Pronóstico del Precio del EUR/USD: Se acerca una visita a la zona clave de 1.1600
- El Euro suma a las ganancias del lunes y se negocia más cerca de la barrera de 1.1600.
- El Dólar estadounidense sigue en desventaja por datos negativos y apuestas a recortes de tasas de la Fed.
- Los inversores ven alrededor de un 76% de probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Fed en diciembre.
El EUR/USD avanza con fuerza y mantiene su rumbo hacia la clave barrera de 1.1600 el martes, construyendo sobre el ligero avance del lunes y siempre respaldado por el creciente interés vendedor que afecta al Dólar estadounidense (USD).
En este último, las cifras desalentadoras del informe semanal de ADP de EE.UU., las Ventas Minoristas y la Confianza del Consumidor rastreadas por el Conference Board socavaron el reciente impulso alcista en el Índice del Dólar estadounidense (DXY), motivándolo a romper por debajo del soporte clave de 100.00 y alcanzar mínimos de varios días.
Además, la fuerte venta del Dólar también rompe por debajo de la clave SMA de 200 días en la región de 99.80, exponiendo una corrección más profunda en el muy corto plazo, que parece reforzada por el retroceso generalizado en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a lo largo de la curva.
Cierre del shutdown... más o menos
Washington ha puesto fin oficialmente al cierre de 43 días, aunque "resuelto" podría ser un término exagerado. Los legisladores solo acordaron financiar al gobierno hasta el 30 de enero, lo que significa que la próxima pelea presupuestaria ya está en el calendario.
Esta ronda también cambió la dinámica habitual. Las confrontaciones presupuestarias normalmente provienen de la resistencia republicana, pero esta vez fueron los demócratas quienes llevaron la confrontación al límite. Y aunque el ruido político dominó, el problema subyacente sigue siendo evidente: la deuda nacional ahora ronda los 38 billones de dólares y aumenta en casi 1.8 billones de dólares cada año.
Los demócratas del Senado argumentaron que el dolor económico: beneficios retrasados, cheques de pago perdidos y servicios interrumpidos, valía la pena si forzaba una conversación más amplia sobre el aumento de los costos del seguro de salud que afectan a alrededor de 24 millones de estadounidenses. Los republicanos contraatacaron que el daño no estaba justificado, una postura que normalmente pertenece a los demócratas, no al GOP.
De vuelta a la diplomacia Rusia-Ucrania
El presidente Volodímir Zelenskiy dijo el martes que Ucrania está lista para avanzar con un marco respaldado por EE.UU. para poner fin a la guerra con Rusia y está abierta a resolver los puntos conflictivos directamente con el presidente Trump. Enfatizó que los principales aliados europeos también deberían ser parte de cualquier conversación.
Trump, en una aparición separada en la Casa Blanca, dijo que cree que un acuerdo está "cerca", aunque no ofreció nada en términos de detalles.
Sobre esto, Zelenskiy podría viajar a EE.UU. en los próximos días para intentar cerrar un acuerdo, aunque Washington aún no ha confirmado ningún plan de viaje.
Además, el tono de Kyiv sugiere que el nuevo empuje diplomático de la administración Trump puede estar finalmente ganando algo de tracción. Pero el optimismo se ve atenuado por la obvia advertencia: Rusia ha dejado claro que no respaldará nada que se desvíe demasiado de sus propios objetivos.
La Fed mantiene un tono cauteloso
La Reserva Federal entregó exactamente lo que los mercados esperaban en su reunión del 29 de octubre: un recorte de 25 puntos básicos y un reinicio de la compra ligera de bonos del Tesoro para aliviar las tensiones en el mercado monetario.
La votación fue de 10 a 2, llevando el Rango Objetivo de Fondos de la Fed (FFTR) a 3.75%-4.00%. Los responsables de la política enmarcaron el movimiento como gestión de riesgos, no como el inicio de un ciclo de relajación agresivo.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó la amplia gama de opiniones dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), advirtiendo a los mercados que no traten un recorte en diciembre como un hecho consumado.
Las actas reforzaron esa división. Los funcionarios coincidieron en la necesidad del recorte de octubre, pero varios expresaron su preocupación de que una relajación demasiado rápida podría desacelerar el progreso hacia el objetivo de inflación del 2%.
Los mercados aún se inclinan hacia un enfoque dovish: alrededor de un 76% de probabilidad de otro recorte el 10 de diciembre y aproximadamente 94 puntos básicos de relajación total incorporados para finales de 2026.
El BCE contento de mantenerse firme
En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas sin cambios en 2.00% por tercera reunión consecutiva. Con la inflación y el crecimiento cerca del objetivo, y tras 200 puntos básicos de recortes a principios de este año, los funcionarios ven pocas razones para ajustar la política más allá.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, destacó la ligera disminución de los riesgos globales gracias a la tregua entre EE.UU. y China y a los recortes de aranceles específicos de EE.UU., pero también dejó claro que la incertidumbre sigue siendo alta.
Los mercados ahora ven más de un 97% de probabilidad de que el BCE se mantenga firme el próximo mes, con menos de 8 puntos básicos de recortes adicionales incorporados hasta finales de 2026. En otras palabras, los inversores piensan que el BCE ha terminado por ahora.
Rincón técnico
EUR/USD parece haberse despertado, registrando un rebote significativo hasta ahora en la primera mitad de la semana. Sin embargo, la extensión y duración de este movimiento aún están por verse.
Dicho esto, el máximo de noviembre en 1.1656 (13 de noviembre) sigue respaldado por las SMAs intermedias de 55 días y 100 días. Una vez que el par supere esta región, podría intentar visitar los picos semanales en 1.1668 (28 de octubre) y 1.1728 (17 de octubre), antes del techo de octubre en 1.1778 (1 de octubre).
En la dirección opuesta, la pérdida de la base de noviembre en 1.1468 (5 de noviembre) debería exponer una probable caída hacia la clave SMA de 200 días en 1.1414, antes del suelo de agosto en 1.1391 (1 de agosto). Desde aquí, surge el mínimo semanal en 1.1210 (29 de mayo) secundado por el valle de mayo en 1.1064 (12 de mayo).
Además, los indicadores de momentum sugieren un cierto estado de ánimo alcista incipiente. En este sentido, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) sube más allá del umbral de 50, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) alrededor de 14 sigue siendo indicativo de una tendencia frágil.
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Panorama general: El EUR/USD sigue tomando sus señales del USD
EUR/USD ha estado cayendo desde sus máximos del año por encima de 1.1900 en septiembre. Con pocos impulsores significativos de la Eurozona a corto plazo, es probable que el par siga tomando su dirección del Dólar estadounidense. Cualquier cambio en el mensaje de la Fed, un contexto de riesgo global más fuerte o un renovado interés en los activos de la Eurozona podría ayudar al Euro (EUR) a montar una recuperación más convincente.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
