Pronóstico del Precio del EUR/USD: Una consolidación importante emerge en torno a 1.1550

El EUR/USD extendió su recuperación el miércoles, subiendo nuevamente por encima de 1.1600 y registrando un segundo día consecutivo de ganancias.

El aumento del par se produce mientras el Dólar estadounidense (USD) pierde tracción, incluso con los rendimientos del Tesoro rebotando modestamente en toda la curva. La renovada inquietud sobre las tensiones comerciales entre EE.UU. y China mantuvo a los inversores en vilo, mientras que los traders se mostraron cautelosos antes de los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed).

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) añadió al retroceso del martes, deslizándose nuevamente y poniendo a prueba la región de 98.70–98.60.

Resurge la inquietud comercial

Los mercados recibieron una pequeña dosis de optimismo después de que el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijera que el presidente Trump aún planea reunirse con el líder chino Xi Jinping en Corea del Sur a finales de este mes. La reunión podría marcar una breve pausa en lo que parecía ser otro brote de tensiones comerciales.

Solo unos días antes, el sentimiento se había deteriorado después de que China anunciara nuevas restricciones a las exportaciones de tierras raras, un movimiento que llevó a Trump a amenazar con aranceles de tres dígitos sobre los productos chinos. Ese intercambio reavivó los temores de una guerra comercial a gran escala entre las dos economías más grandes del mundo.

Desde entonces, ambas partes han intentado calmar los mercados. Bessent y el Ministerio de Comercio de China señalaron la comunicación continua entre sus equipos, insinuando que aún hay margen para el progreso y la posibilidad de extender la actual tregua arancelaria.

Los bancos centrales permanecen en modo de observación

En EE.UU., la Reserva Federal (Fed) redujo sus tasas de interés en 25 puntos básicos el 17 de septiembre. La decisión reflejó datos laborales más suaves, pero también reconoció que la inflación sigue "algo elevada".

El gráfico de puntos actualizado se inclinó hacia un enfoque dovish, señalando alrededor de 50 puntos básicos de alivio adicional antes de fin de año y movimientos más pequeños a través de 2026–27. El crecimiento se ajustó ligeramente al alza a 1.6%, el desempleo se mantuvo en 4.5%, y las proyecciones de inflación no cambiaron.

No todos estaban de acuerdo: el gobernador entrante Stephen Miran había argumentado a favor de un recorte de medio punto, pero no pudo convencer al resto del comité.

En su conferencia de prensa, el presidente Jerome Powell señaló una creación de empleo más lenta y un gasto de los hogares más débil, con la inflación PCE general en 2.7% y la subyacente en 2.9%. Notó que los aranceles estaban manteniendo algunos precios de bienes persistentes, incluso cuando la inflación de servicios se enfría. En general, Powell sugirió que la Fed podría estar acercándose a una postura neutral en lugar de iniciar un ciclo de alivio importante.

Las minutas del FOMC de septiembre respaldaron esa idea: los responsables de la política están abiertos a más recortes si es necesario, pero no tienen prisa. La mayoría apoyó el movimiento de un cuarto de punto, aunque algunos expresaron preocupaciones sobre la desaceleración de la contratación y la disminución de las presiones sobre los precios.

A principios de esta semana, Powell reiteró que menos empresas están contratando, lo que podría señalar grietas en el mercado laboral. Dijo que la Fed seguiría tomando las cosas "una reunión a la vez", sopesando los datos de empleo más suaves frente a una inflación que sigue muy por encima del objetivo.

El BCE adopta una línea cautelosa

El Banco Central Europeo (BCE) también mantuvo una mano firme en su reunión de septiembre, dejando la política sin cambios y adhiriéndose a su enfoque reunión por reunión. Los funcionarios dijeron que la inflación debería regresar gradualmente al objetivo del 2%, con la inflación subyacente proyectada en un promedio del 2.4% en 2025 antes de disminuir a 1.9% en 2026 y 1.8% en 2027.

La presidenta Christine Lagarde dijo que la política está en "un buen lugar", señalando que los riesgos están equilibrados por ahora y que las decisiones futuras dependerán completamente de nuevos datos.

De hecho, los informes de la reunión de septiembre del BCE reflejaron un tono similar: cauteloso pero no sombrío. Los responsables de la política sonaron ligeramente más optimistas sobre el crecimiento de la zona euro y no vieron urgencia para un alivio adicional, incluso con los riesgos persistentes de los aranceles estadounidenses.

Los inversores se vuelven cautelosos con el Euro

El posicionamiento del mercado sugiere que los traders se están volviendo más cautelosos hacia el EUR. Con los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) aún retrasados por el cierre del gobierno de EE.UU., los números más recientes hasta el 23 de septiembre mostraron que las posiciones largas netas en el EUR cayeron a su nivel más bajo desde julio, junto con una reducción en las posiciones cortas netas entre los inversores institucionales.

Panorama técnico

El impulso a la baja del EUR/USD se ha debilitado alrededor de 1.1550 hasta ahora.

Las caídas adicionales podrían llevar al par a volver a probar el valle de agosto en 1.1391 (1 de agosto), antes del suelo semanal en 1.1210 (29 de mayo), que sigue respaldado por la proximidad de la SMA crítica de 200 días.

Por el contrario, la continuación de la recuperación enfrenta un obstáculo intermedio en la SMA de 55 días en 1.1678, antes del techo de octubre en 1.1778 (1 de octubre), y el máximo de 2025 de 1.1918 (17 de septiembre).

Mientras tanto, la perspectiva a corto plazo del par debería permanecer sin cambios mientras se negocie por encima de la SMA de 200 días en 1.1240.

Los indicadores de impulso apuntan a retrocesos adicionales a corto plazo: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rebotó a casi 45, aún favoreciendo una mayor debilidad. Además, el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 19 sugiere que la tendencia actual podría estar ganando impulso.

Gráfico diario del EUR/USD

Buscando una chispa

El EUR/USD podría ver algunos recuperaciones efímeras más, pero una ruptura real aún necesita un empuje más fuerte. Un tono más suave de la Fed, un apetito decreciente por los activos estadounidenses, un enfoque constante del BCE, o un nuevo progreso en las negociaciones comerciales podrían finalmente inclinar el sentimiento a favor de la moneda europea y darle al par espacio para respirar.