Pronóstico del Precio del EUR/USD: ¿Un desafío a la SMA de 200 días en el horizonte?
- El Euro parece haber encontrado cierta resistencia alrededor de 1.1470 por ahora.
- El Dólar estadounidense alcanzó nuevos máximos de varios meses en medio de mayores rendimientos.
- El PMI de servicios del ISM de EE.UU. y el informe de ADP sorprendieron al alza en octubre.
El EUR/USD extendió su racha de pérdidas el miércoles, retrocediendo hacia el área de 1.1470, su nivel más bajo desde agosto, ya que la reciente racha bajista del par muestra pocas señales de detenerse.
La caída se produce mientras el Dólar estadounidense (USD) continúa avanzando. El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) subió aún más, probando su media móvil simple (SMA) de 200 días cerca de 100.40, ayudado por un sólido aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en varios vencimientos.
El estancamiento en Washington comienza a afectar
El cierre del gobierno ha llegado ahora a su día 36, el más largo en la historia de EE.UU., y aún no hay un final a la vista.
En Washington, el juego de culpas continúa. Ambos partidos se están señalando con el dedo, pero ninguno está tomando medidas visibles para reabrir el gobierno. El Senado ya ha intentado, y fracasado, 14 veces en aprobar un proyecto de ley de financiamiento temporal aprobado por la Cámara, mientras que la propia Cámara no ha estado en sesión desde que comenzó el cierre.
Mientras tanto, los estadounidenses comunes están sintiendo el dolor. Más de un millón de empleados federales siguen trabajando sin paga, y alrededor de 600.000 más están en licencia en casa. En este sentido, una ley de 2019 promete el pago retroactivo una vez que termine el cierre, pero los recientes comentarios del presidente Trump han dejado a algunos trabajadores ansiosos sobre si esa garantía se mantendrá.
Además, las repercusiones se están extendiendo más allá de Washington. Los aeropuertos están con falta de personal, los parques nacionales han cerrado, y los servicios gubernamentales críticos están comenzando a acumular retrasos. Cuanto más se prolongue, mayor será el daño, no solo a las finanzas de los hogares, sino a la confianza en la capacidad de Washington para mantener el país en funcionamiento.
Las tensiones comerciales se enfrían y permanecen en un segundo plano por ahora
Después de semanas de fricción, los presidentes Donald Trump y Xi Jinping se reunieron en Corea del Sur la semana pasada, ofreciendo a los mercados un pequeño suspiro de alivio: otra pausa en la guerra comercial entre EE.UU. y China.
Tras casi dos horas de conversaciones, Trump dijo que EE.UU. reduciría algunos aranceles, mientras que China acordó reanudar las importaciones de soja, mantener fluyendo las exportaciones de tierras raras y aumentar la cooperación en el tráfico de fentanilo. Pekín confirmó más tarde que ambas partes habían acordado extender su tregua comercial por otro año, una señal modesta pero bienvenida de estabilidad tras las negociaciones anteriores en Malasia.
La historia de una Fed cautelosa
La Reserva Federal (Fed) adoptó un enfoque medido en su reunión del 29 de octubre, recortando tasas en 25 puntos básicos y anunciando una modesta reanudación de las compras de bonos del Tesoro para aliviar las presiones de financiamiento en los mercados monetarios.
La decisión, con un voto de 10–2, redujo el rango objetivo a 3.75%–4.00%, un movimiento ampliamente esperado por los mercados. Los funcionarios describieron el recorte como una precaución ante un enfriamiento del mercado laboral en lugar del inicio de un nuevo ciclo de relajación.
En su conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció las crecientes divisiones dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y advirtió a los inversores que no asumieran otro recorte de tasas en diciembre.
Los mercados ahora están considerando alrededor de 16 puntos básicos de relajación adicional para fin de año, y aproximadamente 77 puntos básicos para finales de 2026.
El BCE se mantiene en modo de espera
Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas sin cambios en 2.00% por tercera reunión consecutiva la semana pasada, ofreciendo poco en términos de nuevas orientaciones. Por ahora, los funcionarios parecen contentos con un crecimiento constante y una inflación que se mantiene cerca del objetivo, un lujo raro entre los principales bancos centrales.
Después de recortar tasas en dos puntos porcentuales a principios de año, el BCE ha cambiado a un patrón de espera. La presidenta Christine Lagarde señaló que algunos riesgos globales se han aliviado tras los últimos desarrollos comerciales y la reducción parcial de aranceles de Washington, pero advirtió que la incertidumbre sigue siendo alta.
Con las tasas implícitas apuntando a poco más de 8 puntos básicos de relajación para finales de 2026, los inversores parecen convencidos de que el ciclo de recortes de tasas del BCE ha terminado en gran medida, al menos por ahora.
Rincón tecnológico
La pronunciada corrección arrastra al EUR/USD más cerca del territorio de sobreventa, reavivando las esperanzas de un posible rebote técnico en el horizonte a corto plazo. Sin embargo, el sentimiento sigue siendo negativo por ahora.
Más al sur aparece la base de noviembre en 1.1468 (5 de noviembre), antes del suelo de agosto en 1.1391 (1 de agosto), y la clave SMA de 200 días en 1.1332. A continuación, en la parte inferior, se encuentra el mínimo semanal en 1.1210 (29 de mayo), antes del valle de mayo en 1.1064 (12 de mayo).
En contraste, las SMAs de 100 días y 5 días en 1.1663 y 1.1669, respectivamente, ofrecen resistencia interina, secundadas por el máximo semanal en 1.1728 (17 de octubre) y el máximo de octubre en 1.1778 (1 de octubre). Más arriba se encuentra el techo de 2025 en 1.1918 (17 de septiembre) antes del punto de referencia de 1.2000.
Mientras tanto, los indicadores de impulso siguen apuntando hacia el lado bajista: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene alrededor del nivel 32, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 20 indica una tendencia que continúa acelerándose.
Gráfico diario del EUR/USD
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¿Qué sigue?
Por ahora, el EUR/USD permanece atrapado en un territorio familiar, esperando un catalizador lo suficientemente fuerte como para sacarlo de su rango. Una postura más suave de la Fed, un mejor sentimiento de riesgo global o un renovado apetito por los activos de la Eurozona podrían ofrecer algo de respiro, pero hasta entonces, la dinámica del Dólar sigue marcando el rumbo.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
