Pronóstico del Precio del EUR/USD: No se descarta una debilidad adicional
- El Euro se encuentra bajo presión, llegando a mínimos de varios días cerca de 1.1570.
- El Dólar estadounidense extiende su recuperación y sube a máximos de varios días en medio de un estado de aversión al riesgo.
- El informe semanal de ADP mostró que el sector privado de EE.UU. perdió 2.5K empleos hasta el 1 de noviembre.
El EUR/USD pierde el control y retrocede por tercer día consecutivo el martes, deslizándose de nuevo a la región de 1.1570, o mínimos de cuatro días.
La creciente presión de venta en el spot responde al mejor tono del Dólar estadounidense (USD) en medio del sentimiento generalizado hacia la aversión al riesgo, lo que impulsa al Índice del Dólar estadounidense (DXY) a avanzar más allá del nivel de 99.60, o máximos de tres días, y arrastra a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a la baja en toda la curva.
La exacerbada prudencia entre los participantes del mercado llega antes de la publicación de un retraso en los datos de EE.UU. más adelante esta semana, incluidos los críticos Nóminas no Agrícolas para el mes de septiembre (jueves).
El cierre se acaba... pero solo por ahora
Washington finalmente puso fin al cierre de 43 días, aunque llamarlo una "solución" podría ser un exceso. El Congreso solo financió al gobierno hasta el 30 de enero, por lo que el reloj ya está corriendo hacia otro posible enfrentamiento.
Este episodio invirtió el guion habitual: normalmente son los republicanos quienes provocan estos enfrentamientos presupuestarios, pero esta vez los demócratas impulsaron la confrontación. ¿Y qué se mencionó apenas? La deuda nacional de 38 billones de dólares, que sigue aumentando a aproximadamente 1.8 billones de dólares al año.
Los demócratas del Senado argumentaron que el impacto económico, los beneficios retrasados, los cheques de pago perdidos y los servicios congelados valían la pena si obligaban al país a enfrentar el aumento de los costos del seguro de salud que afectan a alrededor de 24 millones de estadounidenses. Los republicanos, curiosamente, adoptaron la línea que normalmente se escucha de los demócratas: que las repercusiones económicas no valían la pena el juego arriesgado.
El cierre también congeló el flujo de datos económicos, dejando a la Reserva Federal (Fed) y a los mercados navegando sin sus indicadores habituales sobre el estado de la economía de EE.UU.
Una pausa en la fricción entre EE.UU. y China
Después de meses de escalada de idas y venidas, los presidentes Donald Trump y Xi Jinping finalmente se reunieron en Corea del Sur a finales de octubre, y los mercados dieron la bienvenida a la pausa. Ambos acordaron extender la tregua actual en la guerra comercial entre EE.UU. y China. No es un avance, pero al menos evita que las cosas empeoren por ahora.
Después de la reunión, Trump dijo que EE.UU. revertiría algunos aranceles, mientras que China acordó reanudar las compras de soja, mantener las exportaciones de tierras raras y estrechar la cooperación con EE.UU. en el control del fentanilo.
Pekín confirmó más tarde que el alto el fuego se extendería por otro año. No es transformador, pero muestra que ambas partes prefieren hablar en lugar de reescalar, al menos en esta etapa.
La Fed mantiene su tono constante y cauteloso
La Fed entregó un resultado predecible en su reunión del 29 de octubre, recortando las tasas de interés en 25 puntos básicos y reiniciando compras de bonos del Tesoro a pequeña escala para aliviar las tensiones en el mercado monetario.
La votación fue de 10 a 2, reduciendo el rango objetivo a 3.75%–4.00%, exactamente lo que los mercados anticipaban. Los funcionarios enmarcaron el movimiento como precautorio, no como el inicio de un ciclo de relajación más profundo.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, enfatizó la amplia gama de opiniones dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y advirtió a los mercados que no asumieran que un recorte en diciembre está asegurado.
Por ahora, los mercados están valorando aproximadamente 11 puntos básicos más de relajación para fin de año y poco más de 83 puntos básicos para finales de 2026. Sin embargo, estas expectativas podrían cambiar una vez que el gobierno se reabra completamente y los mercados reciban datos retrasados sobre empleo, inflación y actividad más amplia.
BCE: Feliz en la línea lateral
Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas sin cambios en 2.00% por tercera reunión consecutiva. Con el crecimiento y la inflación ambos cerca del objetivo, y después de 200 puntos básicos de recortes a principios de este año, los responsables de la política ven pocas razones para ajustar la política nuevamente.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, señaló que los riesgos globales se han suavizado algo gracias a la tregua entre EE.UU. y China y a los recortes parciales de aranceles de EE.UU., pero también enfatizó que la incertidumbre sigue siendo alta.
La valoración del mercado ahora implica casi 6 puntos básicos de relajación adicional para finales de 2026, señalando esencialmente que los operadores piensan que el BCE ha terminado.
Rincón tecnológico
Hasta ahora, un impulso adicional al alza en el EUR/USD debería encontrar una barrera decente en los picos mensuales actuales en la mitad de los 1.1600, donde también se encuentran las medias móviles simples de 55 días y 100 días transitorias.
Más allá de esa región, el par podría intentar un movimiento hacia los máximos semanales en 1.1668 (28 de octubre) y 1.1728 (17 de octubre), antes del máximo de octubre en 1.1778 (1 de octubre). Ganancias adicionales podrían exponer el techo de 2025 de 1.1918 (17 de septiembre), seguido por el nivel clave de 1.2000.
El resurgimiento del sesgo a la baja debería encontrar una contención inmediata en la base de noviembre en 1.1468 (5 de noviembre), antes del suelo de agosto en 1.1391 (1 de agosto), que parece reforzado por la significativa media móvil simple de 200 días (1.1387). Hacia el sur desde aquí, el siguiente soporte se encuentra en el mínimo semanal en 1.1210 (29 de mayo) y luego en el valle de mayo en 1.1064 (12 de mayo).
Además, los indicadores de momentum parecen favorecer un comercio más limitado: El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se acerca al umbral de 50, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) por debajo de 15 apunta a una tendencia que carece de vigor por ahora.
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Gran panorama
El EUR/USD sigue atrapado en un rango familiar, esperando algo lo suficientemente fuerte como para sacarlo de su patrón de espera. Un cambio en el tono de la Fed, un aumento más amplio en el apetito por el riesgo, o una demanda más firme de activos de la Eurozona en relación con los de EE.UU. podrían proporcionar esa chispa. Por ahora, sin embargo, el dólar sigue siendo el principal motor.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
