EUR/USD Pronóstico: La ruptura de la resistencia en 1.1745 parece inminente ante un Dólar bajista

El EUR/USD continúa con su reciente rebote desde la región de 1.1575-1.1570, mínimo de tres semanas alcanzado el miércoles pasado, y gana algo de tracción de continuación al inicio del nuevo mes. El Dólar estadounidense vuelve a probar el mínimo mensual de agosto en medio de expectativas dovish de la Reserva Federal (Fed) y resulta ser un factor clave que actúa como un viento de cola para el par de divisas.

Los operadores ahora están valorando una mayor posibilidad de que la Reserva Federal de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos (pb) en septiembre y entregue dos recortes de tasas para finales de este año. Las apuestas parecen estar bastante inalteradas por el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. el viernes, que apuntó a presiones inflacionarias aún obstinadas. La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. informó que el índice PCE general se mantuvo estable en la tasa del 2.6% interanual en julio. Sin embargo, el índice PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, coincidió con las estimaciones y subió de un aumento del 2.8% en junio a un 2.9% durante el mes reportado.

No obstante, el sesgo vendedor del USD permanece inalterado, con preocupaciones sobre la independencia de la Fed que contribuyen aún más al sentimiento bajista. El presidente de EE.UU., Trump, se movió para destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, en medio de supuestas fraudes hipotecarios. Cook se negó a renunciar y presentó una demanda. Sin embargo, este desarrollo genera preocupaciones sobre la autonomía del banco central, ya que la salida de Cook le daría a Trump otra designación en la junta de siete miembros de la Fed y comandaría una mayoría por primera vez en décadas. Esto, a su vez, mantiene a los alcistas del USD a la defensiva y sugiere que el camino de menor resistencia para el par EUR/USD es al alza.

Mientras tanto, la moneda compartida ha estado superando gracias a los datos de inflación alemanes más altos de lo esperado para agosto, que socavaron las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) reducirá las tasas de interés en el corto plazo. De hecho, el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) alemán creció a un ritmo anualizado del 2.1% en comparación con el 2% estimado y la lectura anterior del 1.8%. Para obtener más pistas sobre la inflación en la Eurozona, los inversores se centrarán en los datos preliminares del IAPC de la Eurozona para agosto, que se publicarán el martes. Esto influirá en el Euro y el par EUR/USD antes de las importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. al inicio del mes.

La agenda económica de EE.UU. de esta semana comienza con el PMI de Manufactura del ISM el martes, seguido por los datos de Ofertas de Empleo JOLTS el miércoles y el PMI de Servicios del ISM el jueves. Sin embargo, el enfoque seguirá centrado en los detalles mensuales de empleo de EE.UU. el viernes. El informe de Nóminas No Agrícolas (NFP), conocido popularmente, impulsará las expectativas sobre el camino de recortes de tasas de la Fed, lo que, a su vez, ayudará a determinar el próximo movimiento direccional para el Dólar y el par EUR/USD.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectiva Técnica

Desde una perspectiva técnica, algunas compras de continuación más allá de la zona de resistencia de 1.1740-1.1745 se verán como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas. Dado que los osciladores han estado ganando tracción positiva y aún están lejos de estar en territorio de sobrecompra, el par EUR/USD podría entonces apuntar a recuperar la cifra redonda de 1.1800. El impulso podría extenderse aún más hacia el máximo del año hasta la fecha, alrededor de la región de 1.1830 alcanzada en julio, que, si se supera, establecería el escenario para un movimiento de apreciación a corto plazo adicional.

Por el contrario, cualquier caída correctiva por debajo de la cifra redonda de 1.1700 es probable que atraiga nuevos compradores y encuentre un soporte decente cerca de la mitad de los 1.1600. Algunas ventas de continuación podrían exponer el nivel de 1.1600 antes de que el par EUR/USD descienda a la región de 1.1575-1.1570, o un mínimo de varias semanas, en ruta hacia el área de 1.1525. Esta última representa la media móvil simple (SMA) de 100 días, que, si se rompe de manera decisiva, podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas y allanar el camino para pérdidas más profundas.