Pronóstico del Precio del EUR/USD: La recuperación parece carecer de convicción

• El EUR/USD no pudo mantener su tono alcista por encima de 1.1260 el miércoles.
• El Dólar estadounidense recortó pérdidas anteriores y logró registrar modestos avances.
• Los inversores ahora mirarán las ventas minoristas de EE.UU. y al presidente Powell.

El Euro (EUR) cedió su aumento inicial a mitad de semana, con el EUR/USD desvaneciéndose del avance inicial hacia máximos semanales en la banda de 1.1260-1.1270 mientras el dólar estadounidense (USD) recuperaba la compostura hacia el final de la sesión de NA.

De hecho, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) reclamó la barrera de 101.00 después de tocar fondo cerca de 100.30 durante el comercio temprano, con un mayor aumento en los rendimientos de EE.UU. también contribuyendo a la recuperación tardía del Dólar.

Alivio arancelario impulsa el apetito por el riesgo, pero persisten dudas

Una ola de escepticismo recorrió los mercados a pesar de los recientes titulares optimistas sobre el comercio entre EE.UU. y China, lo que provocó un pequeño retroceso en la fortaleza del USD.

Los mercados inicialmente celebraron la noticia de que EE.UU. y China habían acordado una reducción significativa de aranceles, recortando los gravámenes recíprocos de más del 100% a solo el 10%. El acuerdo también incluyó una pausa de 90 días, con EE.UU. manteniendo un arancel del 20% sobre las importaciones relacionadas con el fentanilo de China, manteniendo la carga arancelaria total en el 30%.

Esa anuncio siguió al acuerdo comercial entre EE.UU. y el Reino Unido de la semana pasada y a la retórica optimista del presidente Trump, quien insinuó más acuerdos en camino.

Aún así, la falta de detalles en el acuerdo entre EE.UU. y China levantó banderas rojas para los inversores. Las dudas sobre si el acuerdo señala un progreso duradero pesaron sobre el sentimiento, arrastrando al dólar a la baja y dando al euro espacio para rebotar.

La brecha de políticas entre la Fed y el BCE se amplía

La creciente divergencia de políticas entre la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) es otro tema clave en los mercados de divisas en este momento.

Mientras la Fed mantuvo las tasas estables y se adhirió a su sesgo agresivo, el BCE recortó las tasas en 25 puntos básicos el mes pasado, llevando su tasa de facilidad de depósito a 2.25%. Con otro recorte del BCE potencialmente en la mesa tan pronto como en junio, la divergencia se está volviendo más pronunciada.

Los operadores ahora se inclinan hacia que la Fed se abstenga de recortes de tasas hasta septiembre, aunque los mercados aún ven dos recortes de 25 puntos básicos para finales de año, especialmente después de las noticias sobre el comercio entre EE.UU. y China y los datos de inflación de EE.UU. más suaves de lo esperado para abril.

El posicionamiento especulativo aún respalda al Euro

A pesar de la reciente volatilidad en la acción del precio, los flujos especulativos hacia el euro siguen siendo robustos. Los datos de la CFTC hasta el 6 de mayo mostraron posiciones largas netas alrededor de 75.7K contratos, cerca de los máximos recientes, mientras que el interés abierto subió a 738K, el más alto desde septiembre de 2024.

Aún así, los jugadores comerciales siguen netamente cortos, lo que sugiere que las corporaciones permanecen cautelosas en medio del incierto panorama macroeconómico.

Análisis Técnico: La resistencia sigue siendo un dolor de cabeza

El EUR/USD está luchando por superar la resistencia principal en su máximo de 2025 de 1.1572 (21 de abril). Más allá de eso, el nivel de 1.1600 y el pico de octubre de 2021 en 1.1692 presentan más obstáculos.

En la parte inferior, el soporte clave se encuentra en el mínimo mensual de 1.1064 (12 de mayo), seguido por la SMA de 55 días en 1.1041 y la crítica SMA de 200 días en 1.795.

Los indicadores de momentum son mixtos. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha subido a alrededor de 48, lo que sugiere un posible rebote a corto plazo, mientras que el ADX cerca de 37 señala una tendencia en curso pero debilitada.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectiva: Se espera más volatilidad

El EUR/USD parece estar preparado para un período de volatilidad impulsada por titulares. Si bien el apoyo especulativo se mantiene, la ampliación de la brecha de políticas entre la Fed y el BCE, y la incertidumbre persistente sobre el comercio y la geopolítica, significa que el euro probablemente permanecerá en aguas turbulentas por ahora.