Pronóstico del Precio del EUR/USD: La perspectiva a corto plazo se mantiene bajista

• El Euro pierde el optimismo del lunes, regresando a la zona por debajo de 1.1600.
• El Dólar estadounidense revierte su reciente retroceso en medio de tensiones geopolíticas constantes.
• Se espera que la actividad empresarial en EE.UU. se mantenga firme en marzo, según los PMI preliminares.

El EUR/USD muestra indicios modestos de recuperación tras retroceder hacia la zona de 1.1400 hace unos días, o mínimos del año hasta la fecha (YTD). Mientras tanto, mientras continúe por debajo de la importante media móvil simple (SMA) de 200 días alrededor de 1.1670, es probable que el spot enfrente más presión a la baja en el horizonte a corto plazo.

El EUR/USD enfrenta un renovado interés vendedor el martes, cediendo parte del sólido avance visto a principios de semana y regresando al área por debajo del soporte clave de 1.1600.

La renovada tendencia bajista en el spot ocurre en medio de un marcado repunte del Dólar estadounidense (USD), ya que los participantes del mercado permanecen cautelosos en el contexto actual de incertidumbre elevada y tensiones geopolíticas incesantes en Oriente Medio.

Fed: La postura se mantiene, la paciencia sigue siendo la estrategia

La Fed hizo exactamente lo que los mercados esperaban, manteniendo las tasas sin cambios entre 3.50% y 3.75%, pero el tono subyacente fue ligeramente más agresivo de lo que sugiere el titular.

El trasfondo no ha cambiado mucho. El crecimiento sigue resistiendo, el mercado laboral se mantiene estable y la inflación sigue siendo descrita como algo elevada. Al mismo tiempo, la incertidumbre sigue siendo alta, especialmente con Oriente Medio en el foco.

La señal real vino de las proyecciones. La previsión de inflación para 2026 fue ajustada al alza, y la tasa a largo plazo también subió, sugiriendo que las presiones de precios podrían persistir. Aunque la trayectoria de los cambios en las tasas aún sugiere solo un alivio modesto, las divisiones internas son notables. Algunos funcionarios anticipan que no habrá recortes de tasas en 2026, y uno incluso predice tasas más altas que se extiendan hasta 2027.

El mensaje es claro. La Fed no tiene prisa, y el umbral para recortes sigue siendo alto.

El presidente Jerome Powell reforzó esa postura. La economía continúa expandiéndose, apoyada por un consumo y productividad sólidos, mientras que el mercado laboral se enfría solo gradualmente. El progreso en la inflación parece haberse estancado un poco, con la energía y los aranceles añadiendo ruido a las perspectivas.

La política se considera cercana a neutral o ligeramente restrictiva. No hay apetito para endurecer más, pero tampoco urgencia para flexibilizar. Por ahora, sigue siendo una Fed que espera y observa, dependiente de los datos.

BCE: Una postura cautelosa, los riesgos van en aumento

El BCE también mantuvo su postura, dejando las tres tasas clave sin cambios, con la tasa de depósito en 2.00%. Sin embargo, el tono fue cauteloso más que cómodo.

El conflicto en Oriente Medio ha cambiado el equilibrio de riesgos. Añade presiones inflacionarias mientras pesa sobre el crecimiento, y esa tensión enmarcó la reunión.

Las proyecciones se revisaron al alza para la inflación, particularmente hacia 2026, mientras que las expectativas de crecimiento siguen siendo modestas. El BCE se apoyó más en el análisis de escenarios, destacando riesgos a la baja para el crecimiento y riesgos al alza para la inflación, especialmente en caso de una mayor interrupción energética.

La presidenta Christine Lagarde adoptó un tono calmado pero deliberado. El BCE está bien posicionado pero no cómodo. La energía podría empujar la inflación nuevamente por encima del 2% a corto plazo, y los efectos de segunda ronda permanecen bajo estrecha vigilancia, incluso cuando la inflación subyacente y las presiones salariales muestran signos de alivio.

Mientras tanto, los mercados descuentan casi 74 puntos básicos de endurecimiento para fin de año, con más del 75% de probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en la reunión del 30 de abril.

Posicionamiento: Se observa un desarme de posiciones largas en el Euro

En cuanto al posicionamiento, la imagen es bastante clara: el mercado ha dado un paso atrás respecto al Euro.

Las cifras más recientes de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), que cubren la semana que terminó el 17 de marzo, revelan una caída significativa en las posiciones netas largas especulativas, ahora rondando los 21.100 contratos.

Al mismo tiempo, el interés abierto disminuyó notablemente a aproximadamente 755.800 contratos, lo que apunta a una reducción general en la participación. Esto parece más una liquidación de posiciones largas que la acumulación de nuevas posiciones cortas.

La acción del precio se alinea con esa visión. El EUR/USD se debilitó durante el mismo período, reforzando la idea de que la reducción de posiciones largas ha impactado directamente en el spot.

Qué significa

La narrativa alcista del Euro claramente ha perdido impulso.

Este no es un mercado que se esté desplomando, al menos no todavía. En cambio, se está volviendo más cauteloso. Los inversores están reduciendo su exposición a medida que el panorama se vuelve más incierto.

Se siente más como toma de ganancias y reevaluación que un cambio decisivo de dirección.

Conclusión para FX

El Euro ha perdido una cantidad significativa de su soporte en el posicionamiento, resultando en un mercado más equilibrado y menos saturado.

Esto, a corto plazo, reduce las probabilidades de una repentina presión para cerrar posiciones largas. Sin embargo, también elimina una fuente clave de respaldo. Para que el EUR/USD suba nuevamente, probablemente se requerirá un nuevo impulso, ya sea de los bancos centrales o de una mejora general en el apetito por el riesgo.

Qué sigue para el EUR/USD

A corto plazo: el spot sigue estando mayormente influenciado por el Dólar estadounidense. Los temas geopolíticos y las disputas comerciales siguen siendo el centro de atención, y los datos del clima empresarial IFO de Alemania, junto con los comentarios de la presidenta Lagarde, deberían mantener el enfoque del mercado el miércoles.

Riesgos: un recrudecimiento en Oriente Medio podría reavivar la huida hacia activos refugio que fortalece al Dólar estadounidense. Técnicamente hablando, una caída prolongada por debajo de la media móvil simple de 200 días aumentaría las probabilidades de una caída más significativa.

Qué dicen los técnicos

En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza en 1.1591. El par se mantiene por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 55 y 100 días, mientras que la SMA de 200 días en 1.1678 limita el alza más amplia, reforzando un sesgo bajista a corto plazo ya que los repuntes luchan por superar este grupo de resistencias dinámicas. El índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene en la mitad de los 40, consistente con un impulso a la baja suave más que con una capitulación, mientras que el índice direccional promedio (ADX) elevado por encima de 30 sugiere que la tendencia bajista prevaleciente mantiene fuerza direccional.

La resistencia inmediata se sitúa en 1.1766, alineada con la zona cercana a la SMA de 55 días, y se necesitaría un cierre diario por encima de este nivel para aliviar la presión a la baja, abriendo camino hacia 1.2082. A la baja, el soporte inicial aparece en 1.1578, con una ruptura que expondría la banda de soporte más densa en 1.1491 y 1.1469, antes del nivel inferior en 1.1392. Mientras el precio cotice por debajo de 1.1766 y las medias móviles clave, el riesgo sigue inclinado hacia la continuación de la caída hacia el área de soporte citada.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)

En resumen: El Dólar domina

El Dólar continúa dictando la dirección del mercado.

Actualmente, el EUR/USD está más influenciado por los eventos en Washington que por los de Frankfurt.

Hasta que haya una dirección más clara por parte de la Fed o una recuperación más convincente en la zona euro, el alza parece limitada.