Pronóstico del Precio del EUR/USD: El siguiente objetivo bajista se encuentra en 1.1575
- El Euro extiende el retroceso del miércoles y apunta a 1.1650.
- El Dólar estadounidense ganó impulso adicional, respaldado por datos sólidos y el aumento de los rendimientos de los bonos.
- El PIB final de EE.UU. del segundo trimestre y los datos semanales del mercado laboral sorprendieron al alza.
El Euro (EUR) se vio bajo una fuerte presión el jueves, con el EUR/USD extendiendo las pérdidas del miércoles y deslizándose de nuevo a la mitad de los 1.1600, marcando nuevos mínimos de tres semanas.
El movimiento refleja más que solo debilidad en torno a la moneda única. De hecho, el Dólar estadounidense (USD) continúa avanzando, impulsado por un fuerte rebote en los rendimientos de EE.UU. a lo largo de la curva y datos más firmes de lo estimado. En este contexto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se mueve a máximos de varias semanas, cómodamente por encima de la marca de 98.00.
La Fed sigue buscando equilibrio
La Reserva Federal (Fed) recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos el 17 de septiembre. Los responsables de la política señalaron un mercado laboral más suave como el desencadenante, pero también admitieron que la inflación sigue siendo "algo elevada".
El "gráfico de puntos" actualizado esbozó otros 50 puntos básicos de alivio antes de fin de año, recortes más pequeños a través de 2026 y 2027, y una tasa de política mediana de 3.6% para 2025. El crecimiento se revisó ligeramente al alza a 1.6%, el desempleo se mantuvo estable en 4.5%, y las proyecciones de inflación se mantuvieron sin cambios.
No todos estaban en la misma sintonía, sin embargo. El gobernador entrante Stephen Miran abogó por un recorte más profundo de medio punto, aunque nadie más lo siguió.
En su conferencia de prensa, el presidente Jerome Powell señaló la creación de empleo más lenta, el debilitamiento del gasto del consumidor y una inflación del 2.7% en el PCE general y del 2.9% en la medida subyacente. Culpa a los aranceles por parte de la presión sobre los precios, pero señaló que la inflación de servicios está disminuyendo. Powell enmarcó los riesgos como "más equilibrados", sugiriendo que la Fed se está acercando a una postura neutral y no se está preparando para recortes agresivos.
Cuando volvió a hablar el 23 de septiembre en la Cámara de Comercio de Greater Providence en Rhode Island, Powell admitió que la Fed enfrenta una "situación desafiante": la inflación podría volver a aumentar incluso cuando el débil crecimiento del empleo genera preocupaciones sobre el mercado laboral.
El BCE está cómodo esperando
El Banco Central Europeo (BCE) dejó las tasas sin cambios a principios de este mes, manteniendo su enfoque reunión por reunión. Los responsables de la política dijeron que la inflación está en gran medida alineada con el objetivo del 2% a mediano plazo, con la medida subyacente que se espera que promedie el 2.4% en 2025, disminuyendo al 1.9% en 2026 y al 1.8% en 2027.
La presidenta Christine Lagarde describió al BCE como estando en un "buen lugar", diciendo que los riesgos parecen más equilibrados ahora. Sin embargo, enfatizó que cualquier cambio en la política dependerá completamente de los datos entrantes.
Las fricciones comerciales se enfrían, pero no desaparecen
Las tensiones comerciales han disminuido un poco. Washington y Pekín acordaron extender su tregua por 90 días, aunque los aranceles siguen siendo altos: EE.UU. todavía impone un arancel del 30% a las importaciones chinas, mientras que China mantiene un arancel del 10% sobre los productos estadounidenses.
EE.UU. también llegó a un acuerdo con la UE hace algunas semanas. Bruselas redujo los aranceles sobre los bienes industriales estadounidenses y abrió más la puerta a las exportaciones agrícolas y de mariscos estadounidenses. A cambio, Washington impuso un arancel del 15% sobre la mayoría de las importaciones de la UE. Sin embargo, los aranceles sobre automóviles aún están sobre la mesa y siguen sin resolverse.
Los especuladores dan un paso atrás
La demanda especulativa por el Euro se ha enfriado. Los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) para la semana que terminó el 16 de septiembre mostraron que los largos netos no comerciales (especuladores) cayeron a un mínimo de cinco semanas de aproximadamente 117.8K contratos. Los traders institucionales (principalmente fondos de cobertura) redujeron los cortos netos a aproximadamente 167.4K contratos, mientras que el interés abierto cayó a aproximadamente 855.5K contratos. Los números sugieren que la convicción se está desvaneciendo en ambos lados del mercado.
Imagen técnica
El EUR/USD comenzó la semana con buen pie, aunque rápidamente cambió de rumbo.
Dicho esto, un retroceso más profundo podría exponer la media móvil simple (SMA) de 100 días provisional en 1.1583, que refuerza el mínimo semanal en 1.1574 (27 de agosto) y luego el mínimo de agosto en 1.1391 (1 de agosto).
En caso de que los alcistas recuperen la iniciativa, un movimiento hacia los picos anuales por encima de 1.1900 podría comenzar a resurgir en el horizonte. El marcador clave al alza se sitúa en el techo de 2025 en 1.1918 (17 de septiembre). Una ruptura clara abriría el camino al nivel psicológico de 1.2000.
Las señales de los indicadores de momentum se han deteriorado algo: El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está cerca de 44, lo que significa que los vendedores ahora están bastante cómodos. El Índice Direccional Promedio (ADX), por otro lado, está justo por encima de 16, lo que significa que la tendencia general sigue siendo débil.
Gráfico diario del EUR/USD
¿Cuál es el siguiente paso?
Entonces, ¿dónde deja eso al EUR/USD? El par podría ciertamente rebotar a corto plazo, pero probablemente necesite una chispa más grande para un movimiento sostenido. Ese catalizador podría venir de un giro moderado en la Fed, inversores reduciendo su exposición a activos estadounidenses, un avance en las conversaciones comerciales, o señales más fuertes de que el BCE está cómodo manteniéndose en espera por más tiempo.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
