Pronóstico del precio del EUR/USD: ¿La recuperación se está quedando sin combustible?
- El rebote de varios días del EUR/USD se detuvo antes de la barrera de 1.1800.
- El Dólar estadounidense alternó ganancias y pérdidas en medio de datos mixtos y el cierre del gobierno.
- El informe ADP de EE.UU. decepcionó las expectativas en septiembre (-32K).
El Euro (EUR) no pudo mantener el optimismo temprano el miércoles, con el EUR/USD cediendo la mayor parte de su avance y titubeando justo antes de la clave barrera de 1.1800, alcanzando al mismo tiempo máximos de cinco días.
La acción del precio diario siguió un comercio inconcluso del Dólar estadounidense (USD). De hecho, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) alternó ganancias y pérdidas tras tres retrocesos diarios consecutivos, mientras los inversores evaluaban el esperado cierre del gobierno de EE.UU. Otro marcado descenso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a lo largo de la curva también acompañó el movimiento del par el miércoles.
La Fed tratando de encontrar su rumbo
El 17 de septiembre, la Reserva Federal recortó las tasas en 25 puntos básicos, reconociendo condiciones más suaves en el mercado laboral mientras enfatizaba que la inflación sigue siendo "algo elevada".
El gráfico de puntos actualizado se inclinó hacia un enfoque moderado, mostrando otros 50 puntos básicos de alivio previstos antes de fin de año. Se espera que las reducciones de tasas más pequeñas continúen hasta 2026 y 2027, con la tasa de política mediana para 2025 fijada en 3.6%. Las proyecciones de crecimiento se ajustaron ligeramente al alza a 1.6%, el desempleo se mantuvo en 4.5%, y las proyecciones de inflación se dejaron sin cambios.
No todos en el comité estaban alineados. El gobernador entrante Stephen Miran abogó por un recorte más grande de medio punto, pero ninguno de sus colegas lo respaldó.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente Jerome Powell señaló la creación de empleo más lenta, el gasto de los hogares más suave, y la inflación que se sitúa en 2.7% en el PCE general y 2.9% en el núcleo. Notó que los aranceles han añadido rigidez a los precios, aunque la inflación de servicios está disminuyendo. Powell dijo que el balance de riesgos ahora parece "más equilibrado", sugiriendo que la Fed se está acercando a una postura neutral en lugar de lanzar un ciclo completo de alivio.
Hablando nuevamente el 23 de septiembre en la Cámara de Comercio de Greater Providence, Powell reconoció la delicada posición de la Fed, ya que la inflación podría reavivarse incluso cuando la contratación más lenta presiona el mercado laboral.
El BCE manteniendo sus opciones abiertas
El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas estables a principios de este mes y se adhirió a su enfoque de reunión por reunión. Los funcionarios juzgaron que la inflación está siguiendo en general el objetivo del 2% a mediano plazo. Se espera que la inflación subyacente promedie 2.4% en 2025, antes de disminuir a 1.9% en 2026 y 1.8% en 2027.
La presidenta Christine Lagarde describió la postura actual de la política como "en un buen lugar", con riesgos en ambos lados que parecen más equilibrados. Reiteró que los cambios futuros en la política dependerán completamente de los datos entrantes.
Tensiones comerciales hirviendo en el fondo
El comercio sigue siendo un factor de riesgo clave: Washington y Pekín acordaron una tregua de 90 días que ha enfriado las tensiones, pero los aranceles elevados siguen vigentes. EE.UU. continúa imponiendo un arancel del 30% a las importaciones chinas, mientras que China mantiene un impuesto del 10% a los productos estadounidenses.
Mientras tanto, EE.UU. y la UE firmaron un acuerdo hace varias semanas: Bruselas redujo los aranceles sobre los bienes industriales estadounidenses y abrió más acceso para la agricultura y los mariscos estadounidenses, mientras que Washington respondió con un arancel del 15% sobre la mayoría de las importaciones de la UE. Sin embargo, los aranceles sobre automóviles siguen sin resolverse y podrían resurgir en cualquier momento.
Los inversores se vuelven más cautelosos
Los especuladores han estado recortando sus apuestas alcistas sobre el Euro. Los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) para la semana que terminó el 23 de septiembre mostraron que las posiciones largas netas cayeron a alrededor de 114.3K contratos, el nivel más bajo desde julio. Al mismo tiempo, las posiciones cortas netas institucionales se redujeron a aproximadamente 165.8K contratos, marcando mínimos de varias semanas. Además, el interés abierto subió a un máximo de dos semanas de aproximadamente 859.2K contratos.
Imagen técnica
Se está volviendo difícil para el EUR/USD avanzar con cierta convicción, con la barrera inmediata de subida emergiendo en el obstáculo de 1.1800.
Mientras tanto, el próximo obstáculo que enfrentan los alcistas se encuentra en el techo de 2025 de 1.1918 (17 de septiembre). Una ruptura convincente por encima de esta región debería poner de nuevo en el radar una posible prueba del nivel psicológico de 1.2000.
En la dirección opuesta, una ruptura por debajo del mínimo semanal de 1.1645 (25 de septiembre) podría exponer la media móvil simple (SMA) de 100 días provisional en 1.1605, antes del piso semanal en 1.1574 (27 de agosto) y el mínimo de agosto en 1.1391 (1 de agosto).
Los indicadores de impulso siguen siendo mixtos: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) está justo por encima del umbral de 50, lo que significa que los compradores están perdiendo el control. Además, el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 14, indica que la tendencia carece de fuerza por ahora.
Gráfico diario del EUR/USD
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¿Qué podría mover la balanza?
El EUR/USD puede tener margen para extenderse al alza en el corto plazo, pero un breakout duradero necesitará un catalizador, tal vez una sorpresa moderada de la Fed, una disminución de la demanda de activos estadounidenses, señales más claras de que el BCE está cómodo manteniéndose en espera, o avances en las disputas comerciales.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
