Pronóstico del Precio del EUR/USD: Hay una posible consolidación sobre la mesa

• El Euro se mueve de manera inconclusa alrededor de la zona de 1.1800.
• El Dólar estadounidense mantiene su tono alcista en medio del sentimiento general de aversión al riesgo.
• Como se esperaba, el BCE mantuvo su tasa de política sin cambios en su reunión.

El EUR/USD parece haber encontrado resistencia justo por debajo de la zona de 1.1800 por ahora. Los vendedores han luchado por forzar un movimiento más claro hacia abajo desde esta área, dejando al par atrapado en un patrón de espera. Con la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) ahora en el espejo retrovisor, la atención se desplaza de nuevo a los datos entrantes.

Un modesto rebote en el Dólar estadounidense (USD) mantiene al EUR/USD ligeramente a la defensiva hacia el final de la sesión norteamericana del jueves, con el spot rondando la zona de 1.1800 en rangos bastante ajustados.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), mientras tanto, ha subido a máximos de dos semanas y se acerca a la marca de 98.00. Ese movimiento está siendo impulsado por un tono dominante de aversión al riesgo, incluso cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. caen en toda la curva.

Fed: Confiada, pero paciente

La Fed dejó el Rango Objetivo de Fondos Federales (FFTR) sin cambios en 3.50% a 3.75% en su reunión de enero, totalmente en línea con las expectativas.

Los responsables de la política adoptaron un tono ligeramente más optimista sobre el crecimiento, mientras que la inflación aún se describió como algo elevada. Es importante destacar que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ya no ve riesgos de empleo como deteriorándose. La decisión se aprobó por un voto de 10 a 2, con dos miembros disidentes a favor de un recorte de 25 puntos básicos.

El presidente Jerome Powell dijo que los ajustes de política actuales siguen siendo apropiados y enfatizó que las decisiones seguirán tomándose reunión por reunión, sin un camino preestablecido. Restó importancia a los recientes sobrepasos de inflación como impulsados en gran medida por aranceles, señalando que la desinflación en servicios sigue progresando y que nadie en el Comité ve un aumento de tasas como el caso base.

BCE: En modo de espera, pero alerta

El BCE también dejó sin cambios las tres tasas de política, en una decisión unánime que cumplió con las expectativas el jueves.

Además, los responsables de la política reiteraron que la inflación sigue en camino de estabilizarse en el objetivo del 2% a medio plazo, sin que nada en los últimos datos cambie materialmente la visión base. Además, los indicadores salariales apuntan hacia una moderación, incluso cuando los precios de los servicios y los salarios siguen bajo el microscopio. El banco central continúa considerando un cierto subejecución de inflación en 2026.

Hablando después de la reunión, la presidenta Christine Lagarde dijo que los riesgos están en general equilibrados y enfatizó que la política sigue siendo ágil y dependiente de los datos. El Consejo de Gobierno (GC) discutió los recientes movimientos de divisas, los juzgó dentro de los rangos históricos, y reafirmó que no hay un objetivo de tipo de cambio, reforzando el mensaje de que la política no está atada a un curso predeterminado.

Posicionamiento: Favorable, pero perdiendo impulso

Los datos de posicionamiento aún se inclinan a favor del euro, aunque el entusiasmo parece estar enfriándose.

Las cifras de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) para la semana que terminó el 27 de enero muestran que las posiciones largas netas no comerciales aumentaron a máximos de dos semanas cerca de 132.1K contratos. Al mismo tiempo, los jugadores institucionales aumentaron las posiciones cortas, que ahora se sitúan en alrededor de 181.6K contratos.

Además, el interés abierto aumentó notablemente a máximos de seis semanas alrededor de 929.3K contratos, señalando una mayor participación, aunque junto a una convicción más tentadora.

Qué observar a continuación

Corto plazo: Hasta ahora, el enfoque de los inversores sigue en el USD. Los mercados están mirando hacia los datos de EE.UU., particularmente los informes del mercado laboral y las cifras de inflación. En Europa, la reunión del BCE ahora parece poco probable que sea un motor significativo para el FX.

Riesgos: Una Fed que se mantenga cautelosa por más tiempo podría inclinar rápidamente el impulso de nuevo a favor del USD. Desde una perspectiva técnica, una ruptura decisiva por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días también aumentaría el riesgo de una corrección más profunda.

Rincón técnico

La continuación de la presión a la baja podría motivar al EUR/USD a desafiar la base de febrero en 1.1775 (2 de febrero). Una vez que esta región se limpie, el spot podría visitar las SMA transitorias de 55 días y 100 días en 1.1707 y 1.1677, respectivamente, antes de la clave SMA de 200 días en 1.1614. Abajo de aquí se encuentra el valle de noviembre de 2025 en 1.1468 (5 de noviembre) antes del mínimo de agosto de 2025 en 1.1391 (1 de agosto).

Por el contrario, la resistencia inmediata surge en el techo de 2026 en 1.2082 (28 de enero). La ruptura por encima de este último expone un movimiento potencial hacia el máximo de mayo de 2021 en 1.2266 (25 de mayo) y el máximo de 2021 en 1.2349 (6 de enero).

Hablando sobre los indicadores de impulso, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) parece consolidarse alrededor de 52, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 32 aún indica una tendencia firme.

Conclusión

Por ahora, el EUR/USD está siendo impulsado mucho más por los desarrollos en EE.UU. que por cualquier cosa que provenga de la zona euro.

Hasta que la Fed ofrezca una guía más clara sobre su trayectoria de tasas para 2026, o la zona euro entregue un repunte cíclico más convincente, cualquier alza es probable que sea gradual en lugar de convertirse en una ruptura limpia y decisiva.