- El EUR/USD no logró mantener las ganancias anteriores por encima de la barrera de 1.1200 el jueves.
- El Dólar estadounidense reanudó su declive a medida que el entusiasmo comercial perdió impulso.
- Los precios de producción en EE.UU. llegaron por debajo de las expectativas en abril.
El Euro (EUR) rápidamente desvaneció la fuerza inicial, terminando el día ligeramente al alza el jueves. De hecho, el EUR/USD estuvo bajo una nueva presión de venta poco después de alcanzar máximos diarios cerca de 1.1230 en un contexto de pérdidas modestas en el Dólar estadounidense (USD).
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), mientras tanto, navegó en un rango estrecho en el área por debajo del nivel 101.00, tras una corrección en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en diferentes plazos.
El optimismo en torno al comercio global se desvanece
El optimismo inicial en torno a los desarrollos comerciales entre EE.UU. y China ayudó a elevar el apetito por el riesgo, después de que ambas partes acordaran reducir los aranceles de más del 100% al 10%, con un congelamiento de 90 días en futuros aumentos. Un arancel del 20% sobre las importaciones vinculadas al fentanilo desde China se mantuvo en su lugar, manteniendo la carga arancelaria total en el 30%.
Ese acuerdo siguió a un pacto comercial entre EE.UU. y el Reino Unido y comentarios optimistas del presidente Trump insinuando más acuerdos por venir.
Sin embargo, la ausencia de detalles concretos en el acuerdo EE.UU.-China continuó alimentando el escepticismo del mercado, limitando el seguimiento del rebote del dólar y ofreciendo un impulso temporal al complejo de riesgo.
La divergencia Fed-ECB se vuelve más clara
La ampliación de la brecha de políticas entre la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) es otro punto focal para los mercados de divisas.
Mientras la Fed mantuvo las tasas de interés sin cambios y mantuvo su orientación de línea dura, el BCE entregó un recorte de 25 puntos básicos el mes pasado, reduciendo su tasa de depósito al 2.25%.
Otro recorte del BCE podría llegar tan pronto como en junio, mientras que se espera que la Fed mantenga las tasas estables al menos hasta septiembre. Los mercados aún descuentan dos recortes de la Fed para fin de año, ayudados por lecturas de inflación suaves en abril y expectativas comerciales moderadas.
Flujos especulativos se mantienen alcistas en el Euro
A pesar de la reciente volatilidad, el apetito especulativo por el euro sigue siendo sólido. Los datos de la CFTC hasta el 6 de mayo mostraron posiciones largas netas manteniéndose cerca de los máximos recientes en 75.7K contratos, con el interés abierto aumentando a 738K, su nivel más alto desde septiembre de 2024.
Sin embargo, los comerciantes comerciales se mantuvieron netamente cortos, destacando la cautela corporativa en medio de la incertidumbre macroeconómica en curso.
Perspectiva técnica: Una resistencia está demostrando ser persistente
El EUR/USD continúa enfrentando resistencia en su máximo de 2025 de 1.1572 (21 de abril). Más allá de eso, el nivel de 1.1600 y el pico de octubre de 2021 en 1.1692 marcan los próximos obstáculos al alza.
Los niveles de soporte a observar incluyen el mínimo de mayo en 1.1064 (12 de mayo), seguido por el SMA de 55 días en 1.1055 y el SMA clave de 200 días en 1.0796.
Los indicadores de momentum están enviando señales mixtas. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído por debajo de 48, sugiriendo una leve tendencia bajista, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) en 32 apunta a una tendencia aún activa pero debilitada.
Gráfico diario del EUR/USD
Perspectiva: Volatilidad por delante
El EUR/USD parece probable que permanezca volátil, impulsado por titulares cambiantes y la divergencia de los bancos centrales. Si bien el posicionamiento especulativo continúa favoreciendo al euro, la incertidumbre en torno a la política comercial y las perspectivas monetarias probablemente mantendrá al par en un camino desigual a corto plazo.
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