Pronóstico del Precio del EUR/USD: Una consolidación previa a la Fed se vislumbra en el horizonte
- El Euro sufre una mayor presión a la baja, amenazando la zona de 1.1600.
- El Dólar estadounidense cotiza con ganancias decentes antes del evento del FOMC.
- Los inversores han descontado completamente otro recorte de tasas por parte de la Fed el miércoles.
El EUR/USD se mantiene con un sesgo a la baja suave en el martes de cambio, deslizándose de nuevo hacia el área clave de 1.1600 y marcando nuevos mínimos de varios días. También está probando la SMA de 55 días desde arriba, añadiendo un poco de tensión técnica al movimiento.
El retroceso se alinea perfectamente con un Dólar estadounidense (USD) más fuerte. El Índice del Dólar (DXY) ha subido a nuevos máximos de cinco días cerca de 99.30, incluso coqueteando con su propia SMA de 200 días.
Además, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están rebotando al alza en varios marcos de tiempo, todo antes del esperado recorte de un cuarto de punto de la Reserva Federal (Fed) el miércoles.
Washington evita el caos del cierre, por ahora
El gobierno de EE.UU. puede estar en funcionamiento nuevamente después de un cierre de 43 días, pero no pretendamos que el drama ha terminado. Los legisladores solo patearon el bote hasta el 30 de enero, manteniendo el próximo enfrentamiento firmemente a la vista.
La culpa tampoco ha disminuido. Los demócratas dicen que el estancamiento destacó el aumento de los costos del seguro de salud que afectan a aproximadamente 24 millones de estadounidenses. Los republicanos argumentan que el cierre fue inútil y perjudicial, retrasando beneficios y cheques de pago, mientras la deuda nacional avanza hacia los 38 billones de dólares y sigue expandiéndose en aproximadamente 1.8 billones de dólares por año.
En otras palabras, compraron tiempo, no paz.
Perspectiva de la Fed: Un recorte ahora, pero el mensaje importa más
La Fed entregó un recorte de 25 puntos básicos a finales de octubre y reinició algunas compras modestas de Tesoro para suavizar los mercados de financiamiento. Eso coloca el Rango Objetivo de Fondos de la Fed (FFTR) en 3.75%–4.00% tras una votación de 10–2.
Pero el presidente Jerome Powell fue rápido en enfatizar: esto no es el inicio de un aflojamiento agresivo. El Comité está dividido, y diciembre no garantiza un recorte de seguimiento.
Los mercados aún ven una alta probabilidad, alrededor del 88%, de otra reducción de tasas el miércoles, con un total de aproximadamente 75 puntos básicos de aflojamiento pronosticados para finales de 2026. Aun así, el tono podría parecer sorprendentemente agresivo, considerando la persistencia de la inflación, un mercado laboral que no se ha debilitado y cifras del PIB que siguen siendo más firmes de lo esperado.
Los operadores examinarán el Resumen actualizado de Proyecciones Económicas (SEP), pero las sorpresas importantes no son el consenso.
BCE: Sin prisa por actuar
Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) ha adoptado un enfoque de manos firmes. Los responsables de políticas mantuvieron las tasas en 2.00% por tercera reunión consecutiva el 30 de octubre.
La inflación se está estabilizando, el crecimiento está aproximadamente en camino, y después de 200 puntos básicos de recortes ya entregados este año, simplemente no hay urgencia para ajustar la política más.
La presidenta Christine Lagarde señaló que los riesgos globales se han enfriado algo, incluidos los relacionados con las relaciones entre EE.UU. y China, pero la incertidumbre sigue siendo alta.
Las últimas Cuentas del BCE también mostraron un amplio acuerdo interno: no tocar el dial de la política todavía.
Los mercados están mayormente de acuerdo, ya que ven una retención estable el 18 de diciembre como el caso base cómodo.
Rincón técnico
El EUR/USD ha encontrado una dura barrera al alza alrededor de 1.1680 por ahora, desencadenando una leve corrección después.
Una vez que el spot supere su techo de diciembre de 1.1681 (4 de diciembre), podría abrir la puerta a una posible visita al pico semanal en 1.1728 (17 de octubre), antes del máximo de octubre en 1.1778 (1 de octubre).
En la dirección opuesta, hay una contención inmediata en el mínimo semanal en 1.1491 (21 de noviembre). La pérdida de esta región podría desencadenar un movimiento hacia la clave SMA de 200 días en 1.1472, seguida de cerca por el suelo de noviembre en 1.1468 (5 de noviembre). Abajo de aquí se encuentra el mínimo de agosto en 1.1391 (1 de agosto) antes de la base semanal en 1.1210 (29 de mayo) y el valle de mayo en 1.1064 (12 de mayo).
Mientras tanto, la perspectiva positiva del par parece estar perdiendo algo de su brillo: El Índice de Fuerza Relativa (RSI) retrocede a alrededor de 53, allanando el camino para un retroceso más profundo, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) por encima de 14 sugiere una tendencia que aún carece de fuerza.
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Gran panorama: Perspectiva aún positiva, pero sin convicción
El EUR/USD sigue técnicamente inclinado al alza, pero la sensación está lejos de ser entusiasta. Hasta que la Fed entregue más claridad sobre hasta dónde y qué tan rápido planea aflojar, o el crecimiento de la Eurozona muestre un pulso, las recuperaciones probablemente seguirán siendo modestas.
Por ahora, el par sigue siendo mayormente un pasajero de los datos de EE.UU. y los titulares de políticas.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
