- El EUR/USD recuperó el impulso alcista y volvió a tocar 1.0780.
- El Dólar cotizó a la defensiva en medio de unos rendimientos más bajos.
- De Guindos, vicepresidente del BCE, afirmó que no hay una senda de tipos más allá de junio.
El resurgimiento de cierto sentimiento bajista en el Dólar estadounidense provocó una notable reacción en el EUR/USD, enviándolo a la zona de máximos de dos días en torno a 1.0780 el jueves.
El retroceso del Dólar también coincidió con una sesión negativa generalizada de los rendimientos estadounidenses en los distintos vencimientos, sobre todo después de que los inversores evaluaran el aumento superior al previsto de las solicitudes semanales de reembolso, mientras seguían digiriendo la reciente decisión de la Reserva Federal de mantener sin cambios los tipos de interés, junto con la probabilidad de que el banco central inicie su ciclo de relajación en septiembre.
Con respecto a este último punto, la herramienta FedWatch de CME Group indicó que la probabilidad de que bajen los tipos en septiembre se elevó a un mínimo alrededor del 68%.
La Fed reiteró su disposición a ajustar los tipos, al tiempo que expresó su preocupación por la inflación y los posibles riesgos para la estabilidad económica. Además, el banco central insinuó una ralentización del ritmo de reducción del balance, y su presidente, Jerome Powell, sugirió que es improbable que la próxima medida política implique una subida de tipos.
De cara al futuro, se espera que cualquier debilidad temporal del Dólar sea de corta duración debido al aplazamiento de las expectativas de un posible recorte de los tipos de interés de la Fed a finales de año.
Mientras tanto, el entorno de política monetaria sin cambios subraya la disparidad entre la Reserva Federal y otros bancos centrales del G10, en particular el Banco Central Europeo (BCE).
En relación con el BCE, las recientes declaraciones de los responsables de la fijación de tipos han dejado entrever una creciente probabilidad de que el banco comience su programa de relajación en junio, aunque persiste la incertidumbre sobre las futuras decisiones del BCE más allá del verano. A este respecto, De Guindos, vicepresidente del BCE, señaló el jueves que el BCE es prudente a la hora de predecir cualquier tendencia más allá de junio.
De cara al futuro, los fundamentos económicos relativamente moderados de la Eurozona, junto con la resistencia de la economía estadounidense, apoyan las expectativas de un Dólar más fuerte a medio plazo, sobre todo teniendo en cuenta la creciente probabilidad de que el BCE recorte los tipos mucho antes que la Fed.
Con esta perspectiva en mente, debería considerarse la posibilidad de una mayor debilidad del EUR/USD a medio plazo.
Gráfico diario del EUR/USD
Perspectivas técnicas del EUR/USD a corto plazo
Al alza, se espera que el EUR/USD encuentre una primera resistencia en el máximo de mayo de 1.0812 (3 de mayo), que precede a la SMA intermedia de 100 días de 1.0832 y al máximo de abril de 1.0885 (9 de abril). Al norte se encuentra el máximo de marzo en 1.0981 (8 de marzo), antes del máximo semanal de 1.0998 (11 de enero), todo ello antes del umbral psicológico de 1.1000.
Mirando hacia el sur, una ruptura del mínimo de 2024 en 1.0601 (16 de abril) podría ser la señal de una vuelta al mínimo de noviembre de 2023 en 1.0516 (1 de noviembre). Una vez superada esta zona, el contado podría desafiar el mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre de 2023), antes del mínimo de 2023 de 1.0448 (3 de octubre) y el nivel redondo de 1.0400.
El gráfico de 4 horas muestra una marcada recuperación del par. En contra, hay una barrera alcista inmediata en 1.0812, seguida de 1.0885. Mientras tanto, la SMA de 200 en 1.0741 ofrece una contención inicial secundada por 1.0723. El RSI mejoró por encima de 60.
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