La moneda europea revierte parte de la recuperación observada durante la segunda mitad de la semana pasada y arrastra al EUR/USD de regreso a la zona por debajo del soporte psicológico de 1.1000 hoy lunes.
El mejor tono en el billete verde aparece por ahora sostenido en la irrupción de algo de aversión al riesgo entre los operadores, en combinación con creciente cautela previa a la publicación de las cifras de inflación en Estados Unidos (jueves) y comentarios de la miembro del FOMC Michelle Bowman en el fin de semana, en la que ha sugerido la posibilidad de mayores aumentos de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en caso de que el progreso en la lucha contra la inflación se ralentice.
En base a lo anterior, el Indice Dólar (DXY) genera mayor tracción alcista y avanza más al norte de la frontera de 102.00 sostenido además por el por ahora modesto rebote en las tasas de rendimiento en el mercado de deuda americano, mientras que el mismo comportamiento se observa en las tasas del bund alemán a 10 años.
Mientras tanto, la semana estará dominada por la publicación de las cifras de inflación medidas por el IPC en Estados Unidos (jueves), en el actual contexto de dependencia de datos por parte tanto de la Fed como del Banco Central Europeo (BCE) cuando se refiere a decisiones sobre aumentos (o no) de tipos de interés.
En el frente especulativo, las posiciones compradoras netas en EUR han descendido ligeramente al menor valor de las últimas tres semanas de acuerdo con el reporte CFTC para la semana finalizada el 1 de agosto. Durante este período, los inversores ha evaluado las reuniones de la Fed y del BCE luego que ambos bancos centrales hayan aumentado los tipos de interés en 25 puntos básicos.
En el calendario doméstico, la producción industrial en Alemania se ha contraído 1.5% en términos mensuales en junio, mientras que la contracción anual llega al 1.83%. Además, en la más amplia zona euro, la confianza del inversor medida por el índice Sentix ha mejorado a -18.9 para el mes actual.
En la economía americana se esperan subastas de letras de corto plazo (3 y 6 meses) así como el resultado del crédito del consumidor durante junio.
Enfoque técnico de corto plazo
En el caso que EUR/USD perfore la zona de 1.0920/10, donde conviven por ahora el mínimo de lo que va del mes de agosto y las transitorias medias móviles de 55 y 100 días, se abriría la puerta a una probable prueba del mínimo de la semana en 1.0833 (6 de julio), que aparece por delante de la siempre relevante media móvil de 200-días en 1.0748. Si esta región es superar, el par podría acelerar el descenso hacia el mínimo de mayo en 1.0635 (31 de mayo) por delante del menor valor registrado en marzo en 1.0516 (15 de marzo) y seguido por el mínimo del año en 1.0481 (6 de enero).
Ocasionales brotes alcistas, por su parte, deberían enfrentar resistencia inmediata en el máximo de la semana en 1.1149 (27 de julio). La presión vendedora debería perder fuerza una vez que este nivel sea superado, lo que podría habilitar posteriormente una probable prueba del tope del año en 1.1275 (18 de julio). Más allá de este nivel aparece el máximo de 2022 en 1.1495 registrado el 10 de febrero de ese año seguido por el nivel entero en 1.1500.
En el más largo plazo, la perspectiva alcista del par debería mantenerse sin cambios por encima de la media móvil de 200-días.
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