Las medidas de confinamiento y cierre temporal de actividad de empresas por la pandemia de la Covid-19 han llevado a España a una fuerte recesión en el primer semestre del 2020. Algunos de estos efectos son coyunturales, pero otros serán permanentes. El aumento del gasto sanitario, de manera prioritaria, y las decisiones de política económica tomadas a nivel europeo, nacional, regional y local han suavizado parte del impacto económico negativo, especialmente las ayudas del Instituto de Crédito Oficial (ICO) a través del sector bancario para sostener la liquidez de las empresas en este periodo de inactividad, y la protección de puestos de trabajo a través de los Expedientes de Regulación Temporal de Empleo (ERTEs). Estas políticas son adecuadas para mantener el capital organizativo de las empresas y proteger a sus trabajadores para que puedan regresar a la actividad. También se han tomado medidas de protección a colectivos vulnerables.

Con todo, lo anunciado tendrá que ser complementado con nuevas medidas para reducir el coste social y económico de la crisis, y habrá que hacerlo cuidando el coste que, tarde o temprano, va a recaer en el contribuyente. Para lograr el mayor impacto posible se necesita que el gasto sea eficiente, para lo que será importante hacer un análisis continuo de los beneficios y los costes de las políticas elegidas y optar por aquellas que mejor funcionen. Se deberá además racionalizar el gasto existente antes de plantear potenciales subidas de impuestos; y si éstas se llevan a cabo, se debería cuidar no dañar el tejido productivo y la atracción a la inversión privada que debe jugar un papel importante en la creación de empleo y en la recuperación.

Habrá que usar al máximo también las ayudas de la Unión Europea, que son muchas y contundentes. Para apoyar esta recuperación, y hacerla sostenible, habrá que reducir los cuellos de botella al crecimiento, atinar con las medidas para enfrentarlos, y tener un consenso político para implementarlas en el futuro. Esto corre a cuenta de España y de Andalucía.

Descarga el informe completo

El presente documento ha sido elaborado por el Servicio de Estudios del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) por cuenta propia y de sus sociedades asociadas (cada una de ellas del Grupo BBVA) para su distribución en Estados Unidos y en el resto del mundo, y se ofrece a título meramente informativo. La información, opiniones, estimaciones y pronósticos aquí contenidos se refieren a esa fecha específica y están sujetos a cambios sin previo aviso debido a las fluctuaciones del mercado. La información, opiniones, estimaciones y pronósticos contenidos en este documento han sido recopilados u obtenidos de fuentes públicas que la Compañía considera correctas en cuanto a su exactitud, integridad y/o exactitud. Este documento no es una oferta de venta ni una solicitud de adquisición o enajenación de una participación en valores.

Analysis feed

Últimos Análisis


Últimos Análisis

CONTENIDO RECOMENDADO

EUR/USD: En rango después de la mayor caída en un solo día desde el 2 de abril

El par EUR/USD carece de un sesgo direccional claro el lunes, habiendo caído un 0,78% el viernes para registrar su mayor caída en un solo día en más de cuatro meses.

EUR/USD Noticias

NFP análisis: Desaceleración en la recuperación de empleos, malo para el dólar, bueno para el oro

La tendencia bajista actual del dólar podría continuar a medida que otros países parecen estar mejorando y no empeorando.. El oro tiene espacio para extender las ganancias en medio de la especulación de un mayor estímulo monetario y fiscal. 

Mercados Noticias

Forex Hoy: Dólar baja y oro sube en medio del estancamiento de las conversaciones fiscales y las esperanzas de una vacuna

El dólar permanece a la defensiva mientras el oro brilla, en parte en respuesta a los indicios de un NFP débil. Las esperanzas de una vacuna contra el coronavirus impulsan los mercados, mientras que las conversaciones fiscales en Washington están en foco.

Mercados Noticias

NFP análisis: Desaceleración en la recuperación de empleos, malo para el dólar, bueno para el oro

La tendencia bajista actual del dólar podría continuar a medida que otros países parecen estar mejorando y no empeorando.. El oro tiene espacio para extender las ganancias en medio de la especulación de un mayor estímulo monetario y fiscal. 

Mercados Noticias

Forex Hoy: Dólar baja y oro sube en medio del estancamiento de las conversaciones fiscales y las esperanzas de una vacuna

El dólar permanece a la defensiva mientras el oro brilla, en parte en respuesta a los indicios de un NFP débil. Las esperanzas de una vacuna contra el coronavirus impulsan los mercados, mientras que las conversaciones fiscales en Washington están en foco.

Mercados Noticias

PARES PRINCIPALES

CRIPTODIVISAS

ANÁLISIS