El INE ha publicado la primera estimación del crecimiento del PIB de 2019 por comunidades autónomas en España (Contabilidad Regional de España, CRE). Los resultados muestran que el crecimiento se situó en línea con lo apuntado por BBVA Research, que preveía una mayor fortaleza en Madrid, Navarra y el sureste peninsular (Andalucía, Murcia y C. Valenciana). También reflejan una desaceleración más marcada en las CCAA del centro peninsular (Castilla-La Mancha, Castilla y León y Aragón) además de Cantabria y las islas.

Los resultados publicados por el INE implican que la desaceleración a nivel nacional se extendió a casi todas las CCAA en 2019 (Gráfico 1). Sobre todo, destacó el menor crecimiento en Cantabria (-1,3pp hasta el 1,5%) y en las regiones del centro peninsular: Aragón (-1,3pp, hasta el 1,7%), Castilla-La Mancha (-1,2 puntos porcentuales, pp hasta el 1,3%), Castilla y León (-0,9pp hasta el 1,1% pp) y, en menor medida Madrid (-0,7pp hasta el 2,5%). En particular, mientras que la debilidad de Castilla-La Mancha se debió a un pésimo comportamiento del sector primario y a pesar del fuerte repunte de la industria, en las otras tres comunidades el sector manufacturero explicó en gran parte la desaceleración junto a la agricultura. En Madrid, fueron los servicios (comercio, hostelería, información y comunicación) los que más lastraron el crecimiento.

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Por el contrario, tres CCAA se aceleraron con respecto a 2018: Murcia (+1,2 pp, hasta el 2,3%), C. Valenciana (+0,4pp, 2,3%) y Navarra (+0,2pp hasta el 2,8%). El comercio y la hostelería apoyaron el crecimiento valenciano, mientras que la industria actuó de soporte en las otras dos regiones.

Los datos del INE se muestran en línea con el escenario de BBVA Research en las comunidades con mayor peso en el PIB de España.1 Así, Andalucía y Cataluña mostraron un crecimiento igual que el previsto, mientras que los errores de previsión fueron de sólo una décima en Balears, Madrid, Murcia y La Rioja, y se situaron entre tres y cuatro décimas en casi todas las demás. El comportamiento fue mucho más favorable de lo esperado en Navarra (+0,6 pp), mientras que Castilla-La Mancha presentó una desviación negativa de nueve décimas con respecto a lo previsto (Gráfico 2 y Cuadro 1).

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Desde el punto de vista de la oferta, se puede observar que, en el conjunto de España, es la menor contribución de la agricultura (de dos décimas en 2018 a -0,1pp en 2019) la que explica, principalmente, la desaceleración del crecimiento desde el 2,4% de 2018 al 2,0% de 2019. El menor empuje de la agricultura fue muy acusado especialmente en Castilla-La Mancha (la contribución al crecimiento se redujo en 1,4 pp), Andalucía y Extremadura (en 1,0 y 0,9 respectivamente), tras haber sido el sector de soporte en 2018. También impactó negativamente en Aragón y La Rioja, donde restó tres décimas.

La industria se aceleró levemente a nivel nacional e incrementó su contribución en 0,1pp. En particular, se observó un mejor comportamiento en las regiones más perjudicadas por el freno del sector primario. Así, la aportación de este sector aumentó en 0,9pp en Castilla-La Mancha, Murcia y La Rioja y en 0,5pp en Andalucía y Extremadura, además de Navarra (+0,6pp). Por el contrario, restó 0,8pp al PIB de Cantabria y entre dos y cuatro décimas en Asturias, Aragón, Galicia y Cataluña.

La construcción se desaceleró de forma generalizada en todas las CCAA, en línea con el conjunto nacional. Destacan Navarra, La Rioja, Aragón, Andalucía y Castilla-La Mancha, donde el sector redujo su aportación entre dos y tres décimas.

Finalmente, los sectores de servicios mostraron mejoras relevantes en Andalucía, Murcia y C. Valenciana (contribuyeron entre cuatro y seis décimas más que el año anterior), mientras que tuvo lugar una fuerte desaceleración del sector en las islas (por comercio y hostelería) y en Madrid (comercio, hostelería, información y comunicación).

Descárgate el informe completo con gráficos 

El presente documento ha sido elaborado por el Servicio de Estudios del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) por cuenta propia y de sus sociedades asociadas (cada una de ellas del Grupo BBVA) para su distribución en Estados Unidos y en el resto del mundo, y se ofrece a título meramente informativo. La información, opiniones, estimaciones y pronósticos aquí contenidos se refieren a esa fecha específica y están sujetos a cambios sin previo aviso debido a las fluctuaciones del mercado. La información, opiniones, estimaciones y pronósticos contenidos en este documento han sido recopilados u obtenidos de fuentes públicas que la Compañía considera correctas en cuanto a su exactitud, integridad y/o exactitud. Este documento no es una oferta de venta ni una solicitud de adquisición o enajenación de una participación en valores.

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