El Yen japonés secuestra toda la atención del mercado
Mercados
El yen japonés acapara toda la atención del mercado. El JPY se dispara frente a todos los pares globales, en particular frente al dólar estadounidense. El USD/JPY se desplomó el viernes, desde un máximo intradía de 159.23 hasta 155.7 al cierre. La fuerte caída continúa al inicio de la nueva semana, con el par cotizando actualmente en 154.4, rompiendo por debajo del soporte de 154.83 (retroceso del 23.6% en el rally del USD/JPY de abril a enero). El soporte entre 154.35 (mínimos de diciembre) y alrededor de 154 (número redondo, media móvil de 100 días) parece mantenerse por el momento. La fortaleza del JPY se originó después de que el gobernador del Banco de Japón, Ueda, concluyera su rueda de prensa. Ueda decepcionó a los alcistas del JPY con su agonizante ciclo de subidas, incluso cuando la inflación se mantiene muy por encima del objetivo del 2%. Eso provocó el máximo intradía en el USD/JPY. Pero luego comenzaron a circular rumores de que se había pedido a las instituciones financieras que verificaran el tipo de cambio del yen. Esto es típicamente la última etapa antes de las intervenciones reales en el mercado de divisas. Sin embargo, esta vez, no solo las autoridades japonesas estaban haciendo la verificación de tasas, sino también la Reserva Federal de Nueva York. Eso sugiere una posible respuesta coordinada en el mercado de divisas en la que una parte (EE.UU.) tiene esencialmente un poder de fuego ilimitado para comprar JPY y vender USD. Las autoridades japonesas han estado frustradas por la debilidad del JPY durante bastante tiempo y desde 2022 han intervenido unilateralmente un par de veces. La última operación coordinada de compra de JPY fue en 1998. El primer ministro japonés Takaichi, el ministro de finanzas Katayama y otros funcionarios de alto rango durante el fin de semana y hoy han añadido combustible al ya ardiente fuego de especulación. El tema seguirá siendo de gran relevancia hoy. Los movimientos del USD/JPY se han trasladado y están trasladándose a otros pares del USD. El EUR/USD el viernes atravesó la resistencia en torno a 1.1775 proveniente de una línea de tendencia descendente que conecta los máximos de septiembre y diciembre, rompió el número redondo de 1.18 y llegó justo por debajo del nivel de 1.19 esta mañana. La resistencia clave se encuentra en 1.1919, el máximo multianual de septiembre. El GBP/USD (cable) se disparó a un máximo de 5 meses de 1.3664. El índice DXY más amplio se desplomó a 97.11 con los mínimos de 96.22 a la vista. Las materias primas, en particular los metales, también están en auge. El oro alcanza un nuevo máximo por encima de la simbólica barrera de 5k, la plata ya saltó más allá de la marca de 100$ el viernes. Esto sugiere una debilidad general del dólar, que seguimos viendo como consecuencia del aumento de la prima de riesgo en EE.UU. vinculada a las políticas impredecibles de la administración, tanto internas como externas. Los demócratas del Senado están amenazando con un cierre parcial debido al incidente de Minnesota (ver más abajo) y sirve como un ejemplo. Los bonos a largo plazo ganan ligeramente esta mañana después de una sesión bastante tranquila el viernes, cuando los PMI no lograron inspirar. Sin embargo, el movimiento carece de fuerza y podría estar limitado, especialmente en Europa, por otro enorme aumento del 10% en los precios del gas. En el foco de atención más adelante esta semana están la reunión de política de la Fed junto con algunos otros bancos centrales más pequeños (Hungría, Canadá, Suecia, cifras de inflación y PIB de los estados miembros de la UE y algunos resultados de empresas de alto perfil (Microsoft, Tesla, Meta, Apple ...).
Noticias y opiniones
El líder de la minoría demócrata en el Senado, Schumer, pide cambios en el proyecto de ley de financiación del Departamento de Seguridad Nacional que considera lamentablemente inadecuado para frenar los abusos de ICE (Inmigración y Control de Aduanas). El movimiento demócrata se produjo después de que un segundo manifestante muriera en Minnesota, donde la administración de EE.UU. envió un gran número de oficiales federales para llevar a cabo una amplia represión de la inmigración y responder a las protestas en aumento. Schumer quiere aislar el proyecto de ley del DHS de otros cinco proyectos de ley de financiación que la Cámara aprobó la semana pasada (en un solo paquete). Cualquier cambio propuesto por el Senado requeriría una nueva votación en la Cámara que está en receso esta semana. Desafortunadamente, el tiempo corre en contra del Congreso con una fecha límite del 31 de enero a la vista. Esa es la fecha en que se quedan sin financiación para gran parte del gobierno federal. Pasar la fecha límite sin un acuerdo en su lugar arriesga desencadenar un cierre parcial del gobierno.
El presidente de EE.UU., Trump, reaccionó al acuerdo comercial alcanzado entre Canadá y China la semana pasada. Es un acuerdo amplio para reducir las barreras comerciales y reconstruir lazos. Incluye menores aranceles sobre la colza canadiense, sobre los vehículos eléctricos chinos, pero también viajes sin visa para los canadienses. Trump ahora amenaza a Canadá con un 100% de aranceles contra todos los bienes y productos que ingresen a EE.UU. si Canadá avanza con su resolución sobre varios temas arancelarios importantes. El Loonie no está impresionado y mantiene su posición frente a un USD en general débil. El USD/CAD (1.3675) se desliza hacia el área de soporte de 1.36.
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