El Yen fue salvado por las intervenciones del gobierno japonés

Japón tiene libertad para contrarrestar a los especuladores en Forex. Estas palabras de la Ministra de Finanzas Satsuki Katayama fueron suficientes para revertir el rally del USDJPY. El gobierno está preocupado por los movimientos excesivamente rápidos en el par, los considera desconectados de los fundamentos y tiene la intención de tomar medidas. La insinuación de una intervención en la moneda resultó ser una amenaza tan seria que el yen, que había sido significativamente sobrevendido tras la reunión del Banco de Japón, resurgió de las cenizas.

El aumento en la tasa de interés nocturna le dio al Ministerio de Finanzas un argumento para intervenir en Forex. El endurecimiento de la política monetaria generalmente conduce a la apreciación de la moneda. Sin embargo, en este caso, el yen hizo lo contrario: se debilitó. Esto permite al gobierno hablar sobre el USDJPY desconectado de los fundamentos e insinuar una intervención en la moneda. Además, el fortalecimiento del yen es parte de los planes no solo de Japón, sino también de Estados Unidos.

La caída en el USDJPY no habría sido tan rápida si no fuera por el retroceso del dólar estadounidense frente a las principales monedas del mundo. Los datos de CME mostraron que hay grandes apuestas en el mercado de deuda sobre el regreso de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años al 4%. Como resultado, los rendimientos cayeron, debilitando al dólar. El discurso de Steven Miran avivó el fuego del índice del USD. El funcionario del FOMC advirtió que la Fed corre el riesgo de desencadenar una recesión en EE.UU. si continúa manteniendo las tasas altas.

La caída de los rendimientos del Tesoro y el debilitamiento del dólar estadounidense crearon un viento de cola para el oro. El metal precioso alcanzó su 50º récord histórico en 2025 y se acercó al nivel psicológicamente importante de 4.500$ por onza. Desde el comienzo del año, su precio ha aumentado aproximadamente un 70%. Este es el segundo mejor resultado en la historia. El primero se registró en 1979, cuando la crisis energética desató una inflación masiva.

Según el Consejo Mundial del Oro, a finales de noviembre, las reservas de fondos cotizados especializados alcanzaron las 3.932 toneladas. En 11 meses, aumentaron en 700 toneladas y podrían ver un crecimiento récord en términos de valor para el año. La mayor entrada de capital en ETFs a finales de otoño se registró en China.