El S&P 500 rebota, pero ¿se avecina más sufrimiento?

El S&P 500 subió como se esperaba el viernes, con el PCE subyacente en línea y el ingreso personal (si no el gasto) en aumento.

Volvamos al gráfico de 4 horas de antes de la ruptura, revisémoslo en el marco de tiempo de 5 minutos y finalmente la acción del premercado en la hora. A menos que el XLF también se dé la vuelta, eso restaría importancia a la necesidad de un desplome mucho más profundo que se avecina, observando también el XLC con META y NFLX.

Lo que importa, sin embargo, es responder si este es un rebote sobrevendido, un verdadero fondo, o si hay más dolor por delante (como si el rebote se convierte en una bandera bajista). 

El principal problema para las acciones es la pura incertidumbre de los aranceles (sustrayendo USD en medio de una liquidez cada vez más escasa – acaparamiento de dólares de manual), percepciones de consumidores divididas (menor disposición a gastar en medio de diferentes opiniones sobre la inflación y las perspectivas económicas a lo largo de las líneas políticas) como si no hubiera, hasta el pasado viernes, un serio indicio de datos de estanflación (continuando el martes con la confianza del consumidor del CB). Sin embargo, todo giró en torno a los aranceles el jueves, que cortaron de raíz la muy prometedora recuperación tras las ganancias de NVDA. Aún así, la mesa está servida para que un rally de riesgo continúe tanto en acciones como en criptomonedas, como fue el tema de mi breve video del domingo. Llamada muy oportuna, unas pocas horas antes del anuncio de la reserva estratégica que llevó al Bitcoin a través del soporte de 93.000$ convertido en resistencia (un empuje muy concentrado, replegándose ahora). Bueno para MSTR, COIN y también HOOD.

Luego está la incertidumbre sobre la paz en Europa del Este y el inminente cierre del gobierno; esto trabajaría para extender la presión sobre los rendimientos para que retrocedan aún más, según el extenso video del sábado – TLT, TLH subirán en tal entorno, y a menos que la Fed comience a proporcionar liquidez (no es realmente el caso ahora), llevará a la exclusión de la inversión privada a nivel global a través del dinero que se está absorbiendo en los bonos del Tesoro. De todos modos, veo más debilidad en el mercado laboral en las próximas semanas – y el XLP superando al XLY es solo una señal de postura defensiva.

De todos modos, tuvimos una gran semana; aquí hay algunos gráficos para establecer el tono para un análisis premium más profundo. El video de hoy tiene más información sobre acciones, oro y Bitcoin con USD. Los precios de los bonos no están subiendo hoy, lo que tendrá consecuencias discutidas a continuación, así como la razón por la cual el DAX está subiendo hoy en el premercado.