El repunte por el estímulo de China continúa, mientras Japón elige a su nuevo primer ministro

La semana pasada, el enfoque principal era la Fed y su recorte de tasas de 50 pb. Esto se consideró un beneficio para los mercados bursátiles y el apetito por el riesgo. Sin embargo, el repunte impulsado por la Fed ha sido eclipsado por la semana de regalos de China a los mercados, con recortes de tasas, ayuda para el sector inmobiliario, un fondo para comprar acciones nacionales y la promesa de estímulo fiscal y más apoyo a la economía. Esto es exactamente lo que el mercado estaba buscando. También es el desencadenante de una ampliación del repunte del mercado de renta variable más allá del sector tecnológico de EE.UU. Un IPC francés más débil también aumenta la posibilidad de un recorte de tasas del BCE en octubre, por lo que parece que una ola de estímulos sigue a los inversores a medida que nos acercamos al cuarto trimestre.

El repunte de las acciones se amplía

Ha sido otro día fuerte para las acciones chinas, el Hang Seng sube un 2,33% y el índice CSI 300 sube más del 3,5%. El paquete de estímulo de Pekín ha ayudado a las acciones chinas a alcanzar un volumen de transacciones de 1 billón de yuanes por tercer día consecutivo, y este enorme aumento en el volumen ha significado que la bolsa de Shanghái haya experimentado problemas una vez más. Aun así, el enorme paquete de estímulo de China ha desatado un gran espíritu animal. El CSI 300 sube un 14,7% en términos de USD en los últimos 5 días, el Hang Seng sube un 11,5%. Las acciones europeas también se han beneficiado, aunque las ganancias son mucho más moderadas para Europa en comparación con Asia. El índice Eurostoxx 50 sube un 1,8% en los últimos 5 días, sin embargo, el FTSE 100 baja un 0,5% en términos de USD, ya que el sector energético se ve afectado por la volatilidad en el precio del petróleo.

China se pone al día mientras la región recibe un impulso de Pekín

La escala del plan de estímulo de China es sin precedentes, ya que Pekín generalmente ha evitado el apoyo monetario y fiscal para la economía. Las medidas al estilo estadounidense anunciadas esta semana también han ayudado a que las acciones chinas y de Hong Kong eclipsen a las acciones estadounidenses. El S&P 500 sube un 0,56%, el Nasdaq sube un 0,98% en los últimos 5 días, y el Dow Jones es el rezagado, subiendo un 0,3%. Ha sido un fuerte tercer trimestre para las acciones estadounidenses, el S&P 500 sube un 5% hasta ahora en el tercer trimestre, y el Dow Jones sube más del 7%. Sin embargo, el comercio es un juego global, y la fuerte reacción positiva al estímulo chino podría ver una ola de capital dirigirse a Asia, si este repunte apenas está comenzando.

El índice Golden Dragon vuela alto

Las acciones chinas cotizadas en EE.UU. también han tenido un repunte espectacular. El índice Golden Dragon del Nasdaq, que incluye acciones tecnológicas chinas cotizadas en EE.UU., ha subido esta semana y está en su nivel más alto desde mayo. El volumen y el interés en el índice Golden Dragon también se han disparado, y el volumen diario está en su nivel más alto en más de un año. El índice sube más del 18% en lo que va de semana.

Por qué los índices del Reino Unido se han perdido el repunte

Como mencionamos el jueves, los índices del Reino Unido se han perdido en su mayoría el repunte del mercado global esta semana. Esta es una oportunidad perdida para los índices del Reino Unido, y el FTSE 100 está teniendo un rendimiento inferior a otros índices europeos y estadounidenses en lo que va del año. Los nombres de lujo y las marcas de automóviles de Europa también han sido favorecidos por los inversores esta semana. Una desaceleración en el IPC europeo para septiembre podría aumentar las expectativas de otro recorte de tasas del BCE en octubre, lo que podría ayudar a las acciones europeas a medida que nos acercamos al cuarto trimestre.

El precio del crudo Brent ha experimentado una caída del 4% en los últimos 5 días, impulsado por algunos factores, incluidos los informes de que Arabia Saudita había abandonado su objetivo de precio del petróleo de 100 $, más suministro proveniente de Libia y un posible alto el fuego entre Israel y Líbano. Esto ha pesado mucho sobre BP y Shell. Son los dos peores desempeñadores en el FTSE 100 en los últimos 5 días, y bajan un 8% y casi un 7% respectivamente.

British Land regresa al FTSE 100

También vale la pena señalar que British Land regresará al FTSE 100, después de que Darktrace deje el índice al ser privatizada. Es un día triste que otra empresa tecnológica deje el FTSE 100, el hecho de que sea reemplazada por British Land, una empresa de desarrollo inmobiliario, dice mucho sobre la composición del índice británico y su escasez de empresas tecnológicas. Podemos crear fantásticas empresas tecnológicas en el Reino Unido, pero aparentemente no podemos mantenerlas.

El Yen se recupera con el anuncio del nuevo primer ministro de Japón

En otros lugares, en Japón, el Nikkei ha borrado todas las pérdidas desde el recorte de tasas de julio. El enfoque del viernes ha sido la política, Japón tendrá un nuevo primer ministro, Shigeru Ishiba, después del concurso de liderazgo del Partido Liberal Democrático. Su rival abogaba por una política monetaria más laxa, lo que podría haber chocado con los planes del BOJ de normalizar la política monetaria y subir las tasas de interés. Sin embargo, Ishiba es considerado neutral para la trayectoria de la política actual. Esto ha pesado sobre el USD/JPY, y el yen se ha fortalecido. El USD/JPY baja actualmente un 2% tras esta noticia y cotiza alrededor de 144.

Datos económicos de EE.UU. en foco

Los datos económicos de EE.UU. también están en foco el viernes. Los datos de ingresos y ahorros personales se publicarán a las 13:30 BST, sin embargo, los datos del PCE subyacente para agosto serán clave. Bloomberg espera que los ingresos personales aumenten, pero que el gasto haya disminuido a un 0,3% en agosto, en comparación con un aumento del 0,5% en julio. Esto podría aumentar la tasa de ahorro personal al 5,1% en agosto. Se espera que el índice PCE subyacente aumente a una tasa interanual del 2,7%, frente al 2,6% en julio. Esperamos que el PCE subyacente esté en línea con las expectativas, o incluso un poco más bajo. Esto justificará el recorte de tasas de 50 pb de la Fed el mes pasado. Además de esto, el aumento en la tasa de ahorro y la reducción en el gasto, podría mostrar que la medida de la Fed fue prudente. La confianza del consumidor también vale la pena observar, ¿habrá aumentado la confianza con el recorte de tasas de la Fed, que ha estado por debajo del promedio de 5 años en los últimos meses?