El PIB del Reino Unido repunta en agosto mientras se intensifican los rumores sobre una subida de impuestos en los presupuestos

La lectura del PIB del Reino Unido para agosto estuvo en línea con las expectativas, aumentando un 0.1% en el mes, la tasa de crecimiento trimestral también se confirmó en un 0.3%, frente al 0.2% de julio. La cifra de crecimiento de julio fue revisada a la baja a -0.1%, lo que sugiere que la actividad se recuperó al final del verano.

Hubo un aumento en la producción industrial y manufacturera, que subió un 0.4% y un 0.7% en agosto. El índice de servicios se mantuvo plano, y la producción de construcción cayó un 0.3% en agosto, lo que podría deberse a factores estacionales. En los tres meses hasta agosto, la ONS informó que los servicios fueron el principal motor del crecimiento, aumentando un 0.4%, mientras que la producción fue un lastre para el PIB, cayendo un 0.3%. Los datos mensuales de hoy sugieren que esta posición se invirtió en agosto.

El Reino Unido aún no se beneficia del acuerdo comercial con EE.UU.

La ONS también informó que el déficit comercial subyacente total se amplió en agosto a £5.2 mil millones, un aumento de £1.7 mil millones, liderado por un aumento en las importaciones desde la UE. El favorable acuerdo comercial del Reino Unido con EE.UU. aún no está generando beneficios de crecimiento identificables para el Reino Unido, la ONS informó que las exportaciones de bienes a EE.UU., incluidos los metales preciosos, fueron menores en £0.7 mil millones. El déficit comercial se debió al comercio de bienes, donde el déficit se amplió en £3 mil millones en los tres meses hasta agosto, el superávit en el comercio de servicios aumentó en £1.3 mil millones en el mismo período.

El nuevo récord del Oro y la recuperación del precio del petróleo podrían impulsar el FTSE 100

El GBP/USD se ha alejado de los máximos intradía a lo largo de esta mañana, pero se mantiene por encima de 1.3400 por ahora. Esperamos que estos datos tengan poca consecuencia en la libra, ya que las cifras del PIB estuvieron mayormente en línea con las expectativas. Hoy, el aumento en el precio del oro a un nuevo máximo histórico podría impulsar a los mineros de oro del FTSE 100. El metal amarillo ahora está cómodamente por encima de 4,200 por onza. El precio del petróleo también está subiendo después de que India dijera que no aceptaría petróleo de Rusia, lo que podría restringir la oferta global. El precio del petróleo ha subido un 0.8% con esta noticia y el petróleo crudo Brent está de nuevo por encima de $62 por barril después de haber caído por debajo de este nivel anteriormente en la sesión.

Los aumentos de impuestos podrían alcanzar los 50 mil millones de libras en este presupuesto

Hay especulaciones de que el próximo presupuesto en el Reino Unido, programado para el 26 de noviembre, podría ser el presupuesto de aumento de impuestos más grande de la historia, solo superado por el primer presupuesto de recaudación de impuestos de Rachel Reeves el año pasado. El Instituto de Estudios Fiscales estima que Rachel Reeves necesitará aumentar los impuestos en 22 mil millones de libras para mantener un estrecho margen fiscal de £10 mil millones, sin embargo, esto puede no ser suficiente. El IFS argumenta que esto significaría que Reeves tiene una de cada tres posibilidades de tener que aumentar los impuestos una vez más. El IFS sugiere que Reeves debería aumentar los impuestos en £50 mil millones para aumentar el margen lo suficiente como para no tener que volver a aumentar los impuestos durante este parlamento. Estos informes probablemente generarán temor en los corazones de los contribuyentes del Reino Unido, ya que 50 mil millones de libras de aumentos de impuestos probablemente provendrán de fuentes amplias, y no solo de los 'ricos', que es un término variable.

El IFS es considerado de centroizquierda, por lo que la realidad es que los aumentos de impuestos reales en este presupuesto podrían ser menores, además, no se menciona recortes de gasto, que podrían venir junto con los aumentos de impuestos. Por lo tanto, todo lo relacionado con el presupuesto es pura especulación en esta etapa.

Los inversores en bonos del Reino Unido se muestran optimistas sobre la idea de un mayor margen fiscal

Curiosamente, los inversores en bonos del Reino Unido aprecian lo que escuchan del IFS y otros que piden un mayor colchón fiscal para el Reino Unido. Los rendimientos de los bonos del Reino Unido son los mejores del mundo esta semana, después de un mes de bajo rendimiento, y los rendimientos han estado cayendo esta semana. Si hay un rayo de esperanza para el trabajador británico sobrecargado de impuestos, es que las tasas de interés podrían bajar si todos somos afectados en este presupuesto.

La temporada de ganancias, un motor clave del mercado

Ha sido una semana de altibajos para el sentimiento de riesgo. Las acciones estadounidenses cerraron en su mayoría al alza el miércoles. Los mejores desempeños fueron una mezcla amplia, AMD, Eli Lily y algunos de los bancos más grandes fueron los mejores en el S&P 500. No hay un tema unificador para los mercados en este momento, ya que factores individuales como la temporada de ganancias dominan sobre la geopolítica y los riesgos arancelarios.

Los mercados de futuros apuntan a una apertura ligeramente más baja para las acciones estadounidenses más tarde hoy, los futuros de acciones europeas también apuntan a una pequeña pérdida más tarde esta mañana. El FTSE 100 es uno de los índices bursátiles globales más débiles esta semana y ha bajado un 1.3% en las últimas 5 sesiones. Los mineros de oro, Next, WPP y Burberry fueron algunos de los mejores desempeños el miércoles. Endeavor Mining también estuvo entre los 10 mejores, pero al igual que las acciones estadounidenses, factores idiosincráticos como las ganancias son el principal motor de los mercados del Reino Unido esta semana. Esperamos que esto continúe, ya que los inversores permanecen enfocados en la temporada de ganancias.

Esperamos que el comercio de IA reciba un impulso de las ganancias positivas del fabricante de chips taiwanés TSMC más tarde el jueves. Hay algunas publicaciones de ganancias más tarde hoy, pero ningún nombre importante, por lo que el mercado puede centrarse en la historia de EE.UU./China y cualquier repercusión de los esperados aumentos de impuestos en el Reino Unido.