El petróleo se mantiene alrededor de 100$ mientras esperamos noticias sobre el acuerdo con Irán

El mercado se mantiene con un ánimo alcista mientras esperamos más detalles sobre si se llegará a un acuerdo entre EE.UU. e Irán para poner fin a la guerra y se avanza en la reapertura del Estrecho de Ormuz. La noticia de que había un acuerdo fue un catalizador para otro movimiento al alza de las acciones globales, el Nikkei subió más del 5% durante la noche y los índices bursátiles estadounidenses alcanzaron máximos históricos. Los mercados aún esperan lo mejor en Oriente Medio, pero las acciones europeas cotizan con un tono más cauteloso el jueves, aunque existe un trasfondo alcista.

Continúa la caída del precio del petróleo

El FTSE 100 está cayendo a medida que baja el precio del petróleo. El precio del crudo Brent cotiza entre 98$ y 102$ por barril el jueves, el dólar se mantiene débil tras una fuerte venta masiva el miércoles. El yen es la moneda más fuerte del G10 esta semana y sube más del 2%. En contraste, el dólar es la moneda más débil del G10, ya que una mezcla de intervención oficial en el mercado de divisas y esperanzas de que la guerra termine rápidamente se combinan para añadir presión a la baja sobre el dólar. Las noticias sugieren que los funcionarios japoneses usaron 30.000 millones de dólares de reservas de divisas para fortalecer el yen esta semana, lo que sugiere dos cosas: 1, que puede que no puedan hacer esto indefinidamente, y 2, que los funcionarios japoneses van en serio cuando se trata de apuntalar el yen. La volatilidad en el mercado de divisas podría permanecer.

Los bonos del Reino Unido están tranquilos, por ahora

La Libra es la rezagada el jueves, sin embargo, el GBP/USD sube un 0.66% hasta ahora esta semana, incluso con el aumento de los riesgos políticos. Hoy se celebran las elecciones locales en el Reino Unido, y se espera conocer el resultado mañana. Existe el riesgo de que el Primer Ministro enfrente un desafío significativo dentro de su partido si el Partido Laborista obtiene un resultado tan malo como se espera en estas elecciones. Los rendimientos de los bonos del Reino Unido caen por segundo día consecutivo, a medida que baja el precio del petróleo. El rendimiento a 10 años está cómodamente por debajo del 5% el jueves, en 4.92%, sin embargo, los rendimientos del Reino Unido siguen siendo significativamente más altos que en otros países importantes, y la tendencia para los rendimientos será al alza si Kier Starmer es obligado a salir del cargo en los próximos días, o si Rachel Reeves sugiere un giro aún más a la izquierda en el presupuesto de este año.

Temporada de ganancias en el Reino Unido vs. temporada de ganancias en EE.UU., un claro ganador

Las perspectivas para las acciones siguen divididas por región. Existe una clara división entre el desempeño de las corporaciones estadounidenses en esta temporada de ganancias y en otros lugares, especialmente en Europa. Hubo algunos grandes fallos, como en HSBC, donde el beneficio neto aumentó solo un 0.1% después de que el desempeño del último trimestre se viera afectado por una exposición relacionada con fraude de 400 millones de dólares y el impacto de la guerra en Oriente Medio. Esto debería ser un cargo único, y aunque los ingresos netos por intereses del banco aumentaron, el precio de la acción está plano en la semana. Shell también reportó ganancias esta mañana, con un aumento del 37% en beneficios y superando las expectativas de ingresos. Sin embargo, una reducción en su programa de recompra de acciones junto con una fuerte caída en el sector energético debido a la caída del precio del petróleo esta semana, significa que Shell y BP están lastrando al FTSE 100, y ambas caen un 5.7% y 7% respectivamente. Esta es una de las razones por las que el FTSE 100 va en contra del tono general optimista para las acciones globales el jueves.

Esto se compara con algunos informes de ganancias destacados en EE.UU. esta semana, incluyendo AMD, que subió un 18% tras la publicación de sus resultados el martes por la noche, Uber y Walt Disney también subieron bruscamente el miércoles, tras reportar una demanda del consumidor más robusta para sus servicios. El crecimiento de las ganancias corporativas para el FTSE 100 y otros mercados europeos no puede competir con los índices estadounidenses, en gran parte debido al sector tecnológico, pero también porque los datos económicos siguen siendo más fuertes en EE.UU. en comparación con otros lugares.

No todo son malas noticias para el Reino Unido

Sin embargo, mientras EE.UU. es la estrella del espectáculo en esta temporada de ganancias corporativas, las expectativas de crecimiento de las ganancias en el Reino Unido han sido revisadas al alza, por ejemplo, UBS ha mejorado su pronóstico de crecimiento para las ganancias del Reino Unido este año al 11%, y espera un crecimiento de las ganancias del 10% el próximo año, a pesar de un pico en los precios de la energía. Asimismo, ha habido una serie de sectores del Reino Unido que están presentando resultados sólidos para el primer trimestre, incluyendo farmacéutico, energía y algunos bancos. Esto debería mantener el interés en el FTSE 100 a medio plazo, incluso si el índice está rezagado respecto a sus pares globales el jueves. Para que el Reino Unido vuelva a sus días de gloria, será necesario un repunte en el precio del oro y una continuación de la reciente demanda por nombres del sector defensa para impulsar al índice al alza.

De cara al futuro, todas las miradas estarán puestas en las noticias que salgan de Oriente Medio, también podría haber un enfoque en las nóminas del viernes. Un informe ADP más fuerte de lo esperado significa que el mercado podría estar esperando una sorpresa al alza para las Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes. Actualmente, las expectativas son de una lectura de 60.000 el mes pasado.

Gráfico: FTSE 100 y S&P 500, ha habido un claro bajo rendimiento del índice del Reino Unido frente al índice estadounidense en los últimos 3 meses.