El petróleo crudo contrarresta los acontecimientos de Venezuela con los de Irán

Mientras que los desarrollos en Venezuela actuaron como un viento en contra para los precios del petróleo, los eventos en torno a Irán proporcionaron un claro soporte. Las expectativas de un aflujo de suministro más barato desde América Latina empujaron al petróleo crudo Brent a su nivel más bajo en ocho meses. Sin embargo, el aumento de las tensiones en el Medio Oriente ayudó al crudo del Mar del Norte a encontrar un suelo y rebotar. El rally de cuatro días en el oro negro destaca un renovado aumento en las primas de riesgo geopolítico.

Según Capital Economics, las protestas masivas, las huelgas de trabajadores del petróleo, el bloqueo de la flota sombra y las amenazas de Teherán de cerrar el Estrecho de Ormuz podrían empujar los precios del Brent hasta 15-20 $ por barril.

Irán es un productor de petróleo mucho más grande que Venezuela, ocupando el cuarto lugar en la OPEP. Representa aproximadamente el 3% de la producción global, o 3,3 millones de barriles por día. Las exportaciones se estiman en 2 millones de barriles por día, con alrededor del 90% destinado a China. Se estima que la participación del país en las importaciones de oro negro de China es del 15%. La participación de Venezuela es solo del 2%. Las sanciones occidentales han socavado significativamente el potencial de Teherán. En su apogeo en la década de 1970, la participación de Irán en la producción global era del 10%.

Los inversores están cubriendo los riesgos de que el rally del Brent continúe a su ritmo más rápido desde el ataque conjunto de EE.UU. e Israel a Irán el verano pasado. Al mismo tiempo, el mercado está considerando dos escenarios clave para desarrollos futuros. O habrá una crisis de suministro, o la reanudación de la guerra comercial entre Estados Unidos y China golpeará a la economía mundial y a la demanda global de petróleo. Tras el anuncio de Donald Trump de aranceles adicionales del 25% a los países que hacen negocios con Teherán, tal escenario es bastante probable.

Un rally tan rápido en el Brent no habría ocurrido si los especuladores no hubieran acumulado enormes posiciones cortas en el crudo del Mar del Norte en el contexto de los eventos en Venezuela. Su desmantelamiento está llevando a un rebote. La demanda de opciones de compra de petróleo ha saltado a su nivel más alto desde octubre. Una parte significativa de ellas se está negociando con precios de ejercicio de 80 $ por barril.