El mercado de divisas se muestra escéptico sobre un acuerdo rápido en Oriente Medio

• La geopolítica continúa apoyando al Dólar estadounidense.
• Japón está listo para reanudar las intervenciones en divisas.

El Dólar estadounidense ha ganado nuevo impulso tras la escalada entre Estados Unidos e Irán. Con la inflación de precios al consumidor en la eurozona aumentando al 3.2%, la decisión del BCE de elevar su tasa de depósito del 2% al 2.25% en junio es prácticamente un hecho consumado. Sin embargo, el par EUR/USD estuvo mucho más influenciado por la decepción ante los eventos en Oriente Medio, lo que impulsó la demanda del greenback. 

Los ataques estadounidenses a un petrolero iraní llevaron a Teherán a bombardear a sus vecinos regionales y a los estadounidenses a atacar la isla de Qeshm. Los opositores siguen insistiendo en que este tipo de escalada no constituye una violación del alto el fuego, pero la confianza de los inversores en un acuerdo de paz rápido se está desvaneciendo. Polymarket sitúa la probabilidad de que se logre la paz para finales de junio en un 27% y la posibilidad de que el Estrecho de Ormuz esté abierto para entonces en un 22%, en comparación con el 75% y 60% respectivamente el 23 de mayo, cuando Donald Trump afirmó que un acuerdo con Irán estaba en gran medida pactado.

Cuanto más se prolongue el conflicto en Oriente Medio, mayor será el riesgo de una nueva tendencia alcista en los precios del Brent y más alta la probabilidad de que la alta inflación se arraigue en EE.UU. Según Beth Hammack, presidenta de la Fed de Cleveland, si esto ocurre, la Fed se verá obligada a actuar. A medida que se desvanecen las esperanzas de un acuerdo entre Washington y Teherán, el mercado de futuros ha elevado la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en 2026 hasta el 56%. Además, las probabilidades de al menos dos subidas han aumentado al 15%. 

Esto está llevando a un fortalecimiento del Dólar estadounidense no solo frente al euro, sino también frente a otras divisas globales, incluido el yen. El USD/JPY está a una distancia cercana del nivel psicológico significativo de 160 y actualmente se encuentra en niveles vistos a finales de abril y principios de mayo. En ese momento, Japón recurrió a intervenciones en divisas y llevó la tasa a 155. Sin embargo, hasta ahora, los funcionarios del País del Sol Naciente han logrado ganar tiempo, pero no revertir la tendencia.

El último discurso de Kazuo Ueda antes de la reunión del BoJ podría proporcionar un catalizador para las intervenciones en divisas. La probabilidad de una subida de tasas durante la noche en junio se sitúa en el 83%. Una retórica decepcionante por parte del gobernador del banco central podría empujar al USD/JPY por encima de 160.

La escalada en Oriente Medio está fortaleciendo al Dólar, aumentando la probabilidad de una subida de tasas de la Fed y empujando al USD/JPY hacia 160, lo que eleva el riesgo de una intervención en la divisa japonesa. 

El mercado forex escéptico sobre un acuerdo rápido