Hemos observado una obstinación en la inflación durante los últimos trimestres, lo que ha hecho que los inversores se pregunten si la Reserva Federal se precipitó al recortar los tipos en 100 puntos básicos en la segunda mitad del año pasado. Un sólido informe mensual de empleo y un sólido informe ISM de servicios no ayudaron a mejorar las cosas, aunque apuntan a una sólida base económica.
Durante años, la Reserva Federal luchó por situar la inflación por encima del 2%. Ahora lucha por volver a situarla por debajo del 2%. Mientras que los inversores pueden estar sufriendo un shock inflacionista gracias a 2021 y 2022, deben recordar que la inflación no es necesariamente algo malo para el mercado de valores. De hecho, históricamente, el S&P 500 se ha comportado bastante bien en un entorno de inflación moderada.
Dicho esto, la atención actual de Wall Street vuelve a centrarse en la inflación y en cuántas veces bajará los tipos la Reserva Federal este año. Aunque los recortes de tipos importan, no son lo único que importa, y no hay que mirar más allá de 2024 para comprobarlo. A pesar de las salvajes fluctuaciones en las expectativas de recortes de tipos a lo largo de 2024, no fue suficiente para frenar el impulso general del mercado bursátil, con el S&P 500 subiendo más de un 20% y alcanzando nuevos máximos históricos en 10 de los 12 meses.
El S&P 500 está inmerso en una corrección de entre el 5% y el 10%, y aunque esto es bastante saludable cuando se trata de un mercado alcista secular, puede ser una experiencia dolorosa a corto plazo. Como resultado, la volatilidad es elevada y los inversores están un poco nerviosos en este momento, lo que hace que el informe del IPC del miércoles sea un gran foco de atención. Si el informe es demasiado alcista, podría acelerar parte de la reciente presión vendedora que hemos observado y lastrar las acciones. Sin embargo, un resultado más frío de lo esperado podría provocar un repunte de alivio.
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