El impacto de los Verdes sorprende a los laboristas en el Reino Unido, pero el efecto sobre los rendimientos podría ser leve; Netflix abandona la oferta por Warner Bros

Los activos del Reino Unido volverán a estar en el centro de atención el viernes tras una sorprendente pérdida para los laboristas en las elecciones parciales de Gorton y Denton. El candidato laborista quedó en tercer lugar, con los Verdes ganando una victoria decisiva contra tanto los laboristas como Reform. Los gilts y la libra esterlina necesitarán digerir las ramificaciones a largo plazo de este resultado de la elección parcial, incluyendo si esto significa que la izquierda radical está ganando terreno en el ecosistema político del Reino Unido, y además, qué significa esto para el futuro de Kier Starmer como primer ministro.

Después de una recuperación inicial esta mañana, la libra está marcando nuevos mínimos y está probando los 1.3450$, ahora es la moneda más débil en el espacio de divisas G10 el viernes y la segunda más débil en el G10 esta semana. Aunque los riesgos políticos están en primer plano, la venta masiva de la libra es leve hasta ahora. Curiosamente, los gilts superaron el rendimiento el jueves, y los rendimientos cayeron drásticamente.

Por qué Starmer podría estar a salvo por ahora

A principios de este mes, la especulación de que Starmer podría ser usurpado por alguien dentro de su partido causó algo de volatilidad en el mercado de gilts, sin embargo, esto se resolvió rápidamente después de que miembros del gabinete del Reino Unido intervinieron para apoyar a Starmer como primer ministro. Si bien es probable que haya llamados para que Starmer se vaya desde dentro de su propio partido, no esperamos que los grandes nombres laboristas, o el gabinete, se unan a ellos.

No creemos que Starmer se vaya a raíz de este resultado. ¿Quién querría deponer a Starmer y luego enfrentar la Declaración de Primavera la próxima semana? Además, sus posibles sucesores, incluidos Wes Streeting y Angela Raynor, tienen problemas propios. Streeting podría enfrentar un levantamiento verde en su propia circunscripción, y Raynor aún tiene el escándalo del impuesto de timbre sobre ella. Ya esta mañana, miembros del gabinete han dicho que este resultado no debería ser sobreinterpretado, lo que es una señal de que Starmer podría estar a salvo por ahora.  

Por qué copiar a los Verdes puede no funcionar para los laboristas

Habrá llamados para que los laboristas se muevan aún más a la izquierda tras este resultado, sin embargo, Gorton y Denton es solo una área, y no es representativa de todo el país. No está claro que un giro a la izquierda beneficie al Partido Laborista en las próximas elecciones de mayo. La economía sigue siendo el mayor problema que enfrenta el país, según los últimos datos de YouGov, y políticas más inclinadas a la izquierda pueden no aliviar el aumento del desempleo, especialmente entre los jóvenes.   

Por qué este resultado puede no desencadenar una volatilidad excesiva en el mercado de gilts

Si bien este resultado es definitivamente una prueba para el mercado de gilts, no creemos que desencadene una volatilidad excesiva al final de esta semana. Las consecuencias de los resultados de las elecciones de mayo son más importantes, en nuestra opinión. Además, hay especulaciones de que la Declaración de Primavera de la próxima semana podría ver a la OBR recortar su pronóstico para las ventas de gilts este año tras los elevados ingresos fiscales a principios de este año. Esto podría tener un efecto mitigador en los rendimientos en los próximos días y limitar cualquier aumento en los rendimientos a raíz de la pérdida en la elección parcial para los laboristas.

Observa el GBP/USD y la SMA de 200 días

La libra está más débil en general hoy, aunque los resultados de la elección parcial no han causado un desplome en la libra hasta ahora. El GBP/USD está probando el nivel de la SMA de 200 días en 1.3447$. Si la libra cae por debajo de este nivel, esto sería una ruptura técnica importante y una señal de que el momentum es a la baja.

Netflix listo para dispararse tras abandonar la oferta de WB

Los mercados de futuros en Europa apuntan a una apertura más fuerte el viernes, tras otra semana en la que los índices europeos están listos para superar a sus contrapartes estadounidenses. Netflix estará en el centro de atención después de anunciar que abandonaba su oferta por Warner Bros Discovery. El precio de las acciones subió un 8% en el post-mercado del jueves por la noche y podría recuperar la mayor parte, si no toda, de su pérdida del 10% en lo que va del año.   Los datos de inflación europeos también son dignos de observar hoy, y Francia estará en el foco para ver si el IPC puede aumentar tras una gran caída a principios de año.