El Euro está apostando por la divergencia

• Las tasas del BCE están en el lugar correcto mientras la inflación alemana se acelera.
• El Banco de Japón podría subir las tasas en diciembre y la fuga de capitales presionará a la Libra.

Los intentos del Dólar estadounidense de contraatacar están siendo frustrados. El Euro está subiendo debido a la aceleración de la inflación alemana, la Libra está en alza tras la aprobación del mercado de deuda al borrador de presupuesto de Rachel Reeves, y el Yen está creciendo en anticipación a una subida de tasas por parte del Banco de Japón en diciembre. Los comentarios de Donald Trump sobre la selección de un nuevo presidente de la Fed, así como las expectativas de discursos de Jerome Powell y Michelle Bowman, están pesando sobre el Dólar.

Christine Lagarde dijo que las tasas de interés del BCE están en el nivel correcto. Con la inflación bajo control, el Banco Central Europeo está bien posicionado. De hecho, hay riesgos tanto de aceleración como de desaceleración en los precios al consumo. Los primeros incluyen el estímulo fiscal de Alemania y el aumento de las expectativas de precios más altos en la industria y los servicios. Los últimos incluyen el fuerte Euro, los precios de la energía más bajos y las importaciones de China.

La aceleración de la inflación en Alemania al 2.6% en noviembre refuerza la cautela del BCE. Es muy probable que el banco central haya terminado su ciclo de recortes de tasas. Existen escenarios en los que la tasa de depósito aumentará. La tasa de fondos federales, por otro lado, corre el riesgo de caer significativamente. La divergencia en la política monetaria crea una excelente oportunidad para que el EURUSD reanude su tendencia alcista. Sin embargo, para empezar, los alcistas necesitan mantener el 1.16.

Mientras tanto, el Yen se fortaleció gracias al discurso de línea dura de Kazuo Ueda. Él declaró que el Banco de Japón sopesaría todos los pros y los contras de aumentar la tasa de interés nocturna. Al mismo tiempo, cualquier aumento debería verse como un ajuste a la política monetaria ultra-blanda. Con estas palabras, la probabilidad de una subida de tasas en diciembre aumentó al 76%, permitiendo a los bajistas desarrollar una caída en el USDJPY.

La Libra está tratando de estabilizarse tras la presentación del borrador de presupuesto. Según Eurizon SLJ Capital, la Libra caerá frente al Euro, al Yen y al Franco suizo en medio de la fuga de capitales de los ricos tras los aumentos de impuestos.