El espectáculo del Oro

En el entorno actual, cada día parece ofrecer un nuevo catalizador para el precio del Oro. El precio del Oro sube 28$ en la mañana del martes y se cotiza a 3.028$, ya que las tensiones en el Medio Oriente impactan en el mercado de materias primas.

El potencial alcista del precio del petróleo podría ser limitado

El petróleo crudo Brent también ha subido un 0.8% hasta ahora el martes, después de que se reiniciaran los ataques militares en Gaza. Vale la pena señalar que los eventos entre Israel y Hamás han tenido típicamente solo un impacto a corto plazo en el precio del petróleo, y no esperamos que esto sea diferente ahora. Si bien las tensiones geopolíticas pueden ejercer presión alcista sobre el precio del petróleo, Israel y Gaza no son naciones productoras de petróleo, por lo que el impacto tiende a ser efímero. Hay muchas razones por las cuales el potencial alcista en el precio del petróleo podría ser de corta duración. El trasfondo económico es incierto. Existen preocupaciones sobre una recesión en EE.UU., el crecimiento de China ha sido lento en los últimos años, y están comenzando a surgir temores sobre la economía de Indonesia, lo que provocó que su mercado de valores cayera más del 7% el martes, causando que se activara un cortocircuito y se detuviera la negociación. Además, la oferta de petróleo también es abundante, lo que puede limitar el alza. Hay informes de alguna actividad de opciones con un precio de ejercicio de 100$ por barril con vencimiento en junio, sin embargo, esto es una gran exigencia para el precio del petróleo, en nuestra opinión.

El precio del Oro no se ve obstaculizado por estas preocupaciones, y los temores de crecimiento están alimentando el aumento del precio del metal amarillo. En tiempos inciertos, los bancos centrales y los individuos demandan Oro, mientras que las preocupaciones inflacionarias derivadas de los aranceles y la guerra comercial del presidente Trump también están impulsando el precio del Oro. La vida por encima de 3.000$ por onza podría ser la norma para el precio del Oro en 2025, ya que ya ha subido un 15% en lo que va del año, superando fácilmente las ganancias de las acciones globales.

La minería del Oro en alza

Las minerías de Oo generalmente no han seguido de cerca el precio del oro hasta ahora este año. Las minerías tienden a seguir el precio del oro, pero con un retraso; sin embargo, ahora que el precio del Oro está cómodamente por encima de 3.000$ por onza, podría ser el momento para que las minerías de Oro se pongan al día. Endeavour Mining, una de los mayores mineras en el FTSE 100, ha subido un 7% en la última semana, al mismo tiempo que el precio del oro superó los 3.000$ por onza. Sin embargo, podría haber más por venir, ya que todavía está algo lejos del máximo de 2 años alcanzado en octubre.

Las acciones europeas podrían recibir un impulso del gasto en defensa alemán

Las acciones de defensa están en el centro de atención hoy. El gobierno alemán votará para desbloquear sus reglas de deuda para aumentar el gasto en defensa más tarde el martes. La expectativa es que el gasto adicional favorezca a las empresas europeas. Curiosamente, las empresas de defensa están rezagadas en el índice alemán el martes, sin embargo, han tenido un gran desempeño en las últimas semanas.

En Francia, el CaC está siendo impulsado al alza por las empresas de lujo, ya que la presión de venta sobre LVMH y L’Oreal toma un respiro. Si bien el impulso sigue siendo a la baja para estas empresas, el precio de las acciones de LVMH ha caído más del 15% en el último mes, lo que consideramos excesivo y podría haber un retroceso a la vista. En el Reino Unido, Next e Intercontinental Hotels Group están liderando al FTSE 100 al alza, ya que las acciones de consumo reciben un respiro.

Las acciones estadounidenses podrían enfrentar un obstáculo de resistencia

Los futuros de acciones estadounidenses están a la baja hasta ahora esta mañana. No hay un conductor de esta divergencia, aunque los inversores pueden estar ejerciendo cierta cautela antes de la reunión de la Fed el miércoles. Las acciones estadounidenses lograron obtener una ganancia el lunes, aunque hubo más pérdidas para las magníficas 7 acciones tecnológicas. Nvidia perdió un 1.7% y Tesla cayó casi un 5%. Nvidia está al alza en el pre-mercado, y aunque Tesla está a la baja, sus pérdidas son leves hasta ahora el martes.

El S&P500 se enfrenta a una resistencia clave en 5.700, lo que podría limitar el potencial alcista adicional para el principal índice de blue chips de EE.UU. hasta después de la decisión del FOMC de mañana. No esperamos que la Fed cambie de política el miércoles; pero las previsiones económicas actualizadas y el gráfico de puntos serán cruciales para la dirección de los precios de los activos más adelante esta semana.