El empleo estadounidense sigue emitiendo señales inestables, pero alienta a la Fed a no subir tipos

¿Ha vuelto la inestabilidad al mercado laboral? Tras un 2025 irregular y con altibajos, los primeros cinco meses de 2026 ofrecieron cierta esperanza de que el mercado laboral se estabilizara. Sin embargo, el aumento del mes pasado se revisó a la baja hasta apenas 20.000 empleos, mientras que este informe mostró una contracción en las nóminas, lo que vuelve a poner en duda esa estabilidad recién encontrada.

Peor aún, el salario medio por hora no alcanzó las expectativas en un momento en que la inflación persistente y los elevados precios de la energía ya están afectando los presupuestos familiares. Las revisiones de dos meses también eliminaron 103.000 empleos previamente reportados, lo que supone la mayor revisión a la baja en un año. El único aspecto positivo fue la tasa de desempleo, que descendió inesperadamente al 4.1%. Aun así, entre el dato negativo, el menor crecimiento salarial y las importantes revisiones, este fue un informe decepcionante.

Este es el tipo de informe que podría reavivar la tendencia de Wall Street a considerar las malas noticias como buenas. Si bien fue lo suficientemente débil como para aliviar la presión sobre la Reserva Federal para que subiera las tasas de interés, aún no lo suficiente como para indicar que el mercado laboral o la economía se estén desmoronando. La inflación sigue siendo una preocupación, pero los datos de hoy podrían dar a los responsables políticos más motivos para mantener la calma, y a los inversores más margen para asumir riesgos.