El Dólar supera a sus rivales

El Dólar estadounidense abrió la semana con un gap alcista en el contexto de la escalada de tensiones geopolíticas en Oriente Medio, expectativas de aceleración de la inflación en EE.UU. y debilidad en las divisas rivales. La Libra cae debido al inminente cambio de primer ministro. Los especuladores están vendiendo activamente el yen, poniendo a prueba la paciencia del gobierno. ¿Volverán las autoridades japonesas a intervenir en el mercado de divisas?

Uno de los puntos del acuerdo entre EE.UU. e Irán era la paz en Líbano. Sin embargo, Hezbolá, respaldado por Teherán, no tiene intención de cumplirlo. Un enfurecido Donald Trump prometió reanudar las hostilidades si la República Islámica no controlaba a su ‘perro’. Irán respondió descarrilando las negociaciones sobre su programa nuclear y amenazando con cerrar nuevamente el Estrecho de Ormuz. Los mediadores – Catar y Pakistán – lograron apagar el fuego. Su declaración sobre los avances ha aliviado las tensiones geopolíticas.

Las consecuencias del conflicto armado en Oriente Medio seguirán apoyando al dólar. Sin embargo, un motor mucho más significativo de su rally son las expectativas del mercado de futuros respecto a las tasas de interés de la Fed. Los derivados del CME indican una probabilidad del 59% de dos rondas de endurecimiento monetario en 2026. Las probabilidades de un endurecimiento de la política monetaria en septiembre se estiman en un 77%.

Las publicaciones de datos sobre los PMIs de EE.UU., pedidos de bienes duraderos, PIB y PCE podrían hacer que estas cifras cambien. Adelantar la subida de tasas de la Fed de septiembre a julio conduciría a un fortalecimiento del dólar estadounidense. Por el contrario, si la valoración del mercado de futuros se alinea con las previsiones del FOMC de una única ronda de endurecimiento monetario, esto debilitaría al dólar.

El GBP/USD tocó brevemente un mínimo de 2026 debido a la escalada de riesgos políticos. El reemplazo del primer ministro Keir Starmer por Andy Burnham podría producirse en los próximos días. Los mercados temen que esto conduzca a una política fiscal más expansiva. Los temores de un aumento en la emisión de bonos están alimentando una venta masiva en bonos y presionando al cable.

El USD/JPY continúa cotizando muy cerca de máximos de 40 años. Los inversores permanecen poco impresionados por los comentarios del ministro de Finanzas Sakuki Katayama sobre las audaces acciones del gobierno. Los especuladores apuestan por la fortaleza del dólar estadounidense. Creen que el trasfondo fundamental disuadirá a las autoridades de intervenir en el mercado de divisas.