El Dólar dio un paso atrás ante las expectativas de un acuerdo

• Los rumores de un acuerdo entre EE.UU. e Irán pesaron sobre el Dólar.
• La Fed podría reanudar su ciclo de recortes de tasas.

El Dólar estadounidense abrió la semana con un pequeño hueco a la baja y actualmente cae un 0.2% tras informes de avances en las negociaciones entre EE.UU. e Irán y un posible acuerdo inminente. Donald Trump declaró que los términos de un acuerdo para resolver el conflicto pacíficamente han sido mayormente acordados. Sin embargo, luego señaló que no tiene prisa y que ambas partes deben acertar en todo. Si el Estrecho de Ormuz se reabre pronto, cambiará radicalmente la situación en el mercado Forex.

El Dólar estadounidense se ha estado fortaleciendo durante mucho tiempo a medida que aumentaba la probabilidad de que la Fed endureciera la política monetaria. Ya a principios de mayo, el mercado de futuros esperaba una subida de tasas en abril del próximo año. Luego las expectativas se desplazaron a marzo y después al final de 2026. En un momento dado, las probabilidades de que un ciclo de endurecimiento monetario comenzara en diciembre superaron el 60%. Si los precios del petróleo caen, la inflación seguirá la misma tendencia. Esto debería devolver a la Fed a la narrativa del inicio del año, cuando un recorte podría seguir a una pausa en las tasas.

Este es el escenario en el que confía la Casa Blanca. En la ceremonia de juramento de Kevin Warsh, Donald Trump enfatizó que la Fed debe permanecer independiente. Sin embargo, dedicó considerable atención a la naturaleza transitoria de la inflación. EE.UU. combatirá los precios altos, pero no desea comprometer su propia grandeza. Recortar las tasas durante una economía fuerte podría desencadenar un verdadero auge en el crecimiento del PIB.

El EURUSD subió con fuerza ante las esperanzas de una resolución pacífica del conflicto en Oriente Medio. Sin embargo, anteriormente, todo se vino abajo cuando se trató de acordar los términos del acuerdo.

Los mediadores afirman que el memorando de entendimiento extenderá el alto el fuego por al menos 60 días. Según ellos, Irán ha exigido el descongelamiento de 100.000 millones de dólares de sus activos y el levantamiento de las sanciones sobre las ventas de petróleo.

El fin del conflicto, o incluso una fuerte desescalada, proporcionaría un viento favorable para el EURUSD. La economía de la eurozona ha mostrado signos de una desaceleración significativa debido al aumento de los precios de la energía. Como resultado, el mercado de futuros ha reducido sus expectativas respecto al alcance del endurecimiento monetario del BCE. Anteriormente, en medio de las crecientes probabilidades de una subida de la tasa de fondos federales, las posiciones netas largas especulativas en el dólar aumentaron a su nivel más alto en tres semanas. Esta tendencia corre el riesgo de revertirse.