El Dólar continúa su avance

La primera expansión en la actividad empresarial manufacturera en más de un año y el segundo cierre del gobierno en los últimos cinco meses han añadido combustible a la recuperación del dólar estadounidense. El Índice de Gerentes de Compras alcanzó 52.6, su nivel más alto desde agosto de 2022. Esto es evidencia de la fortaleza de la economía estadounidense. La BLS se ha visto obligada a posponer la publicación de datos del mercado laboral debido al cierre. En estas circunstancias, las posibilidades de un recorte en la tasa de fondos federales en junio han caído al 58%, presionando al EURUSD.

TD Securities cree que el dólar estadounidense se fortalecerá otro 2% en febrero, ya que los datos de EE.UU. comenzarán a sorprender positivamente. Sin embargo, el repunte del índice USD es una excelente oportunidad para vender el dólar frente al Euro, Dólar australiano, Libra y Corona sueca. La compañía espera que el EURUSD suba a 1.22 en el tercer trimestre.

Las previsiones de un fortalecimiento a corto plazo del dólar estadounidense parecen lógicas. Donald Trump está bailando su tango (dos pasos adelante, un paso atrás) con amenazas arancelarias. Así, la estrategia de ‘vender América’ ha quedado en un segundo plano. Scott Bessent niega la participación de EE.UU. en intervenciones monetarias. Los mercados consideran a Kevin Warsh como el candidato más de línea dura posible para la presidencia de la Fed. El cierre priva a la Fed de los datos necesarios y prolonga la pausa en el ciclo de flexibilización monetaria.

Como resultado, el mercado de futuros no espera que la Fed flexibilice su política monetaria hasta junio. Durante cuatro meses, la tasa de fondos federales superará la tasa de depósito del BCE en 175 puntos básicos. Esto crea condiciones ideales para los carry traders y las ventas de EURUSD.

El retroceso del euro permite al BCE respirar aliviado. El Banco Central Europeo estaba en ascuas por el temor de que el par de divisas principal se estableciera por encima de 1.2. Esto habría creado vientos en contra para la economía orientada a la exportación de la zona euro. El retroceso del EURUSD hace que la reunión del Consejo de Gobierno el 5 de febrero sea aburrida.

El Banco de Inglaterra es otro asunto. Ya había una división dentro del Comité de Política Monetaria. La aceleración simultánea de la inflación y el enfriamiento del mercado laboral británico lo está exacerbando. El GBPUSD corre el riesgo de verse atrapado en una verdadera tormenta cuando se anuncien los resultados de la reunión de febrero del BoE.

Mientras tanto, el aumento de la tasa de efectivo del Banco de la Reserva de Australia ha inspirado a los toros del AUDUSD a lanzar un nuevo ataque.