El Dólar cae mientras los mercados se relajan ante el riesgo geopolítico

El Dólar vuelve a estar bajo presión, con el DXY rondando alrededor de un 0.3% por debajo del cierre del viernes y ahora probando una importante zona de soporte técnico cerca del nivel 98.0.

Durante el fin de semana, las fallidas conversaciones entre EE.UU. e Irán en Islamabad inicialmente dieron un breve impulso al dólar. Pero esa fortaleza se desvaneció rápidamente. A medida que avanzaba el lunes, los precios del petróleo retrocedieron, y el dólar siguió la misma tendencia.

Los mercados están adoptando una visión relativamente tranquila de los acontecimientos. Aunque el bloqueo del Estrecho de Ormuz señala una reescalada, se piensa que esto podría finalmente forzar a Irán a volver a la mesa de negociaciones debido al impacto económico por la pérdida de exportaciones de petróleo. Esa expectativa mantiene estable el sentimiento de riesgo y limita un alza sostenida del USD.

Una mayor presión a la baja llegó después de que Donald Trump comentara que Irán había contactado para reiniciar las conversaciones. Eso desencadenó otra ronda de ventas del USD, reforzando la idea de que la diplomacia sigue siendo el escenario base.

Desde el punto de vista del posicionamiento, los mercados siguen fuertemente inclinados hacia un resultado benigno. Eso significa que muchas buenas noticias ya están descontadas. Aunque esto deja espacio para un rebote del dólar si las tensiones vuelven a aumentar, la acción reciente del precio sugiere que cualquier rebote inicial probablemente se desvanecerá a menos que la escalada se vuelva más seria.

Perspectiva técnica: Soporte clave en foco

Desde una perspectiva técnica, el DXY se encuentra justo en una notable zona de soporte alrededor de 98.0, un área que previamente actuó como resistencia a finales de febrero antes de romper al alza en marzo.

• Este nivel está siendo ahora probado nuevamente como soporte, convirtiéndolo en un punto de inflexión clave a corto plazo.
• La acción del precio muestra una deriva constante a la baja hacia esta zona en lugar de una caída brusca, lo que a menudo sugiere una falta de impulso bajista agresivo.
• Si este soporte se mantiene, podríamos ver un rebote a corto plazo, especialmente dado lo estirado que ya está el sentimiento hacia la baja.

Sin embargo, una ruptura clara por debajo de 98.0 sería significativa. Abriría la puerta a un movimiento de regreso a niveles previos al conflicto y señalaría que los mercados están adoptando plenamente una narrativa de desescalada.

El contexto macro sigue siendo importante

También hay un enfoque continuo en China. Cualquier interrupción sostenida en las exportaciones de petróleo iraníes es particularmente problemática para Pekín, lo que podría aumentar la presión para una resolución más rápida tras bambalinas.

Si obtenemos señales más claras de un alto el fuego duradero, eso podría ser el catalizador para un movimiento más profundo a la baja en el DXY, incluso con precios de la energía relativamente firmes. El motor más amplio aquí es la divergencia de políticas, con otros bancos centrales sonando más agresivos que la Fed, manteniendo al dólar a la defensiva.

En el calendario de hoy, se esperan los datos del PPI y el Índice de Optimismo de Pequeñas Empresas de la NFIB, pero no se espera que ninguno cambie materialmente la narrativa del mercado.

Conclusión:

El DXY está probando una zona clave de soporte alrededor de 98.0. Aunque los fundamentos están en contra del dólar, el escenario técnico sugiere que un rebote es posible desde aquí, pero a menos que la geopolítica se deteriore significativamente, los repuntes podrían seguir siendo vendidos.