El cacao se desploma 16% en la semana y ya cae 48% en 2026 por la crisis en África y menor demanda

Tras el rally especulativo vivido el año pasado, los futuros en las principales bolsas han entrado en un espiral bajista. Esta semana, el cacao registró una caída significativa de más de 16% (datos de la sesión del jueves), prolongando su racha negativa, que ya acumula un retroceso de 48% en lo que va del año. Actualmente se ubica en un nivel no visto desde septiembre de 2023.

El epicentro de la crisis se encuentra en los dos mayores exportadores del mundo, Costa de Marfil y Ghana, responsables de más del 60% de la producción mundial. Estos países operan bajo un sistema de precios garantizados para sus agricultores, los valores se fijaron cuando el mercado internacional estaba en zona de máximos. Desde entonces, con el desplome del cacao a casi la mitad de su valor, ambos gobiernos quedaron atrapados en un desfase financiero, al verse obligados a pagar a sus productores mucho más de lo que pueden recuperar al exportar la materia prima.

Como resultado, los dos países han debido tomar medidas drásticas para controlar la situación. Por ejemplo, Ghana aplicó un recorte del 30% en el precio pagado al productor para evitar la quiebra de los organismos reguladores, mientras que Costa de Marfil evalúa ajustes inmediatos para no perder competitividad frente a sus pares. Todo esto ocurre en un escenario de huelga de compradores, ya que prefieren esperar a que los precios sigan cayendo antes de reponer inventarios. Esto ha provocado que el cacao se acumule en los puertos, elevando las existencias monitoreadas por el ICE a máximos de cinco meses.

Por el lado de la demanda, el gigante del chocolate Barry Callebaut reportó una caída de 22% en sus volúmenes de venta. La empresa señala que los consumidores finales vienen rechazando los altos precios de los productos derivados del cacao. En línea con ello, los informes de molienda global confirman la tendencia bajista: en Europa la molienda cayó cerca de 8% y en Asia 4%, lo que evidencia una contracción del consumo.

En el plano técnico, el cacao mantiene una tendencia bajista dominante, con el precio operando cerca de 3.076, muy por debajo de las medias SMA50 y SMA200, lo que confirma el sesgo negativo. El indicador ADX sugiere una tendencia fuerte y sostenida, con un predominio claro del componente vendedor. Al mismo tiempo, el RSI se encuentra en zona de sobreventa, lo que abre la puerta a rebotes técnicos puntuales o a una fase de consolidación.

El soporte inmediato se ubica en el piso psicológico de 3.000 y luego en 2.884. Si ese tramo cede, se habilita un recorrido hacia 2.587. Al alza, las resistencias más relevantes están en 3.194 y 3.367, un cierre sostenido por encima de esa zona sería la primera señal de estabilización más creíble.