El cacao cae 4% y marca mínimos de 16 meses por mejora climática

El cacao enfrenta actualmente un escenario de liquidación, tanto técnica como fundamental. En su penúltima jornada de la semana, cayó 4%. La materia prima invalidó hoy los últimos soportes de corto plazo y marcó mínimos de 16 meses en la zona de los 3.750 dólares. Este movimiento responde a la combinación de una demanda industrial debilitada y un clima inusualmente favorable en Costa de Marfil, lo que activó una ola de ventas que, según los datos de posicionamiento neto, aún podría tener recorrido a la baja.

El principal catalizador bajista es la mejora sustancial en las perspectivas de cosecha en Costa de Marfil y Ghana, los mayores productores de cacao del mundo. Tras temporadas de sequía extrema y vientos Harmattan severos, los pronósticos climáticos actuales para la región son óptimos. Las lluvias regulares impulsan el desarrollo de la cosecha intermedia, lo que alivia los temores de un déficit natural. Además, el reporte de inventarios indica que, aunque las llegadas a puertos han caído 4.5% interanual (1.263 millones de toneladas al 8 de febrero), el mercado ya no interpreta esto como una crisis de suministro, sino como una estabilización tras máximos de precios insostenibles.

A esto se suma que las grandes procesadoras de chocolate han optimizado sus recetas, incorporando sustitutos de manteca de cacao o reduciendo el tamaño de los productos. Esta caída de la demanda global empieza a reflejarse en los datos de molienda de las principales regiones (Europa y Norteamérica), lo que reduce el soporte comprador en los retrocesos del precio.

El informe de Compromiso de los Operadores (CoT) al 3 de febrero de 2026 revela una estructura de mercado claramente negativa. Los especuladores ampliaron su posición neta corta a aproximadamente -10.000 contratos. Lo más relevante es que el interés abierto aumentó en casi 11.000 contratos, lo que confirma que no se trata solo de cierre de posiciones largas, sino de entrada de capital nuevo apostando a la baja. Mientras tanto, los productores están aprovechando los niveles actuales para asegurar coberturas, con un aumento significativo en sus posiciones cortas (+4.628 contratos). Esto sugiere que consideran los precios actuales todavía atractivos para vender antes de que continúe la caída.

El cacao (COCOA)  mantiene una tendencia bajista, con el precio por debajo de la SMA 50 y la SMA 200, lo que refuerza que los rebotes siguen siendo correctivos mientras no recupere esas referencias. El RSI sugiere sobreventa; sin embargo, el ADX indica que la presión direccional aún es fuerte. El nivel clave inmediato se ubica en 3.745 como soporte: si cede, el precio abriría espacio para avanzar hacia 3.602 y luego 3.450. Al alza, las primeras resistencias relevantes se sitúan entre 3.848 y 4.000, y más arriba en 4.243 y 4.467.