El alto el fuego está de nuevo vigente, pero las buenas noticias pueden ya estar reflejadas en el precio

• No es un alto el fuego común
• ¿Cuándo se reabrirá el Estrecho?
• ¿Comenzarán los inversores a perder la paciencia?

El presidente Trump envió mensajes contradictorios el martes respecto al alto el fuego con Irán. En un momento dijo que el alto el fuego terminaría; más tarde ese día, lo extendió para tener en cuenta al ‘gobierno seriamente fracturado en Teherán’. Parece que Trump está dispuesto a dar más tiempo a los iraníes para que acepten el acuerdo de paz de EE.UU., sin embargo, sigue sin estar claro si los iraníes cederán ante el presidente.

No es un alto el fuego común

Aunque el alto el fuego ha sido extendido, cabe destacar que EE.UU. sigue bloqueando el Estrecho de Ormuz y actualmente no hay conversaciones de paz programadas después de que el vicepresidente JD Vance cancelara su reunión con funcionarios iraníes en Pakistán esta semana. Este no es un alto el fuego común, y es difícil ver alguna resolución a este conflicto en esta etapa. Lo que resulta más sorprendente es la leve reacción del mercado ante los eventos.

Aunque las acciones globales bajaron el martes, los índices estadounidenses cayeron solo un 0,6% en el S&P 500, y la perspectiva del fin del alto el fuego no logró asustar seriamente a los inversores. El precio del petróleo subió más del 3% hasta 99$ por barril a última hora del martes. Había alcanzado brevemente los 101$ por barril más temprano en el día, sin embargo, no se mantuvo en ese nivel por mucho tiempo. Aunque este es un alto el fuego como ningún otro, el mercado sigue apostando a que la guerra terminará y el Estrecho de Ormuz se reabrirá.

¿Cuándo se reabrirá el Estrecho?

En esta etapa, es difícil valorar cuándo los petroleros podrán fluir libremente por el Estrecho una vez más. El tráfico a través del Estrecho se ha mantenido escaso durante todo el alto el fuego, sin embargo, hay esperanza de que la próxima fase de conversaciones entre EE.UU. e Irán conduzca a la reapertura del Estrecho, y algunos inversores esperan que esto ocurra para finales de esta semana.

Cuanto más tiempo permanezca cerrado el Estrecho, más señales de nerviosismo podríamos ver en el mercado. Después de alcanzar un máximo histórico, el Nasdaq rompió su racha ganadora más larga desde 1992 el lunes. Aunque el ánimo del mercado sigue siendo resistente, la fuerza del repunte en las acciones estadounidenses en las últimas semanas puede no estar justificada por el flujo de noticias. A esto se suma que el mercado ya ha descontado muchas de las buenas noticias que podrían derivarse de un alto el fuego extendido. Puede que no haya mucho más alza para las acciones, ni debilidad en el precio del petróleo, hasta que el Estrecho de Ormuz se reabra. Es imposible prever el fin del conflicto debido a los mensajes mixtos, y a veces contradictorios, que salen de la Casa Blanca y la posición firme de Irán de que no habrá conversaciones mientras EE.UU. continúe con su bloqueo.

¿Comenzarán los inversores a perder la paciencia?

En general, el alto el fuego fue extendido, pero la perspectiva de un acuerdo de paz prolongado sigue siendo un sueño imposible. Sin embargo, el mercado terminó el martes en un estado de calma relativa: el precio del petróleo volvió a estar por debajo de los 100$ por barril, los futuros de acciones estadounidenses subieron, y esperamos que las acciones globales sigan la misma tendencia a medida que avanzamos hacia el miércoles. El índice Vix, el medidor de miedo de Wall Street, volvió a estar por debajo del nivel 20.

La acción del precio de hoy muestra lo rápido que puede cambiar la narrativa en cuanto al conflicto entre EE.UU. e Irán. El hecho de que el alto el fuego se mantenga sugiere que hay cierta esperanza de que las conversaciones puedan extenderse, y esto podría sostener una recuperación del mercado bursátil a medida que avanzamos hacia el miércoles. Pero si el Estrecho de Ormuz no se reabre para finales de esta semana, los inversores podrían perder la paciencia.