- El índice Dow Jones cayó un 1.29% el martes.
- Los datos JOLTS de agosto sorprendieron al alza, mostrando una economía más fuerte de lo que muchos creían.
- El presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU., McCarthy, fue expulsado de su puesto, lo que hace menos segura la lucha por la financiación en noviembre.
- Los rendimientos del Tesoro dan a entender que la Fed subirá los tipos de interés antes de fin de año.
- Los datos de las nóminas no agrícolas del viernes podrían inclinar aún más a la baja el mercado de renta variable.
El índice Dow Jones Industrial Average (DJIA) abrió al alza el miércoles, con una subida del 0.2%, mientras los operadores comprueban si la caída del martes fue exagerada. El mercado está digiriendo la primera vez en la historia que un presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU. ha sido destituido y cómo afectará esto a las actuales conversaciones sobre el presupuesto. Además, el informe de nóminas no agrícolas (NFP) del viernes tiene a muchos participantes en el mercado esperando un resultado negativo de aumento de las cifras de empleo.
El Dow cerró el martes con otro descenso del 1.29% y, en sólo dos sesiones, ya ha bajado más que en toda la semana pasada, cuando cedió un 1.34%. El DJIA ha perdido un 7.5% desde su máximo de finales de julio.
La pérdida de confianza del martes se debió a que los datos JOLTS de ofertas de empleo de agosto fueron mucho más sólidos de lo esperado. Los analistas esperaban que la lectura cayera de los 8.9 millones de julio a los 8.8 millones de agosto. En cambio, la cifra de agosto superó los 9.6 millones. Este dato eclipsó la reducción de la inflación de la semana pasada en el informe de gastos de consumo personal, y muchos observadores creen ahora que es más probable que la Reserva Federal suba los tipos antes de que acabe el año.
Esta noticia disparó los rendimientos de los bonos del Tesoro, que alcanzaron el 5% a 30 años por primera vez desde 2007. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a menudo se correlaciona con una venta masiva del S&P 500, ya que el mayor rendimiento les confiere un mejor perfil de riesgo-rentabilidad que el mercado de renta variable. En el momento de escribir, el bono a 30 años había caído un 1.2% el miércoles, situándose en el 4.88%.
Noticias sobre el Dow Jones: McCarthy deja la presidencia de la Cámara de Representantes
A última hora del martes, el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy (republicano de California), fue destituido de su cargo, la primera vez que esto ocurre en la historia de Estados Unidos. Normalmente, los presidentes de la Cámara abandonan sus funciones debido a que sus partidos políticos pierden la mayoría o deciden retirarse.
Esta vez ocurrió porque un pequeño grupo de su bancada republicana decidió expulsarle con el pretexto de que había utilizado los votos del Partido Demócrata para aprobar una resolución de continuidad para financiar el gobierno federal la semana pasada. Con la resolución de continuidad, el gobierno federal se disponía a cerrar sus operaciones el pasado domingo. Muchos expertos creen que los oponentes de McCarthy, como el representante de Florida Matt Gaetz, provocaron a propósito el estancamiento presupuestario de la semana pasada para obligar a McCarthy a cortejar al lado opuesto del pasillo. En ese sentido, puede haber sido una profecía autocumplida, Gaetz quería que McCarthy buscara votos demócratas para que Gaetz y sus gatilleros tuvieran una razón para someter a votación la portavocía de McCarthy.
En cualquier caso, la resolución continuada del pasado fin de semana, que financió al Gobierno federal estadounidense durante 45 días, se agotará a mediados de noviembre. Esto significa que la Cámara de Representantes se queda sin líder en un momento crítico en el que debe negociar 12 proyectos de ley distintos para obtener financiación a largo plazo.
Antes de la resolución de última hora de la semana pasada, las agencias de calificación ya habían anunciado que un cierre del gobierno federal las llevaría a rebajar la calificación de la deuda pública estadounidense. Esa medida podría aumentar aún más los rendimientos del Tesoro, perjudicando así a los valores de renta variable, ya que algunos inversores al margen decidirían sin duda vender sus tenencias del Tesoro.
Las nóminas no agrícolas de septiembre podrían decepcionar con una lectura más alta
Debido a los datos de JOLTS del martes, el mercado está preparado para que la lectura de las nóminas no agrícolas de septiembre del viernes supere los 170.000 que esperaban los analistas. En los últimos meses, las nóminas no agrícolas se han situado por debajo del nivel de 200 000, que los analistas consideran neutral. En agosto, la cifra fue de 187.000.
Sin embargo, antes de la apertura de las bolsas el miércoles, ADP dio a conocer su lectura de cambio de empleo para septiembre. La cifra fue de 89.000, muy por debajo de los 153.000 que esperaban los economistas y de los 180.000 de agosto. La publicación de ADP no suele estar correlacionada con los datos más estrictos del NFP, pero hará que los operadores se pregunten.
En cuanto al NFP, tanto los datos de junio como los de julio se revisaron a la baja tras unas lecturas iniciales mucho más altas. La lectura inicial de junio mostraba 209.000 nuevas contrataciones netas, pero posteriormente se revisó a 105.000. La lectura inicial de julio, 187.000, se revisó a la baja. El dato inicial de julio, 187.000, fue revisado a 157.000. El mercado valora positivamente estas revisiones a la baja, ya que el menor crecimiento del empleo debería reducir las posibilidades de que la inflación asuste a la Reserva Federal y le obligue a subir aún más los tipos de interés.
Además de las estimaciones sobre el número de nuevos puestos de trabajo, los datos del NFP de la Oficina de Estadísticas Laborales también incluyen el salario medio por hora. Se espera que este dato crezca un 0.3% mensual y un 4.3% anual. En agosto creció un 0.2% intermensual y un 4.3% anual.
Preguntas frecuentes sobre el Dow Jones
¿Qué es el Dow Jones?
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
¿Qué factores influyen en el índice Dow Jones?
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
¿Qué es la teoría de Dow?
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
¿Cómo puedo operar con el DJIA?
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
Lo que dijeron del mercado - Omar Slim
Omar Slim, gestor de carteras de Pinebridge Investments, afirma que el mercado de renta variable está empezando a aceptar la determinación de la Reserva Federal de mantener los tipos de interés en el elevado nivel actual hasta la primera mitad del próximo año. Este reconocimiento está haciendo subir los rendimientos del Tesoro y restando atractivo a la renta variable.
Creo que lo que estamos viendo es la narrativa de "tasas más altas durante más tiempo" que impregna el mercado en gran medida en EE.UU., pero también en el resto del mundo. [...] Creo que lo que lo detendría es un giro bastante decisivo de la Fed o algunos datos que apunten a una desaceleración sustancial."
Previsión para el índice Dow Jones
El Dow Jones ha superado últimamente varios posibles niveles de soporte. Primero, los 34.029 cayeron el 22 de septiembre. Después, 33.700 cedió el 26 de septiembre. El martes, 33.400 falló, y el DJIA cerró a la baja en 33.000.
Sin embargo, no hay ninguna razón real para que el índice toque fondo en este gran nivel psicológico. Es de esperar que otra oleada de ventas lo empuje a la baja hasta, al menos, la zona de demanda de 32.500 a 32.800 puntos. Esta banda se mantuvo a finales de febrero y en mayo de este año. Sin embargo, cuando flaqueó a finales de marzo, el Dow Jones se deslizó hasta el soporte de 31.600.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) da al Dow Jones una lectura de sobreventa, en el nivel de 26, por lo que algunos operadores técnicos podrían empezar a picar aquí. El DJIA tendrá que superar los 33.700 antes de que la mayoría de los operadores lleguen a la conclusión de que la venta ha terminado.
Índice Dow Jones gráfico diario
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