- El Índice del Dólar se desplomó a nuevos mínimos de dos meses.
- La narrativa arancelaria de EE.UU. perdió impulso como soporte del Dólar.
- El presidente Jerome Powell dijo que no hay prisa por ajustar más la política.
Otra semana terrible para el Dólar estadounidense (USD) viendo la moneda retroceder por debajo de 107.00 por primera vez desde mediados de diciembre, según el Índice del Dólar estadounidense (DXY).
De hecho, el índice retrocedió por segunda semana consecutiva en medio de la continua falta de claridad sobre las políticas comerciales de la Casa Blanca, mientras que el vaivén del presidente Donald Trump en los anuncios de aranceles parece haber puesto a prueba la paciencia del mercado, todo en un contexto de creciente escepticismo.
Entre la inflación y los aranceles: El acto de equilibrio del Dólar
La continua agitación sobre los aranceles sigue pesando sobre el Dólar, gracias a la postura comercial impredecible de la administración Trump. Sin embargo, el reciente recordatorio del presidente de la Reserva Federal (Fed), Powell, de que la economía de Estados Unidos (EE.UU.) sigue "en muy buen lugar" sugiere que no todo es pesimismo para el dólar.
Incluso después de que los nuevos datos de inflación—reflejados en lecturas del Índice de Precios al Consumidor (CPI) y del Índice de Precios al Productor (PPI) más fuertes de lo esperado—provocaran un breve repunte, el Dólar retrocedió desde sus máximos semanales, dejando la puerta abierta a más caídas en el corto plazo.
Sí, la mayor inflación ha llevado a los inversores a reconsiderar los posibles movimientos de política de la Fed, pero la mirada del mercado parece estar fija en cualquier nuevo anuncio de política comercial desde Washington, especialmente en lo que respecta a los aranceles.
De cara al futuro, un mercado laboral sólido, una inflación persistente y una actividad económica generalmente robusta deberían mantener al Dólar en una base sólida, alimentando las expectativas de otro año positivo.
La Fed prefiere mantener su postura prudente
La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés estables dentro del rango objetivo de 4.25% a 4.50% en su reunión del 29 de enero, marcando una pausa después de tres recortes consecutivos de tasas a finales de 2024. Si bien esta decisión señala confianza en la resiliencia de la economía, los responsables de la política advirtieron que la inflación sigue "algo elevada", lo que sugiere desafíos continuos.
En testimonios semestrales ante el Congreso, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indicó que el banco central no tenía prisa por recortar las tasas de interés, señalando una economía fuerte, bajo desempleo y una inflación aún por encima del objetivo del 2%. Se dijo que advirtió que relajar la política monetaria demasiado pronto podría obstaculizar el progreso en la inflación y reiteró que cualquier recorte futuro de tasas dependería de las condiciones económicas. Mientras tanto, Powell se negó a comentar sobre los aranceles de la administración Trump, pero reconoció las continuas preocupaciones relacionadas con el comercio.
A principios de la semana, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, mencionó que no esperaba que el banco central aumentara su objetivo de tasa de interés en los próximos meses. Señaló que los aumentos de tasas no formaban parte de su pronóstico base y anticipó que la postura de política actual se mantendría durante un período prolongado. Hammack también observó que aún no estaba claro cuánto de los recortes de tasas del año pasado se había filtrado a la economía en general.
Desde el frente del posicionamiento: Proceda con cautela
Los participantes no institucionales, también conocidos como especuladores, han estado aumentando sus posiciones largas en USD desde noviembre pasado. Según el último Informe de Posicionamiento de la CFTC para la semana que finalizó el 4 de febrero, las posiciones netas largas han alcanzado niveles no vistos desde septiembre de 2024, alrededor de 14.5K contratos.
Se espera que estas posiciones largas sean más vulnerables a cualquier noticia negativa que afecte al Dólar estadounidense, lo que podría desencadenar una rápida liquidación y exacerbar cualquier corrección en el índice.
Sin embargo, el interés abierto ha disminuido en las últimas tres semanas, lo que podría limitar en última instancia el riesgo a la baja.
¿Qué sigue?
Todos los ojos estarán puestos en el calendario económico de EE.UU. de la próxima semana, donde el foco estará en la publicación de las Minutas del FOMC y los últimos PMIs avanzados. Mientras tanto, los operadores y analistas se mantendrán atentos a cualquier nuevo comentario de los funcionarios de la Fed, sin mencionar las ocasionales sorpresas del presidente Trump, que podrían agitar aún más el debate.
DXY en profundidad: Señales de momentum y niveles críticos
Si los vendedores mantienen el control, es probable que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) encuentre su primera línea de defensa en el mínimo de 2025 de 106.56 (14 de febrero), seguido por el mínimo de diciembre de 2024 (105.42) y la importante media móvil de 200 días en 104.89.
Permanecer por encima de esa media móvil debería mantener viva la narrativa alcista.
Al alza, estallidos esporádicos de compras podrían impulsar el índice de nuevo hacia su máximo del 3 de febrero en 109.88 y posiblemente incluso el pico del 13 de enero en 110.17. Una ruptura por encima de ese umbral abriría la puerta al pico de 2022 en 114.77, establecido el 28 de septiembre.
Las señales de momentum envían señales mixtas: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario está disminuyendo a 35, lo que sugiere un potencial a la baja incipiente, mientras que el Índice de Dirección Promedio (ADX) ronda los 15 puntos, lo que indica una débil fuerza de tendencia en general.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
La información en estas páginas contiene declaraciones a futuro que implican riesgos e incertidumbres. Los mercados e instrumentos perfilados en esta página son sólo para fines informativos y no deben de ninguna manera aparecer como una recomendación para comprar o vender estos valores. Usted debe hacer su propia investigación minuciosa antes de tomar cualquier decisión de inversión. FXStreet no garantiza de ninguna manera que esta información esté libre de errores, errores, o incorrecciones materiales. Tampoco garantiza que esta información sea de naturaleza oportuna. Invertir en Forex implica un gran riesgo, incluyendo la pérdida de toda o parte de su inversión, así como angustia emocional. Todos los riesgos, pérdidas y costos asociados con la inversión, incluyendo la pérdida total del capital, son su responsabilidad.
Últimos Análisis
CONTENIDO RECOMENDADO
EUR/USD Pronóstico: El Euro busca extender el rebote técnico
El EUR/USD cotiza en territorio positivo por encima de 1.1200 en la sesión europea. Las perspectivas técnicas apuntan a una acumulación de impulso alcista. Los inversores examinarán los comentarios de los banqueros centrales el miércoles.
GBP/USD Pronóstico: La Libra se eleva por encima de los niveles técnicos clave
El GBP/USD avanza a la zona de 1.3350 durante la sesión europea del miércoles.
Pronóstico del USD/JPY: Aproximándose a 146.00 mientras las apuestas por una subida de tasas del BoJ eclipsan el optimismo comercial
El USD/JPY atrae a vendedores por segundo día consecutivo en medio de una combinación de factores negativos.
Estado de euforia en los mercados: Dólar imparable
En circunstancias como las actuales, se supone que el Dólar debería caer. Sin embargo, el Euro y la Libra esterlina esta vez sufren.
El Centinela Monetario: Se espera que Banxico reduzca su tasa de interés
Se espera que el Banco Central de México (Banxico) recorte sus tipos de interés en 50 puntos básicos esta semana.