Día D para el Banco de Inglaterra, los bancos centrales centran la atención

El sentimiento de riesgo se está estabilizando a medida que nos acercamos al final de una semana repleta de riesgos de política y tres reuniones de bancos centrales. El BCE y el BoE anuncian sus últimas decisiones de política monetaria hoy, mientras que se espera que el BoJ suba las tasas mañana.

Las tasas del Reino Unido están bajando

Se espera que el Banco de Inglaterra recorte las tasas al mediodía, hay un 97% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en las tasas hasta el 3.75%, tras recientes datos débiles del mercado laboral y del IPC. La economía del Reino Unido no ha registrado crecimiento desde junio, y esto está comenzando a inclinar al BoE hacia una postura más moderada. Se espera que el Gobernador, Andrew Bailey, vote a favor de un recorte más tarde hoy. Más allá de esto, el mercado espera poco más de un recorte de tasas en 2026, sin embargo, todo depende de la división de votos.

¿Se unirá la pragmática Catherine Mann a los llamamientos para un recorte?

En la última reunión, hubo una división de 5-4 para mantener las tasas sin cambios. Eso podría cambiar a 5-4 a favor de un recorte más tarde hoy. Sin embargo, también hay una posibilidad de que la división de votos sea más moderada, con 6 miembros votando a favor de un recorte, si Catherine Mann, una pragmática en la fijación de tasas, piensa que la deterioración del panorama de crecimiento, la caída del IPC y el aumento de la tasa de desempleo, están causando suficiente estrés para justificar un recorte.

El BoE determinará hacia dónde va la Libra

La libra está ligeramente más baja a medida que nos acercamos a esta reunión, sin embargo, protagonizó una recuperación decente después de que el IPC del miércoles enviara a la libra de nuevo hacia 1.33$. En general, el GBP/USD está cotizando en un rango ajustado, y esperamos que las repercusiones de la reunión del BoE determinen hacia dónde va la libra a continuación. Si obtenemos una división de votos más moderada, entonces los mercados podrían comenzar a anticipar recortes de tasas adicionales, y potencialmente una tasa terminal más baja del 3%, actualmente es del 3.29%. Esto podría presionar a la baja los rendimientos de los bonos del Reino Unido y afectar a la libra a corto plazo.

¿Seguirán los recortes de tasas siendo 'graduales'?

En general, tras un presupuesto fiscal contractivo, el enfoque ahora está en el BoE para impulsar el crecimiento. La mejor manera de hacerlo es mediante recortes de tasas que ayuden a rehabilitar la confianza de los consumidores y las empresas. En su última reunión, el BoE eliminó la palabra 'cuidadoso' de su orientación. Si esta declaración también emite la palabra 'gradual' en relación con la flexibilización, entonces podríamos ver un gran impacto en el mercado y una recalibración de las expectativas de recortes de tasas para el próximo año.

¿Puede el BCE empujar al EUR/USD a 1.20?

En otros lugares, se espera que el BCE mantenga las tasas sin cambios hoy. El euro ha estado bajo cierta presión frente al USD en la antesala de esta reunión y no ha logrado extender las ganancias hacia 1.1750$. El mercado espera un sesgo moderado en el BCE, con el banco señalando que se mantendrán en espera a largo plazo. Este podría ser el impulso que el euro necesita para empujarlo hacia 1.20$ frente al USD.

El cambio de BP hacia un futuro de petróleo y gas con nuevo CEO

A medida que esperamos estos eventos clave, las acciones europeas están ligeramente más altas. El precio de las acciones de BP ha bajado ligeramente tras el anuncio inesperado de que su CEO renunciará y será reemplazada por Meg O’Neil, una ex figura importante de Exxon Mobil, que tiene experiencia en petróleo y gas. O’Neil es una forastera en BP y puede ser justo lo que la compañía necesita para sacudir su cultura y aumentar su precio de acciones, que continúa rezagado respecto a sus pares en la industria. Esta es una contratación contundente por parte de BP y sugiere una ruptura con el pasado y un movimiento hacia un futuro centrado en hidrocarburos. La primera prueba de O’Neil será entregar los resultados del cuarto trimestre el próximo mes. En general, creemos que este movimiento es positivo para el precio de las acciones, aunque el potencial de alza es limitado a corto plazo, ya que la naturaleza inesperada del anuncio ha sorprendido al mercado.

Los futuros de acciones de EE.UU. apuntan a una apertura más alta más tarde hoy a medida que el mercado intenta recuperarse tras la fuerte venta vinculada a la IA del miércoles.