Datos de EE.UU. en foco mientras los mercados celebran la disminución de los temores de recesión

• Los fuegos artificiales asiáticos continúan, aunque es probable que las ganancias del Nikkei se reviertan el lunes.

• Los datos de inflación provocan caídas del EUR.

• Datos de EE.UU. en vista, mientras los mercados celebran la disminución de los temores de recesión.

Los mercados europeos están en alza en una sesión que luchará por replicar el tipo de fuegos artificiales que vieron otra ronda de ganancias en los mercados asiáticos. La semana ha estado dominada por conversaciones sobre estímulos chinos, ya que el PBoC y el gobierno chino finalmente parecen haber dado un paso adelante con una serie de medidas destinadas a resucitar una economía tambaleante. Queda por ver si esto será suficiente para solucionar los enormes problemas estructurales y la falta de demanda en el mercado de la vivienda, que está enormemente sobreofertado. No obstante, fue el turno de los japoneses de traer la volatilidad, con un aumento del 2,3% para el Nikkei que se espera se revierta el lunes dado el fuerte repunte del Yen visto después de que Shigeru Ishiba ganara la elección de liderazgo del LDP para convertirse en el próximo primer ministro. Este desarrollo pone al exministro de defensa a cargo, marcando una probable continuación del impulso anti-Abenomics que probablemente verá tasas más altas y recortes en las compras de JGB.

Un colapso en la inflación tanto francesa como española ha ayudado a provocar una fuerte caída del euro, con la moneda única bajo presión debido a la mayor confianza en que el BCE tendrá que adelantar sus recortes de tasas. Una increíble caída del -1,2% en la inflación francesa solo en el mes de septiembre marcó la mayor caída mensual desde al menos 1990, llevando la cifra anual al 1,2% (mínimo de tres años). Con el índice de inflación de la eurozona más amplio previsto para la próxima semana, el euro parece estar bajo presión ya que el BCE se ve empujado hacia una rápida normalización de las tasas de interés.

El enfoque en los datos económicos de EE.UU. continúa hoy, con el índice de precios PCE subyacente listo para ofrecer una nueva visión sobre la trayectoria de los precios mientras evaluamos la probabilidad de otro recorte de 50 pb en noviembre. Los datos mejorados de PIB y solicitudes de desempleo de ayer han ayudado a aliviar algunos de los temores de que podríamos ver un posible aterrizaje brusco en EE.UU., configurando una mezcla embriagadora de economía estable y política monetaria estimulativa. Con el Dow y el S&P 500 alcanzando máximos históricos esta semana, los inversores esperan ver una disminución en el índice PCE subyacente para fortalecer aún más el caso de un recorte de tasas de 50 pb por parte de la Fed.