Michael Berman, PhD
Signal2Noise (S2N) News
Foco
En este momento se habla mucho sobre los Cruces de Muerte, es decir, cuando la media móvil de 50 días cruza por debajo de la media móvil de 200 días. El dólar estadounidense parece estar más en una espiral de muerte que en un cruce. Esta estrategia ha sido muy buena para operar con el dólar.
El S&P 500 entró en un cruce de muerte hace aproximadamente 10 días. No ha sido una estrategia tan buena con las acciones.
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En el extremo opuesto del espectro, el oro está muy en la fase alcista de su señal. La estrategia es prácticamente la misma que comprar y mantener.
El índice de rendimiento total de bonos está sorprendentemente aún en una señal de mercado alcista a pesar de lo que ocurre en el mercado de bonos. Esta no es la clase de estrategia que aplicarías al mercado de bonos según los resultados.
Observaciones
El dólar continúa debilitándose ante las guerras comerciales. Este es un tema que no se va a ir. Me gusta este gráfico desde una perspectiva visual; es decir, asumiendo que 100 es un número mágico, lo cual creo que es justo.
Por primera vez en mucho tiempo, estoy nervioso por el oro a corto plazo. Creo que el metal amarillo está demasiado extendido y necesita un retroceso. Estamos en un gap récord por encima de la media móvil de 200 días.
A lo largo de los años he notado que el Bitcoin a menudo se comporta más como una acción de crecimiento que como un refugio seguro. He notado en los últimos 10 días que el Bitcoin está comenzando a mantener su posición a pesar de la venta masiva del Nasdaq.
Para comprobarlo, miré la correlación del Bitcoin con el Nasdaq 100 durante 1 mes y 1 año. Para ser honesto, esperaba ver una caída en la correlación a corto plazo, pero ha sido todo lo contrario. En la ventana de 1 año a largo plazo, también sigue cerca de los máximos. Esto me hace ser cauteloso al afirmar que el Bitcoin se separará de los espíritus animales del Nasdaq y será más como el oro.
Lo que estoy tratando de decir es que probablemente todavía no estoy seguro de si el Bitcoin va a actuar de la manera que se pretendía ante una crisis financiera. Quizás demasiadas personas se han apalancado para obtener exposición a esta clase de activos. Lamentablemente, no tengo suficiente convicción para decidirme aquí. Seré más constructivo a niveles más bajos.
Los no tan magníficos 7.
Alerta de escáner
El oro con un Z-score de 3 ha llegado a ser más regular que yo en una dieta láctea.
La Libra esterlina ha subido 9 días seguidos frente al Dólar estadounidense por solo la 5ª vez en 34 años.
Revisión de rendimiento
Galería de gráficos
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Esto no constituye asesoramiento financiero. No he considerado sus circunstancias individuales. Propongo perspectivas prácticas desde la perspectiva hipotética de un macroestratega global, buscando obtener rentabilidades ajustadas al riesgo superiores a la media, considerando los principales temas macroeconómicos actuales. No estoy autorizado para ofrecer asesoramiento financiero individualizado; por lo tanto, cualquier decisión de inversión que tome es de su exclusiva responsabilidad.
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