Corea del Sur actúa rápidamente tras la amenaza de aranceles de Trump

Enfoque del día

En EE.UU., la encuesta de confianza del consumidor de enero del Conference Board se publicará por la tarde. La encuesta preliminar de la Universidad de Michigan sugirió anteriormente que los consumidores se han sentido ligeramente más optimistas al comienzo del nuevo año.

En Hungría, esperamos que el banco central mantenga la tasa de política sin cambios en 6.50% en la reunión de hoy.

Noticias económicas y del mercado

Lo que sucedió anoche

En Corea del Sur, el partido Demócrata en el poder anunció planes para aprobar una ley especial sobre el acuerdo comercial con EE.UU. para finales de febrero, tras la amenaza del presidente Trump de imponer aranceles más altos a las exportaciones surcoreanas. En una publicación en Truth Social, Trump declaró que los aranceles sobre los automóviles, productos farmacéuticos, madera y aranceles 'recíprocos' surcoreanos aumentarían al 25% desde el 15%, culpando la demora en la aprobación del acuerdo por parte de la legislatura surcoreana. Las acciones de Hyundai y Kia cayeron inicialmente de manera abrupta, pero luego recuperaron parte de las pérdidas.

Lo que sucedió ayer

En Alemania, el indicador IFO fue ligeramente decepcionante en enero. La evaluación de la situación actual aumentó modestamente a 85.7 (cons: 86.0, anterior: 85.6) mientras que las expectativas bajaron a 89.5 (cons: 90.3, anterior: 89.7). Esto contrasta con los datos del PMI del viernes, que superaron las previsiones, con el índice compuesto mejorando a 52.5. Basándonos en una combinación de estos indicadores, estimamos que la economía alemana mantuvo su impulso de crecimiento del 0.2% en comparación con el trimestre anterior desde el Q4 2025 en enero. Esperamos una aceleración en el crecimiento a medida que varios recortes de impuestos, aumentos de subsidios y la implementación del paquete de infraestructura, efectivo desde el 1 de enero, comiencen a apoyar la actividad económica.

En commodities, los precios del oro alcanzaron máximos históricos, superando los 5.100 USD/onza, mientras que la plata se acercó a máximos históricos, señalando un fuerte cambio hacia activos refugio. Esta tendencia refleja una mayor cautela de los inversores en medio de tensiones geopolíticas en curso, un dólar estadounidense más débil y una creciente incertidumbre en torno a la dirección de la política en las principales economías, amplificada por los movimientos disruptivos de política del presidente Trump al inicio de 2026.

En geopolítica, el despliegue de un grupo de ataque de portaaviones de EE.UU. más cerca de Irán señala una mayor preparación militar y aumenta el riesgo de una mayor escalada en Medio Oriente.

Acciones: Las acciones globales fueron moderadamente más altas el lunes, impulsadas por EE.UU. Los mercados europeos comenzaron el día a la baja, pero subieron cuando abrieron los mercados estadounidenses. S&P 500 subió un 0.5% y Stoxx 600 un 0.2%. Mientras que el comienzo del año se centró en el S&P495, las últimas sesiones de negociación han visto una renovada preferencia por las grandes tecnológicas estadounidenses. Esto continuó ayer, con la comunicación y la tecnología entre los sectores de mejor rendimiento. Las grandes capitalizaciones globales incluso superaron a las pequeñas capitalizaciones, de hecho, por primera vez este año. El posicionamiento antes de las ganancias tecnológicas que comienzan el miércoles podría ser un desencadenante para el reciente cambio. Otro podría ser el debilitamiento del dólar, que continuó cayendo un 0.6%, resultando en una preferencia hacia las grandes capitalizaciones estadounidenses orientadas a la exportación que se benefician del tipo de cambio.

FI y FX: Después de un aumento inicial en la volatilidad para comenzar la semana, el mercado de divisas se calmó un poco ayer por la tarde. El EUR/USD probó brevemente aguas por encima de 1.19 antes de asentarse en los altos 1.18. El USD/JPY sigue bajo escrutinio y las coronas escandinavas perdieron algo de terreno, ya que el EUR/NOK y el EUR/SEK subieron 5-6 puntos cada uno. Los rendimientos europeos se negociaron a la baja ayer, mientras que en EE.UU. la curva se aplanó ligeramente. Las últimas amenazas de Trump de aumentar los aranceles sobre Corea del Sur aparentemente solo han tenido un impacto limitado en el mercado hasta ahora, y las acciones siguen en verde en Asia.