¿Cómo resolver una crisis provocada por el hombre? Los mercados se toman un respiro, mientras las tecnológicas se recuperan y el Dólar cae

• Los mercados están tratando de encontrar una manera de hacer frente a una crisis provocada por el hombre.

• Las acciones tecnológicas de EE.UU. están en modo de recuperación.

• Las acciones de consumo en EE.UU. podrían estar en el centro de atención a medida que nos acerquemos al dato de confianza del consumidor más adelante esta semana.

• La venta masiva del Dólar gana impulso.

• Reino Unido: Factores internos impulsan el sector de la construcción de viviendas.

Después de la gran venta masiva, viene una recuperación modesta. La acción del precio del lunes fue brutal. La venta masiva empujó al Nasdaq cerca del territorio de corrección, y el índice ha caído casi un 10% en lo que va del año. La desinversión de la operativa Trump ha sido brutal para los mercados bursátiles, especialmente en EE.UU., pero el impacto no ha sido uniforme. Por ejemplo, en el S&P 500, Tesla ha caído casi un 45% en lo que va del año, siendo la acción con peor desempeño en el índice. En contraste, CVS Health Corp ha subido un 45%. Hay una clara preferencia por sectores defensivos como la salud en EE.UU. en este momento.

Las acciones tecnológicas de EE.UU. caen en tierra de nadie

El sector tecnológico lideró la venta masiva el lunes, y cayó más de un 4%. Los grandes actores de la tecnología, incluidos Nvidia, Microsoft y Amazon, están todos por debajo de sus medias móviles simples de 200 días. Apple está probando su media móvil simple de 200 días, el S&P 500 y el Nasdaq 100 están ambos por debajo de sus medias móviles simples de 200 días. Esto es problemático. Hay un dicho en los mercados financieros que dice que nada bueno sucede por debajo de la media móvil simple de 200 días. Así, puede ser un ciclo auto-reforzante: las acciones caen por debajo de un cierto nivel, esto provoca que más personas vendan, y la acción continúa cayendo. Los titanes tecnológicos de EE.UU. no caerán indefinidamente; podría requerirse un impulso externo, como una pausa en la política económica poco ortodoxa del presidente Trump, para que los mercados bursátiles de EE.UU. salgan de su actual estancamiento.

Se espera que el S&P 500 se recupere en la apertura, y los futuros del Nasdaq también están al alza. Las acciones europeas están llevando a cabo una recuperación tentativa a primera hora del martes, aunque la recuperación en las acciones asiáticas fue efímera. El mercado está a la espera de dirección de EE.UU. más tarde hoy, y puede que necesitemos esperar el informe del IPC de EE.UU. del miércoles antes de que el mercado realice su próximo movimiento direccional.

La crisis provocada por el hombre del presidente Trump

El problema para los mercados es que esta es una crisis provocada por el hombre. El presidente Trump ha elevado sus objetivos políticos por encima de las perspectivas económicas a medio plazo. Además, está persiguiendo dos objetivos políticos disruptivos a la vez: 1, aranceles y 2, reducir el tamaño del gobierno. Si hubiera elegido una política claramente definida para comenzar, entonces los mercados podrían haberse ajustado mejor al segundo mandato de Trump como presidente. En cambio, el enfoque de "un toro en una tienda de porcelana" en la política económica ha asustado a los inversores. La pregunta es, ¿seguirá asustando a los consumidores, la savia de la economía de EE.UU.?

La encuesta de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan será otra publicación económica clave esta semana y podría determinar cómo se desempeñan los mercados en la segunda mitad de este mes. El sentimiento del consumidor está en su nivel más bajo desde diciembre, y el mercado espera otra caída para marzo. El resultado de esta encuesta es binario para los mercados financieros: un sentimiento del consumidor estadounidense más débil podría enviar las acciones a otra caída, mientras que un aumento en el sentimiento podría desencadenar una recuperación decente.

Las acciones de consumo de EE.UU. podrían liderar la próxima venta masiva, a medida que la tecnología se recupera

Vale la pena señalar que Delta, la aerolínea estadounidense, recortó sus pronósticos de ganancias y ventas para el primer trimestre debido a una demanda de viajes internos más débil. Ahora espera que los ingresos aumenten un 5% en el primer trimestre, por debajo de su pronóstico anterior del 6-8%. Su precio de acción cayó un 5% el lunes y ha bajado un 10% más en el pre-mercado del martes, lo que sugiere que la venta masiva podría no haber terminado. Si las acciones de consumo se unen a la refriega, esto podría llevar a una fase más peligrosa de la venta masiva en el mercado de valores de EE.UU. Las acciones tecnológicas están actualmente al alza en el pre-mercado, Tesla sube un 4%, después de la caída del 15% del lunes, mientras que Nvidia sube un 2%. En general, es probable que hoy sea otro día volátil para los mercados.

La venta masiva del Dólar no muestra signos de desaceleración

En otros lugares, los bonos están devolviendo algunas de las ganancias del lunes, y los rendimientos de los bonos europeos son ligeramente más altos el martes. Sin embargo, los bonos del Tesoro siguen subiendo, los rendimientos están cayendo, aunque a un ritmo más lento que ayer. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años está de vuelta en 4.2%, cerca de su nivel más bajo del año hasta ahora. En el espacio de divisas, un Dólar débil sigue dominando, y el DXY está en su nivel más bajo desde noviembre. La caída precipitada del Sólar destaca cómo el mercado de divisas es diferente al mercado de acciones. Los mercados de divisas tienden a aferrarse a un tema que persiste a largo plazo. Así, un dólar débil podría estar en el horizonte durante algún tiempo. El EUR/USD está en auge esta mañana, y está de vuelta por encima de 1.09, lo que hace que 1.10 sea el próximo nivel de resistencia clave. Sin embargo, la fuerza del impulso bajista en el USD podría ver al euro fortalecerse aún más frente al USD incluso después de superar este nivel clave.

Los constructores de viviendas del Reino Unido roban el espectáculo mientras esperamos cambios gubernamentales en las normas de planificación

Mientras que los riesgos de recesión en EE.UU. son el tema clave para los mercados en este momento, hay algunos impulsores específicos del Reino Unido para el FTSE 100 hoy. El sector inmobiliario es el de mejor desempeño en el FTSE 100, y ha subido casi un 2%. Esto ocurre después de que Persimmon, el constructor de viviendas, ha visto su precio de acción aumentar más de un 5% después de reportar ganancias sólidas y una perspectiva decente. Se espera que el gobierno del Reino Unido también anuncie cambios en la legislación de planificación para acelerar los proyectos de infraestructura, lo que también es una buena noticia para el sector de la construcción.

El crecimiento de las ventas minoristas en el Reino Unido fue menos de la mitad de la cifra esperada para febrero, según el British Retail Consortium. Las ventas aumentaron un 0.9%, frente al 2% esperado el mes pasado. Esto sugiere que el consumidor del Reino Unido podría estar debilitándose, a medida que nos acercamos a la declaración de primavera de este mes. Esto no ha afectado el entusiasmo por la libra, y el GBP/USD ha subido por encima de 1.29, marchando hacia el nivel psicológicamente importante de 1.30.