Enfoque
Para mostrarle a China quién manda, vamos a reducir nuestros aranceles.
Esta debe ser una de las negociaciones más caóticas de todos los tiempos. Hay muchísimo en juego, pero los mensajes contradictorios siguen circulando con rapidez. Si yo fuera China, esperaría con los brazos cruzados a que Trump ofrezca un subsidio.
Apuesto a que Scott Bessent, el secretario del Tesoro, se irá antes de fin de año. Creo que destituirá a Trump antes de que Trump lo destituya. Los aranceles son un dumping, ¡vaya!, muchísimo dumping. ¿En qué baso mi predicción? Trump contradice casi todo lo que dice Bessent. La última discusión del secretario del Tesoro con Elon Musk sobre que dice mucho más de lo que hace es solo una proyección de la frustración que siente hacia el gran jefe. Esa es solo una de mis ideas preconcebidas.
Uno de los refugios seguros clásicos a los que no he prestado mucha atención es el franco suizo. Pueden ver en el gráfico a continuación que, durante el último año, ha liderado el rendimiento entre algunas de las principales divisas.
Lo que amplifica aún más el estatus de refugio seguro del Franco suizo es que ha superado al Dólar estadounidense a pesar de un diferencial de tasas de interés significativo, que debería estar actuando como un viento en contra.
Observaciones
Resulta que mi predicción de que el oro debía retroceder fue acertada. El oro cayó más del 3% ayer, lo que hizo que los activos totales del ETF GLD bajo gestión cayeran por debajo de la marca de los 100 mil millones de dólares, con -2.54 mil millones en salidas.
Estaba revisando algunos de mis gráficos, y este se destacó. Los mercados han estado tan salvajes últimamente que muchos de nosotros, yo incluido, estamos mirando la acción del precio con demasiada frecuencia. La media móvil de 200 días es un indicador de seguimiento de tendencias muy sólido.
Como puedes ver, el S&P 500, el Dow Industrial y el Nasdaq están todos bien dentro de una tendencia bajista, a una distancia considerable por debajo de sus medias móviles de 200 días.
Aquí hay una perspectiva ligeramente diferente; puedes ver el S&P 500 contra sus propias medias móviles de 50, 100 y 200 días. Todavía está por debajo de las 3.
Además, para tener una idea de la amplitud en las empresas subyacentes que componen el índice S&P 500, puedes ver el % de acciones por encima de sus medias móviles de 50, 100 y 200 días.
En resumen, es un mercado débil.
En los últimos 50 años, el oro ha superado significativamente a la plata. La verdad es que casi todo el rendimiento superior ha venido desde que la plata alcanzó un máximo histórico en 2011. Hay muchos, yo incluido, que piensan que la plata probablemente jugará a ponerse al día y superará al oro en los próximos años. Al menos, si solo tienes exposición al oro, podrías considerar reducir un poco en favor de la plata para diversificar tu defensa contra lo que parece ser un orden financiero y monetario cada vez más frágil.
Alerta de escáner
Esto es grande, un Z-score negativo de 6. Solo ha ocurrido 23 veces en 47 años.
Revisión de rendimiento
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Esto no constituye asesoramiento financiero. No he considerado sus circunstancias individuales. Propongo perspectivas prácticas desde la perspectiva hipotética de un macroestratega global, buscando obtener rentabilidades ajustadas al riesgo superiores a la media, considerando los principales temas macroeconómicos actuales. No estoy autorizado para ofrecer asesoramiento financiero individualizado; por lo tanto, cualquier decisión de inversión que tome es de su exclusiva responsabilidad.
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