Bancos de la UE: Mapa de morosidad

La morosidad seguirá aumentando a un ritmo moderado

Los préstamos morosos de los bancos de la Unión Europea y el Espacio Económico Europeo siguieron aumentando hasta alcanzar los 364.900 millones de euros, según el Cuadro de riesgos de la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés) del 4 de abril, con datos hasta el cuarto trimestre de 2023. Sin embargo, el aumento (2.200 millones de euros desde el trimestre anterior y 7.500 millones de euros interanuales) apenas fue perceptible en relación con la ratio de morosidad consolidada a escala de la UE, que pasó del 1,81% al 1,85%, cerca de su mínimo histórico situado en el 1,75% en marzo de 2023.

Aunque el aumento fue moderado, no deja de representar una inversión en la tendencia a largo plazo hacia la mejora de la calidad de los activos. Y aunque prevemos un modesto repunte económico en el segundo semestre de 2024, favorecido por las previsibles bajadas de tipos, es probable que este año la morosidad siga aumentando moderadamente debido a un desfase temporal.

La situación varía según los países. Alemania (+4.000 millones de euros) y Austria (+1.800 millones de euros) sufrieron los mayores aumentos de la morosidad del cuarto trimestre de 2023, aunque el deterioro se contuvo y las ratios de morosidad solo retrocedieron hasta sus niveles de diciembre de 2019 (véase el mapa térmico 1). Esto contrasta con las continuas mejoras en los Países Bajos (-1.200 millones de euros) e Italia (-1.700 millones de euros).

En general, el aumento de la morosidad se debió sobre todo a las exposiciones de las empresas (Mapa 2). Las exposiciones al sector minorista han resistido hasta ahora la actual desaceleración económica. El mayor aumento de las ratios de morosidad minorista se produjo en Finlandia y Suecia (Mapa 3). En los Países Bajos e Italia, la reducción de la morosidad minorista contribuyó a la mejora general, lo que indica que la tendencia tiene una base amplia (gráfico 1). Observamos que los Países Bajos registraron el mayor aumento de los préstamos de la fase 2, aunque esto se debe a unos criterios de clasificación más estrictos (mapa 7).

No observamos un deterioro general de las ratios de morosidad por sector empresarial ni una concentración de problemas en sectores específicos. La exposición al sector inmobiliario y de la construcción ha sido una fuente de préstamos problemáticos y sigue siendo motivo de preocupación (Mapas 4 y 5). El sector de la construcción es el que aparece con más frecuencia entre los tres sectores con mayores ratios de morosidad en todos los países.

Las ratios de morosidad en «Otros países de la UE/EEE» no difieren sustancialmente, registrándose un aumento moderado en algunos países (Luxemburgo, Noruega) y una mejora continua en 11 países, especialmente Grecia, Irlanda y Portugal (Mapa 9).

La situación de España

Los bancos españoles han mostrado una morosidad históricamente más alta en comparación con otros países de la UE, principalmente porque el sector todavía arrastra un stock de morosidad relativamente alto de la anterior crisis en relación con otros países de la UE. 

Si nos remontamos a 2019, el único país con una morosidad superior a la de España era Italia, que estaba por detrás de otros países en términos de venta activa de carteras de morosos. Tras acelerar el nivel de ventas de activos dudosos, Italia ha sido capaz de reducir su stock de préstamos dudosos a niveles inferiores a los de España. España seguía siendo el segundo país en términos de existencias de préstamos en mora en el ejercicio 2023 (77.000 millones de euros), por detrás de Francia (117.000 millones de euros).

Aunque esperamos que España continúe siendo activa en la reducción de los stocks de morosidad heredados, también observamos que la dinámica del sector presenta una morosidad intrínsecamente más elevada en comparación con otros países. La pandemia de Covid-19 afectó al país en sectores básicos (turismo, servicios, transporte), que también están relacionados con las PYME, que tienen una mayor vulnerabilidad a las recesiones en comparación con las grandes empresas. Esto sitúa a España bajo un componente de morosidad sistemáticamente más elevado en comparación con otros países de la UE.