Avance del NFP: La cifra de empleos de abril podría ocultar el caos económico

El mercado espera un sólido informe de empleo para abril. Se prevé que las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. se expandan en 138.000, y se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4.2%. Se espera que las ganancias promedio por hora aumenten ligeramente al 3.9% interanual, desde el 3.8%.

Este informe probablemente sugerirá que el mercado laboral de EE.UU., aunque en desaceleración, está lejos de caer en picado. Sin embargo, podría haber señales de la desaceleración que se avecina y vale la pena señalar la amplitud de la creación de empleo. Existen preocupaciones de que el crecimiento del empleo se esté reduciendo, ya que un número creciente de sectores está reduciendo la contratación debido a la creciente incertidumbre económica causada por las políticas arancelarias del presidente Trump. La disminución del turismo podría afectar la creación de empleo en el sector de ocio y hospitalidad, mientras que los empleos en transporte y logística podrían haber sido afectados en marzo debido a la primera ola de aranceles implementados en febrero. Dado que los aranceles solo han aumentado desde entonces, y con la noticia de que los envíos de contenedores desde China hacia EE.UU. se desaceleraron drásticamente el mes pasado, podemos esperar que se pierdan más empleos en transporte y logística en mayo.

Se espera que la contratación gubernamental también se reduzca para abril, con solo dos sectores que se espera vean aumentos en el empleo: construcción y servicios empresariales y profesionales, que tienden a ver un aumento estacional en la contratación en abril.

La fortaleza del Dólar podría recibir un impulso de datos decentes de nóminas

El informe de empleo de mayo podría ser significativamente más débil que el informe de abril, por lo que la reacción del mercado a cualquier sorpresa positiva más tarde hoy podría ser limitada. Sin embargo, un informe sólido del mercado laboral podría retrasar cualquier recorte de tasas o comentarios moderados de la Fed cuando se reúnan la próxima semana. En cambio, la Fed podría esperar hasta junio para ajustar la política. En general, esto podría apoyar al dólar, que se ha fortalecido hasta ahora esta semana. El índice del dólar superó el nivel de 100.00 el jueves, liderado por el USD/JPY, que subió más del 1.6%, mientras la moneda japonesa se desplomaba tras un BoJ moderado. El impulso es al alza para el USD, y esto podría continuar si obtenemos un informe de nóminas decente.

Resumen de resultados de Apple: Las ventas sufren un golpe a medida que la demanda se desvanece en China mientras la guerra comercial con EE.UU. se intensifica

El trasfondo de este informe de NFP es uno en el que Apple, la compañía más grande del mundo por capitalización de mercado, ha visto caer su precio de acción después de informar ganancias del último trimestre. El precio de las acciones cayó más del 4% en el comercio posterior al mercado el jueves, después de reportar ganancias que decepcionaron al mercado.

Los números principales fueron mejores de lo esperado, pero lo que se ocultaba debajo de ellos asustó a los inversores. Los ingresos fueron de 95.35 mil millones de dólares, superando las expectativas de 94.58 mil millones de dólares, y las ganancias por acción también superaron las estimaciones, siendo de 1.65 dólares, frente a los 1.62 dólares esperados. Sin embargo, esto no fue suficiente para frenar el sentimiento bajista. Hubo una desaceleración en las ventas hacia China, y los costos asociados con los aranceles de EE.UU. también comenzaron a acumularse.

Los problemas de Apple en China son más que solo guerras comerciales

Las ventas en China cayeron un 2.3% el último trimestre, a 16 mil millones de dólares. Esto podría ser el comienzo de una tendencia prolongada, ya que China anima a sus consumidores a comprar local, en lugar de estadounidense. Apple está perdiendo cuota de mercado frente a marcas chinas, lo cual es preocupante ya que la potencia asiática fue una vez un mercado de crecimiento. La pregunta para los inversores es qué puede reemplazar a China para Apple. Esta no es una pregunta fácil de responder y podría amenazar la trayectoria a largo plazo del plan de crecimiento de Apple.

En comparación con algunos de los fabricantes de automóviles, el golpe de 900 millones de dólares a la base de costos de Apple como resultado de los aranceles de EE.UU. parece bastante moderado. De hecho, los aranceles podrían ser el menor de los problemas de Apple. La debilidad en el crecimiento en China también se ve alimentada por una falta de ambición en lo que respecta a las características de IA, que están rezagadas respecto a sus pares. Apple aún no ha lanzado sus características de IA integradas en su último iPhone en China, y esta podría ser otra razón por la cual los consumidores están dándole la espalda a la marca. También hay una falta de nuevas características en los iPhones que podrían ser desalentadoras para los consumidores chinos. Por lo tanto, podrían ser problemas estructurales en Apple, más que temores puramente arancelarios, los que están pesando sobre el precio de las acciones a medida que nos acercamos al final de la semana.

Los Magníficos 7 comienzan a fragmentarse

Los gigantes tecnológicos de EE.UU. no se han movido al unísono en esta temporada de ganancias. Microsoft y Meta publicaron resultados impresionantes y vieron grandes ganancias en sus precios de acciones, mientras que Apple está tambaleándose. Asimismo, Google también tuvo un fuerte primer trimestre y se espera que Nvidia siga el mismo camino cuando informe resultados más adelante este mes. Por ahora, cada gigante tecnológico está por su cuenta. Los Magníficos 7 parecen menos como un grupo homogéneo en estos días, y en cambio, sus precios de acciones estarán impulsados por sus identidades comerciales únicas. Algunas empresas están más expuestas a los aranceles, por ejemplo Apple, en comparación con otras como Microsoft.

Apple tiene la fortaleza del balance para capear la tormenta

Lo positivo para Apple es que su balance sigue en un estado envidiable. Los márgenes de beneficio bruto aumentaron al 47.1% el último trimestre, desde el 46.9% del trimestre anterior. La compañía reportó un flujo de efectivo operativo de 24 mil millones de dólares el último trimestre, lo cual es estable y sugiere que, por ahora, la interrupción por aranceles no está causando que la compañía consuma su efectivo. Aumentó su programa de recompra de acciones y su dividendo, sin embargo, eso no ha apaciguado al mercado. Apple necesita hacer algo para cambiar su fortuna, ya que las ventas netas cayeron para su división de iPhone, y las ventas de Mac e iPad también fueron más bajas intertrimestralmente. Los ingresos por servicios también fueron más bajos, mientras que los dispositivos portátiles como el Apple Watch vieron aumentar las ventas netas intertrimestralmente.

En general, este fue un informe de ganancias débil para Apple, y sus acciones están pagando el precio.