Atención al empleo de ADP ante los indicios de retrasos en la contratación

Enfoque del día

En EE.UU., se publican las cifras semanales de empleo de ADP. La publicación de la semana pasada mostró que las nóminas del sector privado se volvieron negativas en -11.000 por semana en las cuatro semanas previas al 25 de octubre, lo que indica un debilitamiento del impulso en el crecimiento del empleo. Aunque los datos carecen de detalles, las empresas parecen haber retrasado la contratación de trabajadores estacionales para las vacaciones, típicamente observada en octubre-noviembre. Tales retrasos podrían distorsionar los factores de ajuste estacional, afectando tanto los datos de empleo semanales como mensuales.

En Hungría, se espera que el banco central (MNB) mantenga la tasa clave sin cambios en 6.50% por 14º mes consecutivo. A pesar de la presión del gobierno para un alivio monetario, ya que el primer ministro Orban se encuentra rezagado en la mayoría de las encuestas antes de las elecciones de abril, el gobernador Varga ha declarado la necesidad de un "enfoque cuidadoso y paciente hacia la política monetaria". Destacó la importancia de apoyar al forint para frenar la inflación a través del canal del tipo de cambio. Con la inflación aún por encima del límite superior de la banda de tolerancia (4%), es muy poco probable que veamos recortes por parte del MNB en el corto plazo, lo que también se refleja en la fijación de precios del mercado monetario y en las previsiones de consenso actuales.

Noticias económicas y del mercado

Lo que sucedió ayer

Acciones: Las acciones globales retrocedieron ayer. El S&P 500 cayó un 0.9%, siendo los servicios de comunicación y las utilidades los únicos sectores en verde, señalando una rotación defensiva. El Dow Jones bajó un -1.2% mientras que el Stoxx 600 disminuyó un 0.5%. Notablemente, esto ocurrió sin nuevos datos económicos sobre la salud de la economía estadounidense o el mercado laboral en los principales mercados, a pesar de que algunos funcionarios del banco central están más preocupados por el mercado laboral o, en palabras de Waller de la Fed, el mercado laboral se está acercando a la "velocidad de estancamiento". Los eventos clave a seguir esta semana son el informe de ganancias de NVIDIA de mañana y los datos de empleo del jueves, limitando así el sentimiento de riesgo antes de las publicaciones.

FI y FX: El EUR/USD cayó marginalmente ayer pero continúa rondando 1.16. Las coronas escandinavas permanecen en sincronía, con el EUR/NOK de nuevo por encima de 11.70 después de una breve visita por debajo y el EUR/SEK centrado alrededor de 11.00. El EUR/JPY tocó brevemente 180 para un nuevo máximo histórico, mientras que el USD/JPY superó ligeramente 155 para un máximo de 10 meses. La curva del tesoro estadounidense se aplanó modestamente, mientras que los Bunds se empinaron ligeramente. Las acciones en rojo intenso durante la noche, ya que el sentimiento de riesgo ha sufrido un golpe.