- El BCE dejó sus tasas sin cambios, pero subrayó la necesidad de una política flexible.
- El presidente saliente, Mario Draghi, enfatizó que los riesgos se inclinan a la baja.
- El EUR/USD puede sufrir a pesar del retroceso del USD.
La última conferencia de prensa de Mario Draghi como presidente del Banco Central Europeo refleja su mandato de ocho años, moderado. Draghi expresó pesimismo sobre la situación actual.
No se deje engañar por la subida de 20 pips en el EUR/USD, está relacionado con la debilidad del dólar estadounidense, que se originó tras la publicación de los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. para septiembre.
Aquí hay tres desarrollos moderados que pueden mantener al euro bajo presión:
1) "Los últimos datos muestran un mayor debilitamiento de la economía"
Se puede sospechar que el banquero central ha dicho esto para justificar el sustancial paquete de estímulo de septiembre. También dijo explícitamente que ese recorte de tasas y más compra de bonos eran necesarios.
Sin embargo, Draghi tiene razón y detalló las recientes señales preocupantes. Entre otros datos, citó los nuevos índices de gerentes de compras PMI del jueves de Alemania, que señalaron una caída en el sector manufacturero.
2) "El principal riesgo es un giro a la baja en la economía"
Draghi usó "un giro a la baja" y no "desaceleración", y esa es una diferencia sustancial. El giro a la baja implica una recesión, una economía en contracción. Aunque se abstiene de usar la palabra “recesión”, ha subido la apuesta.
Su sucesor, Christine Lagarde, puede enfrentar una recesión absoluta, al menos en Alemania.
3) "La evaluación general de las tasas negativas es claramente positiva"
La frase anterior puede sonar contradictoria, pero Draghi expresó su satisfacción por la política de tasas negativas. También rechazó un comentario de un periodista, quien dijo que el Fondo Monetario Internacional (FMI) rechaza las tasas negativas.
Sus palabras abren la puerta a nuevos recortes, y esto está respaldado por el FMI, que su sucesor, Christine Lagarde, lideró hasta hace muy poco.
En general, Draghi mencionó que el pasado reciente es deprimente, advirtió sobre una recesión y abrió la puerta a nuevos recortes. El tono negativo mantiene la presión sobre la moneda común.
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