Este 24 de abril los accionistas de AENA cobrarán 9.76 euros por acción. Es un 27 % más que el año pasado. Buen cash para el bolsillo, sí, pero no es magia...el día ex-dividendo, la acción ajusta casi euro por euro.
El dividendo sale de caja, no del beneficio publicado. Y aunque el payout sigue claro (80 % del beneficio va al accionista), no olvidemos que el verdadero retorno está en el futuro, en la capacidad de seguir generando ese cash-flow. Además, viene un split 10×1, lo que supone más títulos en cartera, pero mismo valor total.
Así las cosas, cobramos hoy, pero el mercado descuenta mañana. Lo que importa es el guion de fondo donde necesitaremos beneficios recurrentes que sigan sosteniendo esta política.
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