5 billones de dólares: El Dr. Maligno no podría haber imaginado una compañía que valga tanto

Todas las miradas apuntan a Santa Clara

Ganancias de NVDA hoy. Si te preguntas cómo podría impactar eso a otros activos, aquí hay algunas pistas. Miré a NVDA desde 2023 y filtré los movimientos del 5% hacia arriba o hacia abajo en la acción. Luego, observé cuántas desviaciones estándar (SD) se movieron varios activos y qué porcentaje del tiempo se movieron en la dirección lógica (es decir, NVDA arriba = AUDJPY arriba, VIX abajo, etc. etc.) Aquí está el resultado.

El eje Y son desviaciones estándar (promedio)

Conclusiones:

• En el mercado de divisas, el par AUD/JPY es el más rentable y fiable. Esto es lo que cabría esperar. El USD/CAD y el USD en general son extremadamente volátiles. El USD/JPY y el USD/ZAR son aceptables, pero no excelentes. En el mercado de divisas, conviene centrarse en el AUD/JPY. Para que quede claro, la dirección lógica para el USD/JPY en este gráfico es alcista y para el USD/ZAR es bajista.
• El VIX es el más fiable, pero esto es obvio dado el peso que tiene NVDA en el índice. El índice se mueve en la misma dirección que NVDA y el VIX en la opuesta.
• La plata es totalmente volátil. Pensé que tendría un mejor comportamiento, dado su alto nivel de liquidez, pero es demasiado impredecible.
• El Bitcoin es bastante fiable. Un buen lanzamiento de NVDA podría marcar un punto de inflexión muy necesario para el Bitcoin. Me da la impresión de que los detractores en Twitter están celebrando la victoria de MSTR y que las caídas en el mercado de criptomonedas se han vuelto lentas y poco impulsivas.

El día de ganancias de NVDA ha sido en su mayoría un gran, emocionante y optimista día en los últimos años, y la acción ha tenido un desempeño pobre en el día porque las expectativas siempre han sido altísimas. Esta vez, el ambiente es algo más parecido a la trepidación que roza el miedo. Mi sesgo sigue siendo largo en acciones, y el nivel clave de 24300/24400 se ha mantenido bien hasta ahora en NQ. Hemos hecho múltiples intentos con alto volumen, como puedes ver aquí si miras las barras moradas. Nota que el volumen de ayer en los mínimos fue la segunda barra de volumen más grande en los últimos tres meses. Si NVDA es aplastado esta noche, presumiblemente tomaremos ese hueco de 24300/24400 de mediados de septiembre y todas las apuestas están fuera.

Por lo que vale, MSTR muestra un patrón similar con un volumen masivo en cada intento de romper los mínimos 190/192.

Presidente de la Fed y acuerdo con Rusia

Los reporteros nunca pasarán hambre en 2025, ya que siempre pueden escribir una historia sobre un acuerdo inminente sobre Rusia/Ucrania, o un poco sobre cómo Trump está cerca de elegir al nuevo presidente de la Fed. Estas son historias perennes y mientras uses palabras como "Trump considera" o "Fuentes cercanas al presidente dicen" o similares, puedes sacar a relucir todos los viejos puntos de conversación y personas como Brent Donnelly enlazarán tu historia. Como esto:

En eso, Bessent sugiere "esperar tener una respuesta antes de Navidad". Como se mencionó, estas historias son perennes. Hay docenas de ellas como esta de mediados de agosto.

Aquí está lo que piensan los apostadores. Nota los cambios diarios en rojo y verde. Hassett ha aumentado, a expensas del grupo de "Sin anuncio para finales de 2025"...

Se siente estúpido seguir estas narrativas, pero en algún momento, la administración necesitará nombrar a un presidente de la Fed y esa elección es importante. Y oye, se sintió estúpido comprar acciones el 10 de abril cuando Trump tuiteó "es un buen momento para comprar acciones" y, sin embargo, ¡fue un buen momento para comprar acciones!

Greg Marks, de HSBC y Citibank, escribió un buen artículo sobre Warsh. Para mí, Warsh parece subvaluado ya que su visión de una Fed menos intervencionista y un enfoque más doméstico en la desregulación bancaria encaja bien con la forma de pensar de la administración. Aquí está el artículo de Greg:

Pensamientos finales

Consejo para el Departamento de Relaciones Públicas de la NYSE: Al decidir a quién elegir para tocar la campana... ¿Quizás no elijas a un tipo que escribió un libro sobre un colapso de Wall Street provocado por la avaricia de los banqueros comerciales, el exceso minorista, la captura de la Fed y la manipulación del mercado de valores? Eso podría ser... ¿Mala karma? Literalmente tocaron una campana en el máximo.

La última historia sobre Rusia/Ucrania. Si está en Axios, ¿sigue siendo un secreto? Espero que tu día sea productivo.